{"id":260039,"date":"2023-11-27T15:43:51","date_gmt":"2023-11-27T15:43:51","guid":{"rendered":"https:\/\/northern.finance\/non-categorizzato\/swap-etf-come-funziona-la-replica-sintetica\/"},"modified":"2025-08-09T20:16:29","modified_gmt":"2025-08-09T20:16:29","slug":"etf-swap-come-funziona","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/northern.finance\/it\/etf\/etf-swap-come-funziona\/","title":{"rendered":"ETF Swap- Come funziona la replica sintetica?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Forse stai costruendo un portafoglio e stai cercando i fondi negoziati in borsa pi\u00f9 adatti a te. Nel corso della tua ricerca, ti imbatterai nell&#8217;argomento dei metodi di replica. I principianti spesso leggono che il metodo di replica sintetica (ETF Swap) \u00e8 pi\u00f9 rischioso. Ma \u00e8 vero e come funzionano esattamente gli swap?   <\/strong><\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen\">\n<div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<p class=\"nf-boxen-p-gut-zu-wissen\"><strong>Aspetti rilevanti:<\/strong><\/p>\n<ul class=\"infobox-ul\">\n<li class=\"infobox-li\">Gli ETF possono essere mappati in modi diversi<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">La replica fisica replica direttamente, mentre la replica sintetica prevede la negoziazione con una controparte.<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">Questo significa rischio di controparte ed ecco quanto pu\u00f2 essere elevato<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">Dovresti essere consapevole dei vantaggi e degli svantaggi dei fondi negoziati in borsa swap<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<iframe width=\"560\" height=\"315\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/LjEno1cCqR0?si=EwtUMUj7vHfAV6JB\" title=\"YouTube video player\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I metodi di replica<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/investieren-lernen\/investimenti-sicuri\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf-it\/etf-4\/\">Quanto sono sicuri gli ETF? <\/a> Questo \u00e8 in parte dovuto al cosiddetto metodo di replica. Un fondo negoziato in borsa si basa sempre su un indice. Esistono diversi modi in cui gli ETF replicano il loro indice. Si fa una distinzione approssimativa tra replica fisica e replica sintetica.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa significa replica fisica?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;obiettivo di un fondo fisico negoziato in borsa \u00e8 quello di replicare il pi\u00f9 fedelmente possibile l&#8217;indice. Per questo motivo, tutti i titoli che contiene sono replicati. Si tratta quindi di una replica diretta, motivo per cui questo metodo di replica \u00e8 noto anche come <strong>replica completa<\/strong>.   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo metodo viene illustrato con un esempio. Un fondo negoziato in borsa sul <strong>DAX<\/strong>, l&#8217;indice azionario tedesco, contiene quindi tutte le 40 societ\u00e0 incluse. Questi titoli o azioni vengono acquistati in base alla loro ponderazione.   <\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen-blau\"> \n<div class=\"wp-block-group__inner-container\"> \n<p class=\"nf-boxen-p-achtung\"><strong>\u00c8 bene sapere che: <\/strong><\/p>\n<p class=\"nf-boxen-p\">La composizione viene aggiornata regolarmente. Se una societ\u00e0 esce dall&#8217;indice, viene sostituita da un&#8217;altra societ\u00e0 del fondo negoziato in borsa. Questo garantisce che il rendimento degli indici possa essere generato nel modo pi\u00f9 accurato possibile.  <\/p> \n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo tipo di replica pu\u00f2 essere pi\u00f9 costoso e richiede molto tempo per <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/investieren-lernen\/performance-finanziaria\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf-it\/fornitori-di-etf-2024\/\">il fornitore dell&#8217;ETF<\/a>. La composizione esatta deve essere rivista a intervalli regolari. Inoltre, le quote devono essere acquistate o vendute per garantire che l&#8217;indice sia sempre rispecchiato con precisione. Queste commissioni possono avere un impatto sui costi correnti come il TER o <strong>total expense ratio<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anche il <strong>campionamento <\/strong> fa parte della replica fisica e rappresenta una sorta di ulteriore sviluppo:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>I fondi negoziati in borsa vengono acquistati fisicamente. L&#8217;offerente decide una preselezione e acquista una quantit\u00e0 rappresentativa di fondi. <\/li>\n\n\n\n<li>In questo modo, non tutti i titoli inclusi vengono acquistati esattamente, ma solo le posizioni pi\u00f9 importanti e consistenti.