{"id":273384,"date":"2026-03-13T09:00:00","date_gmt":"2026-03-13T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/northern.finance\/sin-categorizar\/como-replicar-el-fondo-soberano-noruego-con-etfs\/"},"modified":"2026-05-10T04:12:40","modified_gmt":"2026-05-10T04:12:40","slug":"fondo-noruego","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/northern.finance\/es\/deposito-etf\/fondo-noruego\/","title":{"rendered":"\u00a1As\u00ed es como puedes replicar el fondo noruego con un ETF!"},"content":{"rendered":"\n

El fondo noruego, conocido oficialmente como Government Pension Fund Global (GPFG), se cuenta entre los fondos m\u00e1s exitosos del mundo y gestiona actualmente m\u00e1s de 2 billones de d\u00f3lares estadounidenses (a 31 de diciembre de 2025). Gracias a su amplia gama de clases de activos, que abarca desde los mercados burs\u00e1tiles mundiales hasta los bonos y las inversiones inmobiliarias, el fondo obtiene constantemente rendimientos notables, asegurando as\u00ed de forma sostenible la previsi\u00f3n para la jubilaci\u00f3n de las futuras generaciones de Noruega. En este art\u00edculo analizaremos m\u00e1s detenidamente el rendimiento del fondo y te mostraremos c\u00f3mo, como inversor, puedes replicar la cartera del fondo noruego con solo 5 ETF.<\/p>\n\n\n\n

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Los hechos m\u00e1s importantes en pocas palabras:<\/strong><\/p>\n

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  • El fondo soberano noruego obtiene una rentabilidad media anual del 6,64 %, lo que contribuye a la previsi\u00f3n para la jubilaci\u00f3n de la poblaci\u00f3n.<\/li>\n
  • Las acciones representan el 71 % del volumen del fondo..<\/li>\n
  • Las inversiones en infraestructuras de energ\u00edas renovables alcanzar\u00e1n en 2025 una rentabilidad superior a la media, del 18 %.<\/li>\n
  • Los inversores pueden replicar la cartera del fondo de pensiones noruego con tan solo 5 ETF y, de este modo, invertir de forma econ\u00f3mica en su plan de jubilaci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n

    El Fondo de Noruega: Rendimiento en el a\u00f1o anterior a 2025<\/h2>\n\n\n\n

    El rendimiento<\/strong> del fondo soberano noruego el a\u00f1o pasado es, sin duda, digno de menci\u00f3n. Hemos analizado con detalle las cuentas anuales de 2025<\/strong> y hemos calculado las cifras concretas de rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n

    El fondo de pensiones noruego obtuvo el a\u00f1o pasado una impresionante rentabilidad del 15,1 %<\/strong> para los planes de jubilaci\u00f3n de la poblaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n

    El desglose concreto de la rentabilidad por clases de activos:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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    • Acciones: 19,3 % anual<\/li>\n\n\n\n
    • Bonos de renta fija: 5,4 %<\/li>\n\n\n\n
    • Inmuebles no cotizados en bolsa: 4,4 %<\/li>\n\n\n\n
    • Inversiones no cotizadas en infraestructuras de energ\u00edas renovables: 18,1 %<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      La proporci\u00f3n de acciones<\/strong> del fondo total es del 71,3 %<\/strong>, una cifra que me parece adecuada y que, en mi opini\u00f3n, se podr\u00eda aumentar a\u00fan m\u00e1s. Los bonos<\/strong> representan el 26,5 %<\/strong>. La posici\u00f3n m\u00e1s peque\u00f1a la ocupan los activos inmobiliarios no cotizados y las inversiones en infraestructuras de energ\u00edas renovables, que en conjunto suman el 2,1 %.<\/p>\n\n\n

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      La rentabilidad media<\/strong> del fondo noruego se sit\u00faa en el 6,64 %<\/strong> desde su creaci\u00f3n en 1998. Esto supone un 0,74 % m\u00e1s de rentabilidad que en 2020, lo que pone de manifiesto el buen rendimiento de los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

      El siguiente gr\u00e1fico muestra la rentabilidad anual en forma de diagrama de barras. En \u00e9l se aprecia claramente que la mayor\u00eda de los a\u00f1os se han obtenido rentabilidades positivas. Al mismo tiempo, la fluctuaci\u00f3n de la rentabilidad media<\/strong> (l\u00ednea azul) ha disminuido<\/strong> a lo largo de los a\u00f1os. Por lo tanto, el rendimiento del Fondo Soberano de Noruega es cada vez m\u00e1s fiable.<\/p>\n\n\n

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      \"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

      Ahora analizaremos los principales factores que impulsan y los que frenan la rentabilidad del fondo, y veremos c\u00f3mo puedes replicar el fondo soberano noruego con ETF<\/strong> y, de este modo, asegurar tu jubilaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

      Fondo Noruego: Rendimiento de las acciones<\/h3>\n\n\n\n

      A trav\u00e9s de sus inversiones en acciones, el fondo de pensiones noruego invierte en las mayores empresas del mundo y, en algunos casos, posee participaciones enormes. As\u00ed, el fondo invierte casi 57 000 millones de d\u00f3lares estadounidenses en NVIDIA<\/strong>, lo que equivale al 1,26 % del capital total de la empresa.<\/p>\n\n\n\n

      Otras empresas son Apple, Microsoft, Amazon o TSM<\/strong>, de las que el fondo noruego tambi\u00e9n posee m\u00e1s del 1 %, tal y como ilustra el siguiente gr\u00e1fico.<\/p>\n\n\n\n

      \"\"<\/figure>\n\n\n\n

      Los mercados fuera de EE. UU., en particular China, Suiza, Taiw\u00e1n y Canad\u00e1, tambi\u00e9n han generado altos rendimientos durante el a\u00f1o pasado. Adem\u00e1s, un dato interesante para todos los inversores en ETF es que EE. UU. tiene una infraponderaci\u00f3n significativa del 54,7 %<\/strong> en comparaci\u00f3n con uno de los ETF m\u00e1s conocidos, como el MSCI World, en el que EE. UU. representa actualmente el 71 %.<\/p>\n\n\n\n

      El fondo soberano tambi\u00e9n subponderar\u00e1<\/strong> los mercados emergentes<\/strong>: China, la segunda econom\u00eda mundial, solo representa el 3,6 % del fondo<\/strong>. En mi opini\u00f3n, eso es un error. Los mercados europeos, por el contrario, tienen una presencia mucho mayor.<\/p>\n\n\n\n

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      \"\"<\/figure>\n\n\n\n

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      La distribuci\u00f3n sectorial<\/strong> del Fondo Soberano de Noruega es, a su vez, muy similar<\/strong> a la del MSCI World<\/strong>, con las acciones tecnol\u00f3gicas a la cabeza, seguidas de las entidades financieras y los bienes de consumo.<\/p>\n\n\n\n