{"id":259777,"date":"2023-11-27T15:43:51","date_gmt":"2023-11-27T15:43:51","guid":{"rendered":"https:\/\/northern.finance\/sin-categorizar\/swap-etf-como-funciona-la-replicacion-sintetica\/"},"modified":"2025-07-16T18:50:31","modified_gmt":"2025-07-16T18:50:31","slug":"swap-etf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/swap-etf\/","title":{"rendered":"Swap ETF &#8211; \u00bfC\u00f3mo funciona la replicaci\u00f3n sint\u00e9tica?"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Puede que est\u00e9s en proceso de crear una cartera y est\u00e9s buscando fondos cotizados adecuados. En el curso de tu investigaci\u00f3n, te encontrar\u00e1s con el tema de los m\u00e9todos de r\u00e9plica. Los principiantes suelen leer que el m\u00e9todo de r\u00e9plica sint\u00e9tica es m\u00e1s arriesgado. Pero, \u00bfEs esto cierto y c\u00f3mo funcionan exactamente las r\u00e9plicas sint\u00e9ticas?   <\/strong><\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen\">\n<div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<p class=\"nf-boxen-p-gut-zu-wissen\"><strong>Los hechos m\u00e1s importantes en pocas palabras:<\/strong><\/p>\n<ul class=\"infobox-ul\">\n<li class=\"infobox-li\">Los ETFs pueden mapearse de diferentes maneras<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">La r\u00e9plica f\u00edsica replica directamente, mientras que la r\u00e9plica sint\u00e9tica implica negociar con una contraparte<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">Esto significa riesgo de contraparte y as\u00ed de alto puede ser.<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">Debes conocer estas ventajas y desventajas de los fondos cotizados en Bolsa Swap<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<iframe width=\"560\" height=\"315\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/UwjAey7jg2I?si=v6pGqtwVFkmDlYnB\" title=\"YouTube video player\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Los m\u00e9todos de replicaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/etf\/que-tan-seguros-son-los-etf-debes-conocer-estos-riesgos\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/que-tan-seguros-son-los-etf\/\">\u00bfHasta qu\u00e9 punto son seguros los ETF? <\/a> Esto se debe en parte al llamado m\u00e9todo de r\u00e9plica. Un fondo cotizado siempre se basa en un \u00edndice. Hay distintas formas en que los ETF replican su \u00edndice. A grandes rasgos, se distingue entre r\u00e9plica f\u00edsica y sint\u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u00bfQu\u00e9 significa replicaci\u00f3n f\u00edsica?<\/h3>\n\n\n\n<p>El objetivo de un fondo cotizado f\u00edsico es replicar el \u00edndice lo m\u00e1s fielmente posible. Por ello, se replican todos los valores que contiene. Se trata, por tanto, de una r\u00e9plica directa, por lo que este m\u00e9todo de r\u00e9plica tambi\u00e9n se conoce como <strong>r\u00e9plica completa. <\/strong>   <\/p>\n\n\n\n<p>Este m\u00e9todo se ilustra con un ejemplo. Un fondo cotizado sobre el <strong>IBEX 35<\/strong>, el \u00edndice burs\u00e1til espa\u00f1ol, contiene por tanto las 35 empresas incluidas. Estos valores o acciones se compran en funci\u00f3n de su ponderaci\u00f3n.   <\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen-blau\"> \n<div class=\"wp-block-group__inner-container\"> \n<p class=\"nf-boxen-p-achtung\"><strong>Es bueno saberlo: <\/strong><\/p>\n<p class=\"nf-boxen-p\">La composici\u00f3n se actualiza peri\u00f3dicamente. Si una empresa abandona el \u00edndice, tambi\u00e9n se sustituye por otra empresa en el fondo cotizado. Esto garantiza que el rendimiento de los \u00edndices pueda generarse con la mayor precisi\u00f3n posible.  <\/p> \n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Este tipo de r\u00e9plica puede ser m\u00e1s caro y lleva m\u00e1s tiempo al <a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/proveedores-de-etf-panorama\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/es\/plan-de-ahorro-etf\/proveedores-de-etf-panorama-2024\/\">proveedor de ETF<\/a>. La composici\u00f3n exacta debe revisarse a intervalos regulares. Adem\u00e1s, hay que comprar o vender participaciones para asegurarse de que el \u00edndice se refleja siempre con exactitud. Estas comisiones pueden repercutir en los costes corrientes, como el <strong>TER o ratio de gastos totales<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>El <strong>muestreo (Sampling)<\/strong> tambi\u00e9n forma parte de la r\u00e9plica f\u00edsica y representa una especie de desarrollo posterior:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Los fondos cotizados se compran f\u00edsicamente. El proveedor decide una preselecci\u00f3n y compra una cantidad representativa <\/li>\n\n\n\n<li>De este modo, no se compran exactamente todas las acciones incluidas, sino solo las posiciones m\u00e1s importantes y grandes<\/li>\n\n\n\n<li>Se descuidan los elementos que solamente est\u00e1n ligeramente presentes en el \u00edndice<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>La ventaja de este m\u00e9todo de r\u00e9plica es que <strong>ahorra costes<\/strong>. Los \u00edndices que contienen un gran n\u00famero de valores, como los ETF globales, suelen tener posiciones con una ponderaci\u00f3n de solo el 0,01%. Estas no se tienen en cuenta, lo que elimina los costes de transacci\u00f3n y reduce el TER.   <\/p>\n\n\n\n<p>La distribuci\u00f3n de la r\u00e9plica f\u00edsica es <strong>acumulativa<\/strong> o <strong>distributiva<\/strong>. Los fondos cotizados de acumulaci\u00f3n reinvierten los dividendos que obtienen. Si tienes una opci\u00f3n de distribuci\u00f3n, recibir\u00e1s los dividendos directamente en tu cuenta.   <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>Ventajas de la replicaci\u00f3n f\u00edsica<\/strong><\/td><td><strong>Desventajas de la replicaci\u00f3n f\u00edsica<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Baja complejidad<\/td><td>La r\u00e9plica exacta conlleva mayores costes (TER)<\/td><\/tr><tr><td>Los valores del \u00edndice se compran realmente<\/td><td>No se pueden asignar todos los \u00edndices<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"4331\" height=\"2000\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-259787\" style=\"aspect-ratio:2.1587301587301586;width:725px;height:auto\" title=\"Tipos de r\u00e9plica\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1.png 4331w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1-300x139.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1-1024x473.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1-768x355.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1-1536x709.png 1536w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-2-17-1-2048x946.png 2048w\" sizes=\"(max-width: 4331px) 100vw, 4331px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Tipos de r\u00e9plica<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u00bfC\u00f3mo funciona la replicaci\u00f3n sint\u00e9tica?<\/h3>\n\n\n\n<p>A diferencia de los fondos cotizados f\u00edsicos, las r\u00e9plicas sint\u00e9ticas solo siguen a su \u00edndice indirectamente. Existe un <strong>contrato<\/strong> entre el proveedor de tu ETF y un socio de intercambio, como un banco: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En algunos casos, el socio de intercambio es la empresa matriz del proveedor real<\/li>\n\n\n\n<li>La replicaci\u00f3n sint\u00e9tica es algo <strong>m\u00e1s compleja <\/strong> que la f\u00edsica.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Esta operaci\u00f3n se basa en el supuesto de que ambas carteras generar\u00e1n un rendimiento similar; de lo contrario, uno de los socios sufrir\u00eda p\u00e9rdidas. La contraparte se compromete a pagar el <strong>rendimiento del \u00edndice, incluidos todos los pagos de dividendos. <\/strong>  <\/p>\n\n\n\n<p>A cambio, recibe una comisi\u00f3n, la llamada comisi\u00f3n de intercambio. Por tanto, los fondos negociados en Bolsa y los socios <strong>reciben el rendimiento de su socio<\/strong>. Se trata de una operaci\u00f3n extraburs\u00e1til (<strong>OTC<\/strong> over the counter).  <\/p>\n\n\n\n<p>Pero, \u00bfPor qu\u00e9 los \u00edndices solo se siguen de forma indirecta si fuera posible que los inversores compraran realmente las posiciones? <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La <strong>ventaja<\/strong> del tipo de r\u00e9plica f\u00edsica es que los <strong>\u00edndices il\u00edquidos <\/strong> pueden replicarse<\/li>\n\n\n\n<li>Esta ventaja es especialmente evidente con los ETF tem\u00e1ticos peque\u00f1os<\/li>\n\n\n\n<li>A menudo se trata de un <a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/etf-de-alta-rentabilidad-los-mejores-etf\/\" data-type=\"post\" data-id=\"247458\">ETF con un alto rendimiento <\/a> de un nicho especial<\/li>\n\n\n\n<li>Esto facilita la inversi\u00f3n en mercados de dif\u00edcil acceso<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Por tanto, aspectos como los <strong>impuestos<\/strong> y los <strong>costes m\u00ednimos <\/strong> se tienen en cuenta en la composici\u00f3n real de la variante sint\u00e9tica. Un fondo cotizado sobre el IBEX 35, por ejemplo, tambi\u00e9n puede contener bonos en una divisa extranjera. En este caso, el rendimiento carece de importancia, ya que la rentabilidad se intercambia.  <\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Tipos de Swaps<\/h4>\n\n\n\n<p><strong>Hay distintos tipos de Swaps:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Funded (Financiado),<\/li>\n\n\n\n<li>Fully Funded (Totalmente financiado) y<\/li>\n\n\n\n<li>Unfunded Exchange Traded Funds (Fondos cotizados no financiados)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Una variante <strong>financiada<\/strong> proporciona <strong>protecci\u00f3n adicional<\/strong> contra el riesgo de impago. El contravalor del ETF se deposita como garant\u00eda para que pueda utilizarse en caso de impago. Por tanto, el riesgo para los inversores es especialmente bajo.   <\/p>\n\n\n\n<p>En la variante de <strong>capitalizaci\u00f3n total,<\/strong> no se mantiene ninguna cesta de valores. Los activos se invierten en su totalidad en un <strong>Swap de \u00edndices.<\/strong> Adem\u00e1s, se depositan garant\u00edas elevadas para reducir el riesgo de contraparte.<\/p>\n\n\n\n<p>La \u00faltima variante es la opci\u00f3n <strong>sin financiaci\u00f3n<\/strong>. A diferencia de las opciones mencionadas anteriormente, esta opci\u00f3n no requiere ninguna garant\u00eda adicional de la contraparte. Por ley, el riesgo de p\u00e9rdida no puede superar el diez por ciento.   <\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen-blau\"> \n<div class=\"wp-block-group__inner-container\"> \n<p class=\"nf-boxen-p-achtung\"><strong>Es bueno saberlo:<\/strong><\/p>\n<p class=\"nf-boxen-p\">Sin embargo, esta variante ya apenas se utiliza. En la vida cotidiana, se utilizan principalmente opciones financiadas y totalmente financiadas con garant\u00edas elevadas para proteger a los inversores.  <\/p> \n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Los fondos cotizados que replican de forma sint\u00e9tica suelen ser <strong>acumulativos<\/strong>. De este modo, es m\u00e1s probable que te beneficies del efecto de inter\u00e9s compuesto, ya que los intereses se acumulan en activos cada vez mayores.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"4320\" height=\"2000\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-259792\" style=\"aspect-ratio:2.1587301587301586;width:773px;height:auto\" title=\"Negocio de Swap\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1.png 4320w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1-300x139.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1-1024x474.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1-768x356.