<\/li>\n\n\n\n<li>Le voci che sono presenti solo in minima parte nell&#8217;indice vengono trascurate.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il vantaggio di questo metodo di replica \u00e8 che consente di <strong>risparmiare sui costi<\/strong>. Gli indici che contengono un gran numero di titoli, come gli ETF globali, hanno spesso posizioni con una ponderazione di appena lo 0,01%. Queste non vengono prese in considerazione, il che elimina i costi di transazione e riduce il TER.   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La distribuzione della replica fisica \u00e8 ad <strong>accumulazione <\/strong> o a <strong>distribuzione<\/strong>. I fondi negoziati in borsa ad accumulazione reinvestono i dividendi ottenuti. Se hai scelto l&#8217;opzione a distribuzione, riceverai i dividendi direttamente sul tuo conto.   <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>Vantaggi della replica fisica<\/strong><\/td><td><strong>Svantaggi della replica fisica<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Bassa complessit\u00e0<\/td><td>La replica esatta porta a costi pi\u00f9 elevati (TER)<\/td><\/tr><tr><td>I valori dell&#8217;indice vengono effettivamente acquistati<\/td><td>Non tutti gli indici possono essere mappati<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"4320\" height=\"2000\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-261769\" style=\"aspect-ratio:2.1587301587301586;width:725px;height:auto\" title=\"Tipi di replica\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17.png 4320w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17-300x139.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17-1024x474.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17-768x356.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17-1536x711.png 1536w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-1-17-2048x948.png 2048w\" sizes=\"(max-width: 4320px) 100vw, 4320px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Tipi di replica<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Come funziona la replicazione sintetica?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A differenza dei fondi negoziati in borsa fisici, le repliche sintetiche seguono il loro indice solo indirettamente. Esiste un <strong>contratto <\/strong> tra il fornitore dell&#8217;ETF e un partner di swap, ad esempio una banca: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>In alcuni casi, il partner di swap \u00e8 la societ\u00e0 madre dell&#8217;attuale fornitore.<\/li>\n\n\n\n<li>La replica sintetica \u00e8 un po&#8217; pi\u00f9 <strong>complessa <\/strong> di quella fisica.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questa operazione si basa sul presupposto che entrambi i portafogli generino un rendimento simile, altrimenti uno dei due partner subirebbe delle perdite. La controparte si impegna a pagare <strong>il rendimento dell&#8217;indice, compresi tutti i dividendi. <\/strong>  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In cambio, riceve una commissione, la cosiddetta commissione di swap. I fondi negoziati in borsa e i partner ricevono quindi il <strong>rendimento del loro partner<\/strong>. Si tratta di una transazione over-the-counter (<strong>OTC<\/strong>).  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ma perch\u00e9 gli indici sono monitorati solo indirettamente se gli investitori possono effettivamente acquistare le posizioni? <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Il <strong>vantaggio <\/strong> del tipo di replica fisica \u00e8 che \u00e8 possibile replicare <strong>indici illiquidi<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Questo vantaggio \u00e8 particolarmente evidente con gli ETF tematici di piccole dimensioni<\/li>\n\n\n\n<li>Spesso si tratta di un <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/etf-ad-alto-rendimento\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf-it\/etf-ad-alto-rendimento\/\">ETF che offre un rendimento elevato<\/a> grazie a una nicchia speciale.<\/li>\n\n\n\n<li>In questo modo \u00e8 pi\u00f9 facile investire in mercati di difficile accesso.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aspetti come le <strong>tasse <\/strong> e i <strong>costi minimi<\/strong> vengono quindi presi in considerazione nella composizione effettiva della variante sintetica. Un fondo negoziato in borsa sul DAX, ad esempio, pu\u00f2 contenere anche obbligazioni in una valuta estera. In questo caso la performance non \u00e8 importante, poich\u00e9 il rendimento viene scambiato.  <\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Tipi di swap<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Esistono diversi tipi di swap:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Finanziati,<\/li>\n\n\n\n<li>Completamente finanziati e<\/li>\n\n\n\n<li>Fondi negoziati in borsa non finanziati<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una variante <strong>finanziata <\/strong> offre una <strong>protezione aggiuntiva<\/strong> contro il rischio di insolvenza. Il controvalore dell&#8217;ETF viene depositato come garanzia per poter essere utilizzato in caso di insolvenza. Il rischio per gli investitori \u00e8 quindi particolarmente basso.   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nella variante a <strong>capitalizzazione <\/strong> (completamente finanziati), non viene detenuto alcun paniere di titoli. Il patrimonio viene investito interamente in un <strong>indice swap<\/strong>. Inoltre, vengono depositate garanzie elevate per ridurre il rischio di controparte.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;ultima variante \u00e8 l&#8217;opzione <strong>non finanziata<\/strong>. A differenza delle opzioni citate in precedenza, questa opzione non richiede ulteriori garanzie da parte della controparte. Per legge, il rischio di perdita non pu\u00f2 superare il 10%.   <\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen-blau\"> \n<div class=\"wp-block-group__inner-container\"> \n<p class=\"nf-boxen-p-achtung\"><strong>\u00c8 bene sapere che:<\/strong><\/p>\n<p class=\"nf-boxen-p\">Tuttavia, questa variante non viene quasi pi\u00f9 utilizzata. Nella vita di tutti i giorni, per proteggere gli investitori si utilizzano principalmente le opzioni a capitalizzazione e a capitalizzazione completa con garanzie elevate.  <\/p> \n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I fondi negoziati in borsa che replicano in modo sintetico sono solitamente ad <strong>accumulazione<\/strong>. In questo modo, \u00e8 pi\u00f9 probabile che tu possa beneficiare dell&#8217;effetto di interesse composto, in quanto gli interessi maturano su attivit\u00e0 sempre pi\u00f9 grandi.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1080\" height=\"500\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-2-18.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-261774\" style=\"aspect-ratio:2.1587301587301586;width:773px;height:auto\" title=\"Attivit\u00e0 di scambio\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-2-18.png 1080w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-2-18-300x139.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-2-18-1024x474.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-2-18-768x356.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Transazione swap: come funzionano gli ETF swap<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantaggi e svantaggi degli ETF swap<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un&#8217;analisi degli aspetti positivi e negativi pu\u00f2 aiutare a capire meglio come funziona e le conseguenze che ne derivano. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Vantaggi dell&#8217;ETF sugli swap<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un aspetto positivo del tipo di replica sintetica \u00e8 rappresentato dalle <strong>commissioni, spesso pi\u00f9 basse<\/strong>. Queste sono pi\u00f9 basse rispetto ai fondi negoziati in borsa fisici, in quanto i costi di transazione sono inferiori.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anche gli <strong>ETF tematici<\/strong> e di <strong>nicchia <\/strong> rappresentano un vantaggio del tipo a replica sintetica. Spesso \u00e8 un <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/top-etf-a-cosa-fare-attenzione-quando-si-acquista\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf-it\/top-etf-2024\/\">ETF di punta che pu\u00f2 aumentare<\/a> i rendimenti. Questi possono essere replicati meglio che con la variante fisica. Gli swap ti danno accesso a nuovi mercati.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un esempio sono gli ETF sulle materie prime. Le ragioni sono varie, come ad esempio i fusi orari o le restrizioni. Senza la possibilit\u00e0 di replica sintetica, i <strong>costi sarebbero elevati.<\/strong>   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF tematici sono pi\u00f9 adatti agli investitori esperti. Spesso sono molto meno diversificati e contengono un numero inferiore di societ\u00e0, il che aumenta il rischio del portafoglio. Investono in <strong>settori innovativi <\/strong> o capitalizzano l&#8217;hype. Gli ETF tematici offrono un&#8217;opportunit\u00e0 agli investitori che hanno gi\u00e0 un portafoglio globale e desiderano ampliarlo e svilupparlo.    <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le differenze di performance tra il fondo negoziato in borsa e l&#8217;indice sono indicate dal <strong>tracking error.<\/strong> Si tratta di un dato fondamentale che viene utilizzato per valutare la qualit\u00e0 di un ETF: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La replica sintetica porta a valori di tracking error pi\u00f9 bassi<\/li>\n\n\n\n<li>Tuttavia, non \u00e8 detto che questo abbia sempre un impatto sui rendimenti.