Portafoglio 70 30: La strategia dell’ETF darà i suoi frutti nel 2025?

Un portafoglio globale di ETF con un rapporto 70-30 è considerato il classico assoluto tra le strategie di investimento. Ma da allora molte cose sono cambiate sui mercati finanziari: Il portafoglio 70 30 è ancora aggiornato, quali sono le opportunità e i rischi e ci sono alternative migliori? Troverai le risposte in questa guida!

ETF 70 30 Il portafoglio spiegato meglio

Gli ETF sono oggi considerati il prodotto d’investimento ideale per gli investitori privati, in quanto contengono centinaia di azioni (o altre attività) e hanno costi molto bassi. La scelta è ampia e la domanda “Quali prodotti dovrei includere nel mio portafoglio di ETF?” non è facile da rispondere. Nella maggior parte dei casi la soluzione migliore è rappresentata da strategie semplici e conosciute che si sono dimostrate valide più volte.

Oltre a concetti come il classico portafoglio a dividendi composto da ETF a dividendi, un approccio ideale è rappresentato dal portafoglio globale, il cui obiettivo è quello di coprire la maggior parte possibile dell’economia globale investendo in società azionarie. Un posizionamento così ampio riduce i rischi. Perché anche se l’economia di un paese si indebolisce, a lungo termine le cose miglioreranno sempre a livello globale!

Esistono a loro volta diverse varianti per la composizione di questo portafoglio globale. Probabilmente il più noto è il portafoglio 70-30. Gli investitori investono il 70% in azioni dei paesi industrializzati e il 30% nei mercati emergenti. Questo mix combina i vantaggi e gli svantaggi di entrambe le regioni e mira a offrire un rendimento più elevato con fluttuazioni accettabili.

Grazie ai fondi negoziati in borsa, il portafoglio 70-30 è relativamente facile ed economico da implementare: puoi creare un rapporto 70-30 con solo due ETF! L’acquisto può essere effettuato con un broker come Freedom24, Scalable Capital o Trade Republic per pochi euro.

Puoi trovare maggiori informazioni sul mio attuale broker preferito nell’articolo sulla mia esperienza con Freedom24.

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Perché un portafoglio 70 30?

Un portafoglio 70 30 dovrebbe offrire alcuni importanti vantaggi agli investitori. Come sempre, il rendimento totale è di particolare interesse: Suddividendo il fondo, gli investitori sperano di generare un profitto annuo superiore a quello che si otterrebbe con un singolo fondo negoziato in borsa.

Allo stesso tempo, i fondi con un rapporto 70-30 sono facili e poco costosi da acquisire. Questa strategia è quindi molto semplice da attuare. Ad esempio, puoi creare due piani di risparmio con il famoso Neobroker Trade Republic e acquistare i prodotti giusti in modo completamente gratuito.

Il bonus Trade Republic purtroppo non è più disponibile. Tuttavia, i tassi di interesse della Trade Republic sono ancora molto interessanti!

Ulteriori vantaggi derivano dall’ampia diffusione di questo approccio. Con un portafoglio 70 30, avrai in portafoglio un’ampia percentuale delle società azionarie mondiali. Questa enorme diversificazione ti protegge bene da eventuali perdite: se una singola azienda perde valore, il risultato complessivo non si nota, perché il titolo rappresenta solo una parte microscopica dei tuoi investimenti.

Solo se ci sono problemi globali devi temere per i tuoi rendimenti. Durante la crisi finanziaria globale del 2008, ad esempio, quasi tutte le regioni sono state colpite direttamente o indirettamente. In questo periodo, sia i mercati emergenti che i paesi industrializzati hanno registrato perdite elevate.

Tieni inoltre presente che i portafogli 70 30 hanno spesso una naturale presenza di titoli statunitensi! L’MSCI World, probabilmente l’indice più popolare in assoluto, è composto per quasi il 70% da società statunitensi. Se rappresenta il 70% del tuo portafoglio 70 30, hai effettivamente circa il 50% di azioni statunitensi nel tuo portafoglio! Potrebbe quindi avere senso suddividere ulteriormente la quota dei paesi industrializzati.

Numerosi ETF tracciano l’indice MSCI World. Ma quali di questi prodotti valgono la pena? La risposta si trova nel mio articolo “Il miglior ETF MSCI World”.

Un portafoglio ETF 70 30 è utile?

La domanda più importante per tutte le strategie è sicuramente se ne vale la pena. O per meglio dire: una strategia di investimento soddisfa le aspettative riposte in essa? Nel caso del portafoglio 70 30, l‘aspettativa è che offra un rendimento migliore rispetto a quello di un investimento puro in paesi industrializzati senza comportare rischi troppo elevati.

