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Fondos indexados vs. ETF – ¿Cuáles son las diferencias?
La tendencia actual entre los inversores es replicar un índice. Este tipo de inversores no confían en los fondos gestionados ni en las acciones individuales, sino que quieren reducir el riesgo y acumular pasivamente activos a largo plazo. Los fondos indexados y los ETF son formas populares de alcanzar estos objetivos. A menudo, estos términos apenas se diferencian entre sí. Así que surge la pregunta: ¿cuáles son las principales diferencias entre los fondos indexados vs. ETF?
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- Los ETF y los fondos indexados se esfuerzan por seguir lo más fielmente posible a su correspondiente índice de referencia
- Los fondos de gestión activa son elaborados por un gestor de fondos seleccionando cuidadosamente los valores individuales
- La elección del fondo es crucial, ya que está vinculada a los costes
- Los fondos indexados pasivos intentan captar la rentabilidad media del mercado, mientras que los fondos activos intentan batir al mercado
Contenido
Estas son las similitudes entre los fondos indexados vs.ETF
Al leer textos sobre los ETF, a veces parece como si los autores utilizaran la palabra fondos indexados de vez en cuando para añadir algo de variedad al texto. Esto puede dar rápidamente a los inversores la idea de que ambos términos significan lo mismo. De hecho, los ETF y los fondos indexados tienen mucho en común.
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Estrategia de inversión pasiva y seguimiento de índices
Tanto los fondos indexados como los ETF son clases de activos pasivos. Deben seguir exactamente el índice respectivo. Por tanto, los inversores obtienen el mismo rendimiento que el índice seleccionado.
Entre los índices más conocidos están el MSCI World y el IBEX 35. El IBEX 35 es el principal índice español y contiene las 35 mayores empresas españolas y sigue su evolución. El MSCI World es muy popular y se utiliza para carteras de ETF diversificadas globalmente. Según el método de réplica, las acciones se ponderan de la misma forma que en el índice real.
Categorización en activos especiales
Los fondos indexados y los ETF están clasificados legalmente como activos especiales. Esto tiene una serie de ventajas. Tu patrimonio está separado del patrimonio de la sociedad de fondos. En caso de insolvencia, queda así protegido y te pertenece realmente, lo que aumenta la seguridad.
Forma de inversión favorable
Aunque en ambas clases de activos se incurre en gastos corrientes, estos son comparativamente bajos. Un ETF o un fondo indexado cuestan alrededor del 0,35% anual. Un fondo activo, por ejemplo, cuesta entre un 1,5 y un 2,0% al año. La razón de los bajos costes de los ETF y los fondos indexados es que ambas formas de inversión replican un índice. Esto ocurre automáticamente, sin intervención externa. Un fondo activo está gestionado por un gestor de fondos al que se le pagan esas comisiones.
Diferencias entre fondos indexados y ETF
Por tanto, puede verse que los ETF y los fondos indexados tienen mucho en común. Sin embargo, hay diferencias importantes que deben tenerse en cuenta entre ambas formas de inversión. A grandes rasgos, pueden identificarse tres puntos que conducen a una diferenciación.
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Negociación y liquidez de las formas de inversión
ETF significa “Exchange Traded Funds” (fondos cotizados). Por tanto, el nombre ya cubre el significado principal: los ETF son fondos indexados cotizados en Bolsa. Los ETF pueden negociarse en cualquier momento durante el horario normal de apertura de la Bolsa, lo que no ocurre con los fondos indexados. Por tanto, los ETF tienen la ventaja de una gran flexibilidad. Las decisiones de inversión pueden aplicarse rápidamente, como la venta de acciones.
En cambio, los fondos indexados no se negocian durante el horario normal de apertura de la Bolsa. Sólo pueden negociarse una vez al día, es decir, después del cierre de la Bolsa a un precio fijo. La negociación no se realiza a través de la Bolsa, sino directamente a través del proveedor del fondo. Esto demuestra por qué los fondos indexados son menos flexibles.
Tipo de replicación
Ambas formas de inversión intentan replicar su índice respectivo lo más fielmente posible. Los fondos indexados se basan en gran medida en la réplica física. Los ETF son en parte réplicas físicas y en parte sintéticas.
La réplica física significa que los valores contenidos en el índice se compran directamente. Esto funciona con la misma ponderación que en el índice. Si los Títulos de valor se replican sintéticamente, no se compran directamente los Títulos de valor contenidos en el índice. En su lugar, los inversores realizan una especie de operación de permuta financiera con su banco o corredor. El banco garantiza al inversor el mismo rendimiento que el índice correspondiente.
Disponibilidad
Hasta hace unos años, los fondos indexados estaban disponibles principalmente para los inversores institucionales. Si los inversores estaban interesados en seguir un índice, tenían que utilizar un ETF.
Una cartera de ETF es muy fácil de abrir. Puedes abrir una cuenta de custodia a través de un broker online o un banco, seleccionar tu ETF e invertir durante el horario de apertura. Ahora los inversores pueden elegir entre miles de ETF de una amplia gama de países y sectores.