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Svantaggi dell&#8217;ETF swap<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Come gi\u00e0 spiegato, la replica sintetica comporta la negoziazione con una controparte. Questa negoziazione d\u00e0 origine al cosiddetto <strong>rischio di controparte<\/strong>, che \u00e8 legato al fatto che la controparte adempia ai suoi obblighi.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Come gi\u00e0 detto, il limite della possibile perdita \u00e8 del <strong>10%<\/strong>. Questo \u00e8 legalmente regolato dalla <strong>Direttiva UCITS<\/strong> dell&#8217;UE. In realt\u00e0, questo rischio \u00e8 solitamente molto pi\u00f9 basso. La garanzia aggiuntiva protegge l&#8217;investitore da ulteriori perdite.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uno svantaggio \u00e8 la <strong>maggiore complessit\u00e0<\/strong> di questo tipo di replica. Pu\u00f2 essere molto pi\u00f9 complicato capire i fondi sintetici negoziati in borsa, il loro funzionamento e i titoli che offrono, soprattutto per i principianti che si avvicinano al mondo della finanza e degli investimenti. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un problema della replica sintetica \u00e8 che spesso la <strong>trasparenza \u00e8 minore<\/strong> rispetto alla replica fisica. Spesso il portafoglio sottostante non viene pubblicato e non \u00e8 possibile trovarlo nella scheda informativa. Per il resto, si applicano i soliti <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/svantaggi-dei-fondi-etf\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf-it\/svantaggi-dei-fondi-etf\/\">svantaggi dei fondi ETF<\/a>. La tabella seguente fornisce una panoramica di tutti i <strong> vantaggi e gli svantaggi<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>Vantaggi degli<\/strong> <strong>swap<\/strong><\/td><td><strong>Svantaggi degli<\/strong> <strong> swap<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Commissioni pi\u00f9 basse grazie ai minori costi di transazione<\/td><td>Possibile rischio di controparte<\/td><\/tr><tr><td>Permette la mappatura delle nicchie <\/td><td>Maggiore complessit\u00e0<\/td><\/tr><tr><td>Differenza di errore di tracciamento inferiore<\/td><td>Parzialmente meno trasparente<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Gli scambi hanno senso?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anche i titoli basati sulla replica sintetica sono <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/investieren-lernen\/migliori-investimenti\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/imparare-a-imparare-a-investire\/investimenti-2\/\">investimenti sicuri.<\/a> Non devi temere una perdita totale dell&#8217;ETF. Esistono gi\u00e0 diverse misure per <strong>ridurre al minimo i rischi per gli investitori.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Queste includono <strong>leggi <\/strong> come la Direttiva UCITS, ma anche <strong>garanzie <\/strong> che possono essere depositate e utilizzate attivamente in caso di perdita. Un rischio del 10% non esiste nella maggior parte dei casi.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La convenienza o meno di uno swap exchange traded fund dipende dall&#8217;investitore e dai titoli a cui \u00e8 interessato. Se hai gi\u00e0 un portafoglio globale ampiamente diversificato e vuoi aumentare i tuoi rendimenti attraverso <strong>ETF tematici e nicchie speciali<\/strong>, ad esempio, la replica sintetica potrebbe essere un&#8217;opzione. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In alcuni casi il TER pi\u00f9 basso pu\u00f2 anche essere conveniente e aumentare il rendimento complessivo. Naturalmente, questo dipende dallo specifico ETF a cui sei interessato. Quindi ci sono sicuramente situazioni in cui la replica sintetica pu\u00f2 essere conveniente.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"1080\" height=\"500\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-3-8.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-261780\" title=\"Come funziona un ETF\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-3-8.png 1080w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-3-8-300x139.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-3-8-1024x474.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Grafik-3-8-768x356.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Come funziona un ETF<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclusione: Swap ETF vs. replica fisica<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ogni fondo negoziato in borsa si basa su un indice. Questi vengono replicati in diversi modi, fisicamente o sinteticamente. La <strong>replica completa o fisica<\/strong> replica un indice nel modo pi\u00f9 accurato e diretto possibile: le posizioni che contiene vengono effettivamente acquistate.   