Questo vantaggio deve essere ottenuto attraverso il 30% di azioni dei mercati emergenti. Sono considerati redditizi, ma anche molto suscettibili alle fluttuazioni dei prezzi. Allo stesso tempo, la volatilità dovrebbe essere compensata dal 70% di azioni dei paesi industrializzati, in quanto questi titoli presentano alti e bassi meno pronunciati.

Tuttavia, un’occhiata ai risultati dei tipici fondi indicizzati utilizzati in un portafoglio 70 30 dimostra rapidamente che questa strategia non funziona! Nella maggior parte dei casi, il classico portafoglio 70 30 genera rendimenti inferiori a quelli di un ETF puro sui Paesi industrializzati e soffre anche di una maggiore volatilità.

GIl motivo di questo fallimento sono gli ETF dei mercati emergenti. Per molto tempo non sono state in grado di mantenere la promessa di rendimenti medi più elevati. Il noto indice MSCI Emerging Market, ad esempio, ha ottenuto un rendimento del 3,8% annuo solo negli ultimi dieci anni. Occorre inoltre detrarre i costi di un fondo, che di solito si aggirano intorno allo 0,2% annuo.

L’MSCI World, invece, ha ottenuto un rendimento del 10,36% nello stesso periodo! Quindi, se avessi investito esclusivamente nell’indice mondiale invece che in un portafoglio 70 30, il tuo rendimento sarebbe stato significativamente migliore.

Con oltre il 10%, l’MSCI World (blu) ha ottenuto una performance annuale di oltre 2,5 volte superiore a quella dell’indice dei Mercati Emergenti (magenta).

Altri pericoli

La classica distribuzione 70-30 va vista negativamente anche in termini di rischio. I mercati emergenti sono considerati investimenti rischiosi, per questo motivo in questa strategia è prevista solo una piccola quota del 30%. La volatilità a lungo termine di un tipico fondo MSCI Emerging Market si aggira intorno al 16%, un valore nettamente superiore alla gamma di fluttuazioni di un indice mondiale.

La quota del 30% di mercati emergenti aggiunge un ulteriore rischio al nostro portafoglio. Questa parte della strategia 70-30 è quindi vera; purtroppo, però, non stiamo ottenendo nulla in cambio sotto forma di rendimenti più elevati e l’accordo originale di “maggiori profitti per maggiori rischi” è stato quindi annullato.

Oltre ai rischi provenienti da Brasile, Sudafrica, India e simili, anche i paesi industrializzati hanno i loro problemi: non corruzione, tentativi di colpi di stato o guerre, ma bolle azionarie e recessioni! Con il classico portafoglio 70 30, avrai in portafoglio circa il 50% di società statunitensi.

Per questo motivo dipendete fortemente dagli sviluppi in Nord America. Se l’economia statunitense soffre, ad esempio a causa dello scoppio della bolla dell’intelligenza artificiale o della guerra commerciale di Donald Trump con la Cina, ne sentirai l’impatto sul tuo rendimento totale.

Entrambe le parti del portafoglio 70 30 non sono quindi in grado di mantenere le promesse iniziali della strategia. Questo approccio non è quindi consigliato nella tradizionale suddivisione con un fondo per i paesi industrializzati e un fondo per i mercati emergenti. Tuttavia, con una piccola messa a punto nella selezione dei prodotti, è possibile ottenere buoni risultati:

Alternative alla divisione 70-30 dell’ETF

Purtroppo, la speranza di ottenere rendimenti più elevati con un rischio gestibile con un portafoglio 70 30 non si realizza. Tuttavia, ciò non significa che questa strategia sia del tutto negativa! Per i calcoli effettuati finora, abbiamo preso in considerazione solo la variante standard, composta da due soli fondi indicizzati.

Tuttavia, se espandiamo questa struttura con diversi fondi negoziati in borsa, abbiamo a disposizione un numero significativamente maggiore di opzioni. Effettuando una selezione migliore, possiamo ridurre il rischio e aumentare il rendimento potenziale.

Tuttavia, anche chi vuole mantenere le cose il più semplici possibile e utilizzare al massimo due prodotti di investimento ha delle opzioni: La scelta di fondi è vastissima e alcuni prodotti sono in grado di offrire esattamente i rendimenti che oggi mancano al classico portafoglio 70 30. Questa divisione può quindi rimanere un approccio valido.

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70 30 Portafoglio con quota ottimizzata dei mercati emergenti

Un modo alternativo per rendere più interessante il portafoglio mondiale 70-30 è quello di ottenere un rendimento maggiore nella componente del 30% dei mercati emergenti. Questo è abbastanza facile da fare utilizzando altri fondi! L’indice MSCI Emerging Markets, che è lo standard per questa strategia, semplicemente non offre i guadagni di prezzo necessari e dovrebbe quindi essere sostituito da altri prodotti.