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1-1536x711.png 1536w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-11-1-2048x948.png 2048w\" sizes=\"(max-width: 4320px) 100vw, 4320px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Operaci\u00f3n Swap: C\u00f3mo funcionan los ETFs Swap<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ventajas y desventajas de los ETFs de Swaps<\/h2>\n\n\n\n<p>Una mirada a los aspectos positivos y negativos puede ayudar a comprender mejor c\u00f3mo funciona y las consecuencias asociadas. <\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ventajas del ETF de Swaps<\/h3>\n\n\n\n<p>Un aspecto positivo del tipo de r\u00e9plica sint\u00e9tica son las <strong>comisiones, a menudo m\u00e1s bajas<\/strong>. Son m\u00e1s bajas que las de los fondos cotizados f\u00edsicos, ya que hay menos costes de transacci\u00f3n.  <\/p>\n\n\n\n<p>Los <strong>ETF tem\u00e1ticos <\/strong> y de <strong>nichos <\/strong> de mercado tambi\u00e9n son una ventaja del tipo de r\u00e9plica sint\u00e9tica. A menudo es un <a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/mejores-etf\/\" data-type=\"post\" data-id=\"248460\">ETF superior<\/a> el que puede aumentar los rendimientos. Pueden reproducirse mejor que con la variante f\u00edsica. Los Swaps te dan acceso a nuevos mercados.<\/p>\n\n\n\n<p>Un ejemplo ser\u00edan los ETF de materias primas. Hay varias razones para ello, como las zonas horarias o las restricciones. Sin la posibilidad de r\u00e9plica sint\u00e9tica, los <strong>costes ser\u00edan elevados<\/strong>.   <\/p>\n\n\n\n<p>Los ETF tem\u00e1ticos son m\u00e1s adecuados para inversores avanzados. A menudo est\u00e1n mucho menos diversificados y contienen menos empresas, lo que aumenta el riesgo de la cartera. Invierten en <strong>sectores innovadores <\/strong> o aprovechan el bombo publicitario. Los ETF tem\u00e1ticos ofrecen una oportunidad a los inversores que ya tienen una cartera mundial y quieren ampliarla y desarrollarla.    <\/p>\n\n\n\n<p>Las diferencias de rendimiento entre el fondo cotizado y el \u00edndice se indican mediante el <strong>error de seguimiento<\/strong>. Se trata de una cifra clave que se utiliza para estimar la calidad de un ETF: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La r\u00e9plica sint\u00e9tica conduce a valores m\u00e1s bajos de error de seguimiento<\/li>\n\n\n\n<li>Sin embargo, esto no siempre tiene por qu\u00e9 repercutir en los rendimientos<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Desventajas del Swap ETF<\/h3>\n\n\n\n<p>Como ya se ha explicado, la r\u00e9plica sint\u00e9tica implica negociar con una contraparte. Esta negociaci\u00f3n da lugar a lo que se conoce como <strong>riesgo de contraparte<\/strong>, que est\u00e1 relacionado; si la otra parte cumple sus obligaciones.  <\/p>\n\n\n\n<p>Como ya se ha dicho, el l\u00edmite de la p\u00e9rdida posible es del <strong>10%<\/strong>. Esto est\u00e1 regulado legalmente por la <strong><a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/DE\/TXT\/?uri=celex%3A32009L0065\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Directiva OICVM<\/a><\/strong> de la UE.  En realidad, este riesgo suele ser mucho menor. Una garant\u00eda adicional te protege como inversor de nuevas p\u00e9rdidas.  <\/p>\n\n\n\n<p>Una desventaja es la <strong>mayor complejidad <\/strong> de este tipo de r\u00e9plica. Puede ser mucho m\u00e1s complicado entender los fondos sint\u00e9ticos cotizados, c\u00f3mo funcionan y los valores que ofrecen, especialmente para los principiantes que se inician en el mundo de las finanzas y la inversi\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n<p>Un problema de la r\u00e9plica sint\u00e9tica es que suele haber <strong>menos transparencia <\/strong> en comparaci\u00f3n con la r\u00e9plica f\u00edsica. La cartera subyacente real a menudo no se publica y no se puede encontrar en la ficha