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il metodo di <strong>campionamento <\/strong> \u00e8 un ulteriore sviluppo. Gli investimenti vengono effettuati in una selezione rappresentativa e nelle posizioni pi\u00f9 importanti e pi\u00f9 grandi. In questo modo si risparmiano i costi rispetto alla replica fisica.   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli <strong>swap <\/strong> hanno una struttura un po&#8217; pi\u00f9 complessa, in quanto viene effettuata una transazione tra il fornitore e un&#8217;altra parte, spesso una banca o la societ\u00e0 madre. La controparte si impegna a pagare il rendimento e i dividendi.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tutti i tipi hanno <strong>vantaggi e svantaggi<\/strong>. Gli exchange traded fund swap sono caratterizzati da commissioni pi\u00f9 basse e da una minore differenza di tracking error. Consentono la mappatura di nicchie speciali. D&#8217;altro canto, presentano un possibile rischio di controparte, una maggiore complessit\u00e0 e una minore trasparenza.    <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In sintesi, il <strong>rischio <\/strong> della replica sintetica \u00e8 leggermente pi\u00f9 alto, ma <strong>gestibile <\/strong> grazie alle leggi, alle garanzie e alla gestione degli investitori. Scopri di pi\u00f9 sugli &#8220;<a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/investieren-lernen\/investimenti-anti-crisi\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/imparare-a-imparare-a-investire\/investimenti-3\/\">investimenti a prova di crisi<\/a>&#8221; e sui &#8220;<a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/top-etf-a-cosa-fare-attenzione-quando-si-acquista\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf-it\/i-10-migliori-etf-del-2024\/\">10 migliori ETF<\/a>&#8221; qui!<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">FAQ<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-faq uagb-faq__outer-wrap uagb-block-047049c2 uagb-faq-icon-row uagb-faq-layout-accordion uagb-faq-expand-first-true uagb-faq-inactive-other-true uagb-faq__wrap uagb-buttons-layout-wrap uagb-faq-equal-height     \" data-faqtoggle=\"true\" role=\"tablist\"><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-3dc617a1 \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Che cos&#8217;\u00e8 un metodo di replica dell&#8217;ETF?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>I fondi negoziati in borsa si differenziano per il modo in cui viene replicato l&#8217;indice corrispondente. Si pu\u00f2 fare una distinzione tra una replica sintetica e una fisica. I fondi negoziati in borsa di tipo fisico funzionano come repliche a campione o complete.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-27ed541e \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Come funzionano gli ETF swap?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>L&#8217;indice sottostante viene replicato sinteticamente. Il fornitore del fondo negoziato in borsa stipula una sorta di transazione swap con l&#8217;istituto di credito, che garantisce il rendimento corrispondente dell&#8217;indice in cambio del rendimento ottenuto dal portafoglio.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-c6cddd6e \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Swap Exchange Traded Fund o replica fisica?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Entrambi i tipi di replica possono essere utili. I costi della replica fisica sono solitamente pi\u00f9 elevati. La replica sintetica \u00e8 associata a una maggiore complessit\u00e0, a una minore differenza di tracciamento e a una minore trasparenza. Permette di replicare nicchie di mercato.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-d5d6646c \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Quali sono i vantaggi di un ETF swap?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>La replica sintetica consente di ridurre l&#8217;errore di tracciamento, spesso di abbassare i costi grazie alle minori commissioni di transazione e di investire in nicchie speciali. Questi non possono essere sempre replicati utilizzando un&#8217;opzione fisica, in quanto i fondi negoziati in borsa sarebbero molto pi\u00f9 costosi.<\/p><\/div><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Forse stai costruendo un portafoglio e stai cercando i fondi negoziati in borsa pi\u00f9 adatti a te. Nel corso della tua ricerca, ti imbatterai nell&#8217;argomento dei metodi di replica. I principianti spesso leggono che il metodo di replica sintetica (ETF Swap) \u00e8 pi\u00f9 rischioso. Ma \u00e8 vero e come funzionano esattamente gli swap? 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