Allo stesso tempo, però, vogliamo continuare a investire nei mercati emergenti come India, Brasile, Sudafrica e Cina per mantenere la più ampia diversificazione possibile. Questo limita fortemente la scelta dei possibili investimenti, ma rimangono alcune buone opportunità.

Ad esempio, l’indice MSCI Emerging Markets Select Value Factor Focus offre un rendimento migliore rispetto al normale indice EM, filtrando le azioni dei mercati emergenti sulla base di dati chiave come il rapporto P/B, il flusso di cassa o le previsioni sugli utili. L’Edge EM Value Factor UCITS di iShares è l’unico fondo disponibile a questo scopo.

La sua performance è impressionante: Mentre l’indice dei mercati emergenti ha ottenuto un risultato complessivo di -1,28% negli ultimi tre anni (al momento in cui scriviamo), l’Emerging Markets Select Value Factor Focus brilla con un forte +22,72%! L’aspetto particolarmente positivo è che la volatilità è rimasta esattamente la stessa durante questo periodo, quindi non dovrai sopportare alcun rischio maggiore!

Solo i costi leggermente più alti dello 0,4% all’anno sono contrari al Fattore Valore EM. Considerando l’aumento del 24% dei profitti in 3 anni, tuttavia, questo dovrebbe essere facile da superare.

L’HSBC Emerging Markets Value ESG UCITS segue un concetto simile, filtrando anch’esso l’indice dei mercati emergenti in base alle caratteristiche qualitative, ma allo stesso tempo concentrandosi anche sugli standard ESG (ambientali, sociali e di corporate governance). Rappresenta quindi un’alternativa etica con rendimenti elevati, pari a circa il 21% annuo al momento in cui scriviamo.

Tieni presente, tuttavia, che si tratta di un fondo ancora giovane che non ha ancora raggiunto il volume minimo consigliato di 100 milioni di euro e che i due fondi indicizzati presentati sono entrambi fondi ad accumulazione, il che significa che non distribuiscono dividendi agli investitori.

Se, al momento di scegliere se un ETF debba essere ad accumulazione o a distribuzione, decidi di privilegiare i pagamenti regolari, troverai anche quello che stai cercando. L’SPDR S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS si concentra sulle società dei mercati emergenti che pagano dividendi elevati. In questo modo, l’anno scorso ha ottenuto un rendimento di circa il 20%.

Questa alternativa può anche garantire profitti più elevati nel tuo portafoglio 70 30 senza aumentare significativamente i rischi. L’Emerging Markets Dividend Aristocrats è solo l’1% più volatile dell’indice MSCI Emerging Markets standard, il che in pratica non dovrebbe avere importanza.

70 30 Portafoglio con paesi industrializzati diversificati

Le nazioni industrializzate costituiscono la maggior parte del portafoglio 70 30. Nella sua forma più semplice, quest’area è mappata con un fondo negoziato in borsa basato sull’indice MSCI World. Contrariamente al suo nome, l’Indice Mondiale non contiene azioni di tutto il mondo (sarebbe l’MSCI All World), ma solo di “paesi occidentali”.

In linea di principio, ha molto senso investire gran parte del nostro capitale in azioni di Stati Uniti, Unione Europea, Regno Unito, Canada, ecc. In pratica, però, c’è un problema centrale: la maggior parte degli indici mondiali si concentra troppo sugli Stati Uniti!

Questo porta a una concentrazione che potrebbe degenerare in perdite significative in caso di problemi, soprattutto con la rielezione di Donald Trump e i suoi previsti dazi punitivi sulle merci cinesi, lo sviluppo dell’economia statunitense è incerto.

Gli investitori sono invitati a ridurre al minimo questo rischio. Dopo tutto, in un portafoglio standard 70 30 basato su fondi mondiali e dei mercati emergenti, circa il 50% del tuo capitale è investito in azioni statunitensi! Una migliore diversificazione è abbastanza facile da ottenere e hai a disposizione diversi fondi indicizzati.

Il “World ex USA” è un indice delle nazioni industrializzate esclusi gli Stati Uniti. Attualmente è modellato da due fornitori, Amundi e Xtrackers, ciascuno con un fondo negoziato in borsa. Purtroppo entrambi i prodotti sono ancora molto nuovi, quindi manca l’esperienza sulla resistenza alle crisi e sui ritorni.

Xtrackers World ex USA è un’offerta abbastanza nuova che tiene traccia dei paesi industrializzati esclusi gli Stati Uniti.

Per evitare il raggruppamento, è anche possibile effettuare un investimento più consistente nell’Unione Europea semplicemente spostando parte del 70% del tuo portafoglio 70 30 specificamente in un fondo UE. Ad esempio, puoi scegliere l’Amundi Stoxx Europe 600, che si basa sull’indice Euro Stoxx 600.