informativa. Por lo dem\u00e1s, se aplican las <a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/desventajas-de-los-etf\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/desventajas-de-los-etf\/\">desventajas habituales de los fondos ETF<\/a>. La siguiente tabla ofrece una visi\u00f3n general de todas las <strong>ventajas y desventajas<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>Ventajas <\/strong> <strong>de los Swaps<\/strong><\/td><td><strong>Desventajas <\/strong> <strong>de los Swaps<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Comisiones m\u00e1s bajas debido a los menores costes de transacci\u00f3n<\/td><td>Posible riesgo de contraparte<\/td><\/tr><tr><td>Permite el mapeo de nichos <\/td><td>Mayor complejidad<\/td><\/tr><tr><td>Menor diferencia de error de seguimiento<\/td><td>Parcialmente menos transparente<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u00bfTienen sentido los Swaps?<\/h3>\n\n\n\n<p>Los valores basados en la r\u00e9plica sint\u00e9tica tambi\u00e9n son <a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/aprender-a-invertir\/inversiones-seguras\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/es\/ahorra-dinero\/inversiones-seguras\/\">inversiones seguras<\/a>. No tienes por qu\u00e9 temer una p\u00e9rdida total de la ETF. Ya existen una serie de medidas <strong>para minimizar los riesgos para los inversores. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Entre ellas se incluyen <strong>leyes<\/strong> como la Directiva sobre OICVM, pero tambi\u00e9n <strong>garant\u00edas<\/strong> que pueden depositarse y utilizarse activamente en caso de p\u00e9rdida. Un riesgo del 10% no existe en la mayor\u00eda de los casos.  <\/p>\n\n\n\n<p>Que un fondo cotizado de intercambio merezca la pena o no depende del inversor y de los valores que le interesen. Si ya tienes una cartera global ampliamente diversificada y quieres aumentar tus rendimientos mediante <strong>ETF tem\u00e1ticos y nichos especiales<\/strong>, por ejemplo, la r\u00e9plica sint\u00e9tica podr\u00eda ser una opci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n<p>El TER m\u00e1s bajo tambi\u00e9n puede merecer la pena en algunos casos y aumentar la rentabilidad global. Por supuesto, esto depende del ETF concreto que te interese. As\u00ed que sin duda hay situaciones en las que la r\u00e9plica sint\u00e9tica puede merecer la pena.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"1080\" height=\"500\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-Funktionsweise-eines-ETFs-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-259799\" title=\"C\u00f3mo funciona un ETF\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-Funktionsweise-eines-ETFs-1.png 1080w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-Funktionsweise-eines-ETFs-1-300x139.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-Funktionsweise-eines-ETFs-1-1024x474.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Grafik-3-Funktionsweise-eines-ETFs-1-768x356.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">C\u00f3mo funciona un ETF<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclusi\u00f3n: ETF de Swap vs. Replicaci\u00f3n f\u00edsica<\/h2>\n\n\n\n<p>Cada fondo cotizado se basa en un \u00edndice. Estos se replican de distintas formas, f\u00edsica o sint\u00e9ticamente. La r\u00e9plica completa o <strong>r\u00e9plica f\u00edsica <\/strong> reproduce un \u00edndice de la forma m\u00e1s exacta y directa posible: las posiciones que contiene se compran realmente.   <\/p>\n\n\n\n<p>El m\u00e9todo de <strong>muestreo<\/strong> es una evoluci\u00f3n posterior. Las inversiones se realizan en una selecci\u00f3n representativa y en las posiciones m\u00e1s importantes y grandes. Esto ahorra costes en comparaci\u00f3n con la r\u00e9plica f\u00edsica.   <\/p>\n\n\n\n<p><strong>Los Swaps <\/strong> tienen una estructura algo m\u00e1s compleja, ya que se realiza una operaci\u00f3n entre el proveedor y otra parte, a menudo un banco o la empresa matriz. La contraparte se compromete a pagar el rendimiento y los dividendos.  <\/p>\n\n\n\n<p>Todos los tipos tienen sus <strong>ventajas y desventajas<\/strong>. Los fondos cotizados en bolsa se caracterizan por unas comisiones m\u00e1s bajas y una menor diferencia de error de seguimiento. Permiten la asignaci\u00f3n de nichos especiales. Por otro lado, existe un posible riesgo de contraparte, mayor complejidad y menor transparencia.    <\/p>\n\n\n\n<p>En resumen, el <strong>riesgo<\/strong> de la r\u00e9plica sint\u00e9tica es algo mayor, pero <strong>manejable<\/strong> gracias a las leyes, las garant\u00edas y la gesti\u00f3n del inversor. M\u00e1s informaci\u00f3n sobre &#8220;<a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/aprender-a-invertir\/inversion-a-prueba-de-crisis\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/es\/aprender-a-invertir\/inversion-a-prueba-de-crisis\/\">inversiones a prueba de crisis<\/a>&#8221; y &#8220;<a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/los-10-mejores-etf\/\" data-type=\"post\" data-id=\"237207\">los 10 mejores ETF<\/a>&#8221; <a href=\"https:\/\/northern.finance\/es\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">FAQ<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-faq uagb-faq__outer-wrap uagb-block-047049c2 uagb-faq-icon-row uagb-faq-layout-accordion uagb-faq-expand-first-true uagb-faq-inactive-other-true uagb-faq__wrap uagb-buttons-layout-wrap uagb-faq-equal-height     \" data-faqtoggle=\"true\" role=\"tablist\"><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-3dc617a1 \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>\u00bfQu\u00e9 es un m\u00e9todo de replicaci\u00f3n de ETF?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Los fondos cotizados se diferencian en c\u00f3mo se replica el \u00edndice correspondiente. Se puede distinguir entre una r\u00e9plica de tipo sint\u00e9tico y una r\u00e9plica de tipo f\u00edsico. Los fondos cotizados f\u00edsicos funcionan como una r\u00e9plica de muestra o completa.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-27ed541e \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>\u00bfC\u00f3mo funcionan los ETF de Swap?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>El \u00edndice subyacente se replica sint\u00e9ticamente. El proveedor de tu fondo cotizado realiza una especie de operaci\u00f3n de permuta financiera con la entidad de cr\u00e9dito, que garantiza la rentabilidad correspondiente del \u00edndice a cambio de la rentabilidad obtenida en la cartera.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-c6cddd6e \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>\u00bfFondo cotizado en Bolsa o r\u00e9plica f\u00edsica?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Ambos tipos de replicaci\u00f3n pueden merecer la pena. Los costes de la replicaci\u00f3n f\u00edsica suelen ser m\u00e1s elevados. La replicaci\u00f3n sint\u00e9tica se asocia a una mayor complejidad, una menor diferencia de seguimiento y una menor transparencia. Permite replicar nichos.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-d5d6646c \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>\u00bfCu\u00e1les son las ventajas de un Swap ETF?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>La r\u00e9plica sint\u00e9tica permite un menor error de seguimiento, a menudo costes m\u00e1s bajos debido a las menores comisiones de transacci\u00f3n y a la inversi\u00f3n en nichos especiales. \u00c9stos no siempre podr\u00edan replicarse mediante una opci\u00f3n f\u00edsica, ya que los fondos cotizados ser\u00edan significativamente m\u00e1s caros.<\/p><\/div><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Puede que est\u00e9s en proceso de crear una cartera y est\u00e9s buscando fondos cotizados adecuados. 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