Small Caps: Una buona aggiunta al portafoglio

Le small cap sono meno importanti per gli investitori rispetto alle azioni delle grandi società. Spesso sono associate a rischi più elevati a causa della loro bassa capitalizzazione di mercato. Tuttavia, le small cap offrono spesso opportunità di prezzo più elevate rispetto ai loro concorrenti. Nel seguente articolo scoprirete di più sulle small cap, i loro vantaggi, i potenziali rendimenti e le opportunità di investimento.

Cosa sono le small caps?

La cosiddetta capitalizzazione di mercato è importante per la designazione delle small caps. Essa misura il valore totale di mercato di una società quotata in borsa. La capitalizzazione di mercato è importante per dividere le azioni in tre gruppi diversi: Large Caps, Mid Caps e Small Caps.

Prezzo dell’azione × numero di azioni liberamente negoziabili = capitalizzazione di mercato della società

Le mid cap e le small cap appartengono alla seconda linea di azioni. Non devono necessariamente essere quotate in un indice di borsa in Germania. Nella maggior parte dei casi, tuttavia, sono quotate, ad esempio, nello SDAX o nel TecDAX.

Le società con una capitalizzazione di mercato fino a 500 milioni di euro sono generalmente definite “small cap”. Sono 50 le società quotate nello SDAX.

Seguono le società dell’MDAX in termini di capitalizzazione di mercato e fatturato di borsa. I limiti di categorizzazione delle small cap variano a livello internazionale. L’indice americano Russell 2.000, ad esempio, contiene 2.000 azioni. Include anche società con una capitalizzazione di mercato fino a dieci miliardi di dollari.

Vantaggi delle small cap – Perché investire nelle small cap

Le ragioni per investire nelle small cap sono molteplici. Ad esempio, sono spesso considerate un’integrazione del proprio portafoglio e in molti casi fanno parte di un portafoglio ETF ampiamente diversificato.

Quando si compone un portafoglio globale con l’aiuto degli ETF, l’obiettivo è quello di seguire il mercato azionario nel modo più oggettivo possibile e senza speculazioni, utilizzando gli indici. Esempi popolari sono l’MSCI World e l’MSCI Emerging Markets, che insieme coprono circa l’85% della capitalizzazione di mercato.

Uno dei motivi principali per cui un portafoglio di ETF è un’ampia diversificazione, che ha lo scopo di ridurre al minimo il rischio. Ciò rende evidente che un investimento in small cap può essere utile per coprire più dell’85% del mercato e quindi aumentare ulteriormente la diversificazione.

Occorre inoltre tenere presente che le dimensioni di una società non ne determinano la qualità. Ciò significa che tra le small cap ci sono anche società in rapida crescita e redditizie. Queste ultime, in particolare, offrono spesso ottime opportunità di ottenere rendimenti elevati.

L’elevato numero di azioni significa probabilmente che le singole società sono meno sotto gli occhi del pubblico. In generale, tuttavia, le small cap offrono l’opportunità di investire in società la cui qualità non è ancora nota sul mercato, il che a sua volta può portare a maggiori opportunità per gli investitori privati.

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I rendimenti delle small cap: come si comportano le aziende più piccole

Come già detto, molte piccole società hanno un elevato potenziale di crescita. Questo spesso si accompagna a rendimenti più elevati. Per una panoramica più dettagliata, vale la pena dare un’occhiata alle performance degli indici MSCI World e MSCI World Small-Cap.

In generale, entrambi i prezzi delle azioni hanno un andamento molto simile. Questo perché vivono le stesse crisi e gli stessi rialzi e quindi a prima vista sembrano paragonabili. Analizziamo più da vicino i dati di entrambi gli indici:

Rendimento e rischio 1998-2021: confronto tra MSCI World Small-Cap e MSCI World

Tuttavia, i dati mostrano chiaramente che il rendimento più elevato è accompagnato solo da una volatilità leggermente superiore. Se ora confrontiamo il rendimento con un rischio leggermente più elevato, si nota che il rendimento dell’MSCI World Small Caps è complessivamente molto più alto.

Pertanto, non solo presentano il vantaggio di una maggiore diversificazione del proprio portafoglio per aumentare il rischio con l’aiuto di numerose società più piccole, ma offrono anche ottimi rendimenti potenziali.

Small Caps – come investire?

Un buon modo per evitare la speculazione, ridurre il rischio e trarre comunque profitto dalle small-cap è quello di aggiungere al proprio portafoglio un ETF indicizzato. Una delle scelte più popolari per questo tipo di investimento è il già citato MSCI World Small-Cap Index.

L’MSCI World copre le large e mid cap, per un totale di circa l’85% della capitalizzazione di mercato. L’MSCI Small-Cap, invece, copre il 14% inferiore, consentendo di costruire un portafoglio globale che copre il 99% della capitalizzazione di mercato.

Un’altra opzione è l’indice FTSE All-World, ad esempio. Anche questo investe in small cap a livello mondiale, ma in misura minore rispetto alla già citata combinazione di MSCI World e MSCI World Small Caps. Secondo le sue stesse informazioni, il FTSE All-World copre il 90-95% della capitalizzazione di mercato internazionale.

Un argomento contro l’aggiunta di un altro ETF al vostro portafoglio è l’aumento della complessità. Ad esempio, i costi di acquisto e di vendita potrebbero essere più elevati. Anche il ribilanciamento, che dovrebbe essere effettuato una volta all’anno, comporta un maggiore impegno se si aggiunge un altro ETF.

Naturalmente, è possibile anche investire direttamente in singole azioni senza risparmiare in un ETF. Tuttavia, lo stock picking è sempre associato a rischi significativamente più elevati a causa della mancanza di diversificazione, motivo per cui è necessario investire più tempo nella ricerca. I guadagni e le perdite di prezzo a due cifre sono spesso la regola.

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Conclusione: le small cap come integrazione sensata del portafoglio

Le small cap sono spesso trascurate perché le società di piccole dimensioni sono numerose e possono sembrare confuse. Tuttavia, esse rappresentano un’ottima aggiunta al vostro portafoglio. Sconosciute, le piccole società hanno un elevato potenziale di crescita e spesso la loro qualità non è ancora stata scoperta sul mercato.

Se osserviamo i rendimenti medi annui con indici comparabili, i rendimenti elevati sono sorprendenti. La volatilità è leggermente più alta, ma questo depone a favore delle small cap. Inoltre, una maggiore diversificazione può essere ottenuta con l’aiuto di un ETF sulle small cap, che può ridurre ulteriormente il rischio del portafoglio complessivo.

Sono anche un’opzione per gli investitori avanzati che vogliono investire in più azioni singole. Tuttavia, questo tipo di investimento è molto più rischioso e richiede una sufficiente esperienza. D’altro canto, chi attribuisce maggior valore alla sicurezza e alla diversificazione dovrebbe considerare l’investimento in un ETF.

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FAQ – Domande frequenti sulle small caps