L’Amundi Stoxx Europe tiene traccia delle 600 maggiori società dell’Unione Europea.

L’entità del capitale che investirai in questo progetto dipende ovviamente da te. Ad esempio, è ipotizzabile una ripartizione 40-30-30 (Stati Uniti, Europa, mercati emergenti) o 50-20-30. L’uso maggiore di azioni dell’UE ti mette in una posizione leggermente migliore, ma non ti protegge completamente da una crisi negli Stati Uniti: i sistemi economici delle due regioni sono troppo strettamente interconnessi.

Tuttavia, se si verifica un crollo in Nord America, almeno una parte dei danni dovrebbe essere assorbita dal tuo portafoglio. Evitare questi ribassi è un aspetto importante dell’accumulo di ricchezza a lungo termine. Se vuoi beneficiare di un rendimento delle azioni o utilizzare gli ETF per la previdenza, la protezione contro i cali di prezzo è particolarmente importante.

Naturalmente, puoi anche applicare entrambi gli approcci di ottimizzazione presentati: rendimenti più elevati nel 30%, maggiore sicurezza nel 70%. Il potenziale di miglioramento del portafoglio 70 30 è quindi enorme. Non farti scoraggiare dal fatto che la versione standard non è più aggiornata!

Posso darti le seguenti idee per un’ulteriore ottimizzazione:

• La Cina rappresenta di solito una quota importante degli investimenti nei mercati emergenti. Puoi utilizzare in modo più mirato l’economia più grande del mondo per i tuoi investimenti o escluderla completamente, a seconda di come valuti le prospettive future del Paese.
• Non c’è un limite al numero di fondi presenti nel tuo portafoglio 70 30. Potresti mappare tutte le aree economiche più importanti, come gli Stati Uniti, il Regno Unito, la Germania, l’Europa nel suo complesso, il Giappone, ecc. individualmente con un fondo indice. Questo ti permette di classificare i tuoi investimenti in modo molto preciso.
• Anche gli standard sociali e ambientali possono essere facilmente implementati. Quasi tutti i principali ETF sono ora disponibili in versione ESG. Solo nel caso di piccoli prodotti di nicchia non esiste sempre un prodotto di investimento etico.
• La quota del 30% in questa strategia ha lo scopo di generare rendimenti più elevati a fronte di un rischio maggiore. Invece che con i mercati emergenti, potresti raggiungere questo obiettivo anche con altri prodotti. Ad esempio, è possibile pensare a singole azioni o criptovalute. Potresti anche investire in prestiti P2P per generare i profitti necessari.

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Fino a 20 azioni gratuite (fino a quando 28.02.2025)

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Conclusione: il classico portafoglio 70 30 non è attualmente conveniente!

Un portafoglio 70 30 contiene il 70% di azioni dei paesi industrializzati e il 30% di azioni dei mercati emergenti; questa allocazione intende riflettere il più possibile l’economia globale. Il piano prevede di utilizzare le nazioni occidentali per dare stabilità ai propri portafogli, mentre Brasile, Cina, India e simili dovrebbero generare rendimenti più elevati, ma anche rischi maggiori.

Purtroppo questo calcolo non funziona! Negli ultimi anni gli investimenti nei mercati emergenti hanno registrato performance deludenti. Allo stesso tempo, anche la volatilità nei paesi industrializzati è aumentata notevolmente, il che significa che entrambi gli aspetti del portafoglio 70 30 non funzionano più oggi.

Nel lungo periodo, un investimento puro in paesi industrializzati ottiene un risultato migliore rispetto al tipico portafoglio 70-30! Tuttavia, ci sono modi per rivitalizzare il concetto che sta vacillando in una forma efficace.

Da un lato, puoi sostituire la quota del 30% con un fondo indicizzato più redditizio, mentre alcuni ETF sui mercati emergenti ottengono un rendimento totale molto migliore grazie a criteri di selezione aggiuntivi, che possono migliorare significativamente un portafoglio 70-30.

È inoltre possibile diversificare ulteriormente la quota dei paesi industrializzati e fornire così un’ulteriore sicurezza. In questo caso ha senso ridurre il numero di azioni statunitensi e investire una quota maggiore del capitale in azioni europee.

Naturalmente, puoi anche utilizzare entrambe le fasi e ottimizzare così sia il rendimento che il rischio di un portafoglio 70 30. È anche ipotizzabile che i prodotti d’investimento dei mercati emergenti generino ancora più profitti nei prossimi anni. Nella sua forma tradizionale, tuttavia, la combinazione di ETF Mondo e Mercati Emergenti non è più conveniente.

FAQ – Domande frequenti