Incluso hoy, el acceso a los fondos indexados en España sigue siendo más complejo que con los ETF. Sin embargo, ahora hay algunas plataformas de fondos que utilizan fondos indexados. Son más difíciles de encontrar y la gama es más limitada.
Es bueno saberlo:
Ésta es una de las razones por las que los ETF son hoy más populares que los fondos indexados. El hecho de que sea más fácil invertir en esta clase de activos los ha hecho más populares entre los inversores particulares.
¿Qué son los fondos de gestión activa?
Al igual que los ETF, los fondos indexados replican un índice. Ambas variantes pertenecen a las clases de activos pasivos, ya que ningún tercero tiene que participar activamente. Esta es una de las razones de sus bajos costes. Además de los fondos indexados, también existen los llamados fondos de inversión activa.
Se pueden adquirir en un banco o en una sociedad gestora de fondos. La particularidad es que no siguen un índice. Los gestores de fondos los crean ellos mismos, por lo que se gestionan activamente. Seleccionan valores prometedores basándose en diversos criterios. Esta selección se ajusta periódicamente en función del rendimiento y el potencial. Hay distintos tipos de fondos de gestión activa:
- Fondos de obligaciones: Contienen obligaciones
- Fondos de renta variable: Contienen acciones de empresas cotizadas
- Fondos mixtos: Diferentes clases de activos disponibles, como materias primas, acciones o bonos
- Fondos del mercado monetario: Valores del mercado monetario con un plazo residual corto
Al seleccionar específicamente cada acción en un fondo activo, el objetivo es conseguir un rendimiento especialmente alto. Solo se incluyen las acciones más prometedoras, el resto se elimina, lo que da lugar a cambios regulares.
Esta característica de los fondos activos explica también sus comisiones comparativamente elevadas. Mientras que las inversiones pasivas pretenden seguir el índice lo más fielmente posible, el gestor del fondo asume el trabajo y selecciona los valores de forma independiente. Las comisiones, a veces elevadas, financian los costes del gestor del fondo.
Es bueno saberlo:
Si alguien invierte en un fondo indexado o en un ETF basado en el índice de referencia correspondiente, el objetivo es alcanzar la rentabilidad media del índice. En otras palabras, no se intenta batir al mercado. La situación es diferente con los fondos gestionados activamente.
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Fondos indexados vs. ETF: ¿Cuál se adapta mejor a mi estrategia?
Los ETF son más adecuados para los inversores que quieren aplicar estrategias más avanzadas o mantener la liquidez. Personalizar una estrategia es mucho más fácil con los ETF: Hay numerosos ETF entre los que elegir, que difieren mucho en cuanto al número de empresas, sectores y países incluidos. Esto permite crear estrategias complejas. También es mucho más fácil acceder a los ETF que a los fondos indexados.
Los ETF siempre pueden negociarse durante el horario normal de apertura de la Bolsa, mientras que los fondos indexados solo pueden comprarse y venderse una vez al día, después del cierre de la Bolsa. Esto limita considerablemente la flexibilidad de los fondos indexados. Además, una gran parte de los fondos indexados en España siguen estando reservados a los inversores institucionales. Los inversores que no necesitan esta flexibilidad también pueden invertir en fondos indexados.
Es bueno saberlo:
Sea cual sea la clase de activos que elijas, ambas tienen grandes similitudes y son adecuadas para la acumulación de riqueza a largo plazo. Se caracterizan por sus bajos costes, ya que funcionan de forma pasiva e intentan reflejar bien su índice de referencia. Mediante la diversificación, invierten en muchas empresas diferentes y aumentan la seguridad. Ambos se consideran activos especiales y están protegidos en caso de insolvencia del banco o del agente de bolsa.
Conclusión: Acumulación de riqueza a largo plazo con ETF y fondos indexados
Los fondos indexados y los ETF tienen mucho en común y son muy similares. Ambas formas de inversión están orientadas a la inversión pasiva a largo plazo. Pretenden replicar su índice respectivo lo más fielmente posible, tienen bajos costes de funcionamiento y son muy adecuados para acumular activos.
Sin embargo, también hay diferencias dignas de mención, sobre todo en lo que se refiere a la compra y la venta. Los ETF pueden ser negociados por los inversores en la Bolsa durante las horas normales de apertura, lo que los hace mucho más flexibles. En cambio, los fondos indexados solo pueden negociarse después del cierre de la Bolsa. Además, la oferta de ETF es mucho mayor y más fácil de encontrar.
FAQ – Preguntas frecuentes sobre fondos indexados frente a ETFs
Sobre nuestro autor
Aleks Bleck es el rostro de Northern Finance y ya era accionista, prestamista e inversor en ETF a los 18 años. Su actividad se centra en los préstamos P2P y los ETF pasivos. Aleks fundó Northern Finance en 2017 mientras estudiaba Administración de Empresas en Luneburgo.
Creó el canal de YouTube junto con su trabajo principal en banca de inversión y corporativa antes de centrarse finalmente en Northern Finance a tiempo completo.
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