{"id":313372,"date":"2025-11-27T12:13:22","date_gmt":"2025-11-27T12:13:22","guid":{"rendered":"https:\/\/northern.finance\/non-categorizzato\/etf-covered-call-rendimento-da-distribuzione-del-1216-piu\/"},"modified":"2026-04-20T12:53:26","modified_gmt":"2026-04-20T12:53:26","slug":"etf-covered-call","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/etf-covered-call\/","title":{"rendered":"ETF covered call: rendimento da distribuzione del 12,16% in pi\u00f9?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ultimamente tutti parlano delle strategie di investimento con gli ETF covered call. Questi fondi indicizzati promettono distribuzioni elevate generate da operazioni a termine. Abbiamo esaminato pi\u00f9 da vicino l&#8217;argomento e condividiamo con te le nostre esperienze. Scoprirai come funzionano, a cosa devi prestare attenzione e se sono davvero in grado di generare rendimenti a doppia cifra.    <\/p>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen\">\n<div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<p class=\"nf-boxen-p-gut-zu-wissen\"><strong>Aspetti rilevanti:<\/strong><\/p>\n<ul class=\"infobox-ul\">\n<li class=\"infobox-li\">Gli ETF covered call offrono distribuzioni particolarmente elevate, in alcuni casi superiori al 10% all&#8217;anno.<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">Combinano gli investimenti classici in ETF con i premi derivanti dalle covered call.<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">Questa strategia garantisce rendimenti stabili, ma limita il potenziale di guadagno nelle fasi di forte crescita.<\/li>\n<li class=\"infobox-li\">In mercati estremamente negativi o laterali, gli ETF covered call sono particolarmente interessanti, mentre in caso di forte crescita dei prezzi, gli ETF classici tendono a ottenere risultati migliori.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Che cos&#8217;\u00e8 un ETF covered call? <\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un ETF covered call combina gli ETF classici con la strategia delle opzioni covered call. L&#8217;ETF investe come di consueto in un determinato indice, ad esempio l&#8217;S&amp;P 500 o il NASDAQ 100.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Inoltre, <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/etf-guida\/\" data-type=\"post\" data-id=\"285661\">l&#8217;ETF<\/a> vende regolarmente opzioni di acquisto (call) sulle azioni che detiene nel proprio portafoglio. Per ogni opzione venduta, il fondo riceve un premio che confluisce nella distribuzione come \u201cguadagno aggiuntivo\u201d. In questo modo, l&#8217;ETF guadagna non solo dai dividendi, ma anche dai premi delle opzioni.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ecco come funziona in dettaglio il covered call <\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;acquirente di un covered call desidera assicurarsi la possibilit\u00e0 di acquistare un determinato titolo azionario a un prezzo prestabilito, anche se il prezzo di mercato dovesse successivamente risultare molto pi\u00f9 elevato. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per lui \u00e8 come un \u201ccolpo di fortuna\u201d: se il titolo sale fortemente, ottiene un guadagno garantito perch\u00e9 acquista il titolo a un prezzo vantaggioso. L&#8217;obiettivo dell&#8217;acquirente \u00e8 quindi: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Un possibile affare, se il titolo registra un forte rialzo.<\/li>\n\n\n\n<li>Costi di investimento pianificabili, perch\u00e9 il prezzo \u00e8 noto in anticipo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ricevi dall&#8217;acquirente un premio di opzione. \u00c8 come un premio assicurativo. Il premio viene sempre corrisposto, indipendentemente dal fatto che l&#8217;opzione venga esercitata o meno.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"569\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-1-1024x569.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-313376\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-1-1024x569.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-1-300x167.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-1-768x427.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-1.png 1080w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">I 3 possibili scenari con le covered call<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel caso delle covered call, ci sono 3 situazioni tipiche che potresti incontrare come investitore in operazioni a termine. In 2 casi su 3, beneficerai del premio senza che accada nient&#8217;altro.  <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Il prezzo scende<\/strong>: in questo caso l&#8217;opzione decade semplicemente senza valore. Puoi registrare il premio come guadagno extra e conservare le tue azioni normalmente nel tuo deposito titoli.  <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Il prezzo ristagna<\/strong>: lo scenario preferito da molti, perch\u00e9 anche in questo caso puoi mantenere il premio e beneficiare di un moderato aumento del corso.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Il prezzo sale<\/strong>: l&#8217;acquirente dell&#8217;opzione vuole acquistare le tue azioni al prezzo prestabilito e tu devi vendere le tue azioni. Ricevi il premio e il guadagno sul prezzo fino allo strike, ma perdi i potenziali guadagni che sarebbero stati superiori. Questo \u00e8 il prezzo da pagare per i ricavi regolari derivanti dai premi.  <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<iframe width=\"560\" height=\"315\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/1xKRIN2a-fA?si=FYGNfLDJIetg6KoL\" title=\"YouTube video player\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">In che modo l&#8217;ETF covered call si differenzia dagli ETF passivi? <\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF passivi sono molto apprezzati dalla maggior parte degli investitori, poich\u00e9 replicano un indice in modo trasparente ed efficiente in termini di costi, offrendo cos\u00ec un&#8217;ampia diversificazione di mercato con commissioni contenute. Di norma, il loro obiettivo \u00e8 quello di replicare fedelmente l&#8217;andamento di un indice di riferimento, il che li rende una forma di investimento semplice e stabile nel lungo periodo. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF attivi, invece, sono gestiti attivamente da gestori di fondi che selezionano titoli in modo mirato e adattano il portafoglio in modo flessibile alle condizioni di mercato al fine di ottenere rendimenti pi\u00f9 elevati o gestire i rischi. Questa gestione attiva comporta solitamente costi pi\u00f9 elevati, ma offre il potenziale per ottenere rendimenti aggiuntivi. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF covered call sono tipicamente ETF attivi, poich\u00e9 vanno oltre la semplice replica dell&#8217;indice e partecipano attivamente alle operazioni a termine. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Questi sono i vantaggi e gli svantaggi degli ETF covered call.<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prima di approfondire la nostra esperienza e presentarti alcuni ETF covered call concreti, ti illustreremo i principali punti di forza e di debolezza. In questo modo potrai farti rapidamente un&#8217;idea di come funziona questa particolare strategia ETF e a cosa prestare attenzione. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I tuoi vantaggi come investitore:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Distribuzioni mensili elevate<\/strong>: rispetto agli ETF classici, gli ETF covered call possono offrire rendimenti notevolmente pi\u00f9 elevati e, soprattutto, regolari. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Riduzione del rischio<\/strong>: il premio dell&#8217;opzione ricevuto genera un reddito aggiuntivo. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Deposito pi\u00f9 tranquillo in caso di elevata volatilit\u00e0<\/strong>: le fluttuazioni dei corsi sono inferiori rispetto agli ETF classici. Ci\u00f2 garantisce maggiore stabilit\u00e0 e serenit\u00e0, soprattutto in caso di correzioni.  <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oltre ai vantaggi, gli ETF Coveded Call presentano anche alcuni svantaggi. Questi sono:  <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Potenziale di guadagno limitato<\/strong>: se i prezzi delle azioni contenute nell&#8217;ETF salgono alle stelle, il tuo guadagno sar\u00e0 solitamente inferiore rispetto agli ETF classici, poich\u00e9 con la vendita delle opzioni l&#8217;ETF perde una parte dei possibili guadagni di prezzo. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nessuna protezione completa dalle perdite<\/strong>: in caso di forti ribassi o crolli, anche un ETF covered call pu\u00f2 subire forti cali. In questi casi, i premi spesso non sono sufficienti a compensare tutte le perdite. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Costi e complessit\u00e0 pi\u00f9 elevati<\/strong>: a causa della strategia attiva, nella maggior parte dei casi si applicano commissioni di gestione (TER) e costi di transazione pi\u00f9 elevati. I prodotti sono meno trasparenti e spesso ancora piuttosto recenti sul mercato. <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e8 il miglior ETF covered call? <\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La scelta di ETF covered call in Europa \u00e8 ancora limitata, ma tre prodotti spiccano particolarmente. Di seguito li elenchiamo in ordine cronologico in base al miglior rendimento da distribuzione. Abbiamo fatto attenzione a superare nettamente il volume minimo del fondo di circa 200 milioni di euro.   <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo valore soglia \u00e8 importante perch\u00e9 gli ETF con un volume di fondi inferiore corrono un rischio maggiore di essere chiusi a causa della scarsa liquidit\u00e0 o redditivit\u00e0, il che pu\u00f2 comportare perdite. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Nome ETF<\/strong><\/td><td><strong>ISIN<\/strong><\/td><td><strong>Dimensione del fondo (milioni di euro)<\/strong><\/td><td><strong>TER (costo\/anno)<\/strong><\/td><td><strong>Rendimento annuo distribuito <\/strong><\/td><td><strong>Rendimento totale annuo <\/strong><\/td><td><strong>Replica<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF D<\/td><td>IE00BM8R0J59<\/td><td>500<\/td><td>0,45 %<\/td><td>12,16 %<\/td><td>30,12 %<\/td><td>Basato su swap (sintetico, non detiene direttamente azioni)<\/td><\/tr><tr><td>JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS<\/td><td>IE000U9J8HX9<\/td><td>1.984<\/td><td>0,35 %<\/td><td>9,72 %<\/td><td>2,51 %<\/td><td>Completa, fisica (azioni reali)<\/td><\/tr><tr><td>JPMorgan Global Equity Premium Income Active UCITS<\/td><td>IE0003UVYC20<\/td><td>1.103<\/td><td>0,35 %<\/td><td>6,78 %<\/td><td>14,96 %<\/td><td>Completa, fisica (azioni reali)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<div>\n<div class=\"wp-block-group nf-info-boxen-blau\"> \n<div class=\"wp-block-group__inner-container\"> <p class=\"nf-boxen-p-lesetipp\"><strong>\u00c8 bene sapere che: <\/strong><\/p> \n<p class=\"nf-boxen-p\">Il JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF USD (ISIN: IE00B9J8HK09) \u00e8 attualmente il pi\u00f9 popolare tra gli investitori.<\/p> \n<\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Confronto delle performance tra ETF covered call e ETF standard<\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"1269\" height=\"434\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-24.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-314075\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-24.png 1269w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-24-300x103.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-24-1024x350.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-24-768x263.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1269px) 100vw, 1269px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il grafico riportato illustra le differenze tra un ETF indicizzato classico e un ETF covered call prendendo come esempio il mercato statunitense dal 2008:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust (ISIN: US78462F1030)<\/strong>: nel grafico blu \u00e8 riportato l&#8217;andamento dell&#8217;ETF Standard S&amp;P 500. Negli ultimi 15 anni ha registrato un rendimento del 648% circa e riflette fedelmente il rendimento di mercato. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>CBOE S&amp;P 500 BuyWrite ETF (ISIN: US4642863729)<\/strong>: il grafico arancione mostra un tipico ETF covered call che replica la corrispondente strategia di opzioni sull&#8217;S&amp;P 500. In questo caso, l&#8217;incremento di valore nello stesso periodo \u00e8 stato pari a circa il 150%. <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le differenze derivano principalmente dal fatto che gli ETF covered call beneficiano dei premi delle opzioni, ma il loro potenziale di guadagno \u00e8 limitato in caso di rapidi aumenti dei prezzi. In fasi di mercato tranquille o deboli, la strategia ammortizza le perdite, ma nel lungo termine gli ETF standard classici come l&#8217;SPDR S&amp;P 500 registrano performance nettamente migliori. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anche guardando un altro confronto tra ETF, quello tra il Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (ISIN: IE00BM8R0J59) e l&#8217;iShares Nasdaq 100 ETF (ISIN: IE00B53SZB19), si ottengono i seguenti risultati:<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"569\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-1-1024x569.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-313382\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-1-1024x569.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-1-300x167.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-1-768x427.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-1.png 1080w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I risultati mostrano che nella maggior parte degli anni, in particolare nei mercati in forte crescita, l&#8217;ETF iShares Nasdaq 100 ha ottenuto rendimenti nettamente superiori rispetto all&#8217;ETF Global X NASDAQ 100 Covered Call. La strategia covered call limita il potenziale di crescita, il che \u00e8 particolarmente importante nei periodi di boom. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c8 tuttavia degno di nota il fatto che proprio nelle fasi di mercato deboli, come quella del 2022, l&#8217;ETF covered call registri perdite inferiori rispetto al semplice ETF indicizzato. I premi delle opzioni hanno un effetto stabilizzante e possono attenuare i cali. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Attenzione: rischio potenziale per gli ETF covered call<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF covered call risultano interessanti per molti investitori perch\u00e9 riducono le fluttuazioni nel portafoglio e consentono al contempo distribuzioni regolari. Osservando il grafico seguente, si potrebbe avere l&#8217;impressione che questi ETF siano meno rischiosi rispetto agli ETF classici.  <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"569\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-Vergleich-1-1024x569.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-313388\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-Vergleich-1-1024x569.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-Vergleich-1-300x167.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-Vergleich-1-768x427.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Global-x-Nasdaq-100-Vergleich-1.png 1080w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A causa della crescita limitata dei corsi, pu\u00f2 accadere che il recupero da un crollo o da una correzione richieda pi\u00f9 tempo rispetto a un fondo indicizzato passivo. Se l&#8217;indice sottostante registra un forte aumento, le posizioni vengono spesso vendute al prezzo di esercizio delle opzioni, cosicch\u00e9 una parte considerevole del movimento al rialzo non viene pi\u00f9 trasferita al fondo. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A lungo termine ci\u00f2 pu\u00f2 comportare un rapporto rischio\/rendimento sfavorevole, come mostra il grafico seguente. Gli ETF covered call sono quindi pi\u00f9 adatti come integrazione per gli investitori orientati al reddito. <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"569\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-vs-ETF-1-1024x569.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-313394\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-vs-ETF-1-1024x569.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-vs-ETF-1-300x167.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-vs-ETF-1-768x427.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-vs-ETF-1.png 1080w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il mio consiglio: un deposito presso Freedom24<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se anche tu desideri negoziare ETF covered call, devi prima aprire un deposito titoli. <strong><a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/recensioni\/revisione-freedom24\/\" data-type=\"post\" data-id=\"248154\">Freedom24<\/a><\/strong> ti offre un&#8217;opportunit\u00e0 interessante per negoziare tali ETF a prezzi vantaggiosi e con accesso a numerosi mercati. Inoltre, potrai beneficiare dell&#8217;attuale bonus per i nuovi clienti sotto forma di azioni gratuite per un valore superiore a 500 \u20ac.  <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Vasta scelta<\/strong>: oltre un milione di diverse azioni, ETF, obbligazioni e opzioni sono negoziabili su Freedom24. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Accesso globale<\/strong>: il broker ti offre accesso a un totale di 15 borse internazionali, tra cui i principali mercati in Europa, Stati Uniti e Asia. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Conveniente<\/strong>: non \u00e8 previsto alcun deposito minimo obbligatorio, il che rende l&#8217;accesso molto semplice. Le commissioni di ordine sono molto interessanti: paghi solo 2 \u20ac per ogni ordine di acquisto pi\u00f9 un minimo di 0,02 \u20ac per ogni azione acquistata. La gestione del deposito \u00e8 completamente gratuita.  <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Facilit\u00e0 d&#8217;uso<\/strong>: la piattaforma di trading di Freedom24 \u00e8 facile da capire e pu\u00f2 essere usata anche su smartphone o tablet. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Speciale per i nuovi clienti<\/strong>: come nuovo cliente, attualmente puoi persino beneficiare di azioni gratuite per un valore superiore a 500 \u20ac (valore mediano). <\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Con queste caratteristiche, Freedom24 \u00e8, a mio avviso, la scelta ottimale per i principianti e gli utenti avanzati per il proprio deposito titoli. <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il Covered Call ETF pu\u00f2 battere l&#8217;indice? <\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dal grafico comparativo sopra riportato si evince chiaramente che il classico ETF S&amp;P 500 genera rendimenti molto pi\u00f9 elevati rispetto all&#8217;ETF covered call. Ci\u00f2 non significa tuttavia che la strategia covered call sia meno interessante. Nel novembre 2025 la valutazione delle azioni ha raggiunto livelli record.   <\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quando i mercati calano o ristagnano<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le azioni dell&#8217;indice MSCI World hanno un rapporto prezzo\/utile complessivo di quasi 25. L&#8217;ultima volta che questo valore ha raggiunto livelli cos\u00ec elevati \u00e8 stato poco prima dello scoppio della bolla dotcom all&#8217;inizio del 2000. <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"893\" height=\"402\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-23.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-312849\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-23.png 893w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-23-300x135.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-23-768x346.png 768w\" sizes=\"(max-width: 893px) 100vw, 893px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Rapporto prezzo\/utili (rapporto prezzo\/utili) dell&#8217;MSCI World <strong>Fonte<\/strong>: <a href=\"https:\/\/worldperatio.com\/area\/msci-world\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">World PE Ratio<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La valutazione elevata potrebbe indicare che le possibilit\u00e0 di ulteriori forti rialzi dei corsi sono potenzialmente limitate e che sono pi\u00f9 probabili delle battute d&#8217;arresto. \u00c8 proprio in queste fasi di mercato che gli ETF covered call mostrano i loro vantaggi.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"569\" src=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Wann-schlagt-ein-Covered-Call-ETF-den-Index-1-1-1024x569.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-313400\" srcset=\"https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Wann-schlagt-ein-Covered-Call-ETF-den-Index-1-1-1024x569.png 1024w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Wann-schlagt-ein-Covered-Call-ETF-den-Index-1-1-300x167.png 300w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Wann-schlagt-ein-Covered-Call-ETF-den-Index-1-1-768x427.png 768w, https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Wann-schlagt-ein-Covered-Call-ETF-den-Index-1-1.png 1080w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pi\u00f9 i mercati azionari sono surriscaldati e instabili, pi\u00f9 l&#8217;ETF covered call mostra i suoi vantaggi. Per ottenere i massimi profitti in una fase di boom \u00e8 indicato un ETF classico, mentre per le strategie difensive o orientate al reddito gli ETF covered call sono un&#8217;integrazione sensata. Soprattutto in periodi di valutazioni elevate e potenziali correzioni dei corsi.  <\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Se desideri ricevere distribuzioni regolari <\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF covered call distribuiscono rendimenti regolari principalmente da premi su opzioni e dividendi, il che li rende particolarmente interessanti per gli investitori orientati al reddito. I punti seguenti illustrano quali fattori influenzano l&#8217;ammontare e la sostenibilit\u00e0 degli ETF covered call. <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Fonti delle distribuzioni<\/strong>: i proventi derivano principalmente dai premi delle opzioni, che vengono incassati dalla vendita di opzioni di acquisto coperte sulle azioni nel <a href=\"https:\/\/northern.finance\/it\/deposito-etf\/portafoglio-etf\/\" data-type=\"post\" data-id=\"281761\">portafoglio dell&#8217;ETF<\/a>. I dividendi delle societ\u00e0 incluse contribuiscono in modo complementare. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Importo della distribuzione<\/strong>: in genere le distribuzioni mensili ammontano fino all&#8217;1% del capitale investito, che su base annua corrisponde a circa il 12%.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Sostenibilit\u00e0 delle distribuzioni<\/strong>: distribuzioni cos\u00ec elevate spesso non sono sostenibili nel lungo periodo e possono comportare un consumo di capitale se i ricavi non sono coperti dai premi e dai dividendi correnti.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conclusione: per chi gli ETF covered call rappresentano davvero un vantaggio<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF covered call sono pi\u00f9 di una semplice moda passeggera, poich\u00e9 offrono vantaggi reali agli investitori che apprezzano redditi aggiuntivi stabili e prevedibili e desiderano proteggere il proprio portafoglio da forti fluttuazioni. La loro funzione di ammortizzatore del rischio \u00e8 particolarmente utile nei mercati sopravvalutati, dove aumenta il rischio di correzioni.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se dai importanza al reddito passivo, alla limitazione dei rischi e alla sicurezza nella pianificazione, gli ETF covered call sono il complemento ideale per il tuo portafoglio. Ti offrono una certa indipendenza finanziaria senza che tu debba avere conoscenze professionali in materia di opzioni.  <\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c8 importante non investire il 100% in covered call durante i trend rialzisti, in modo da non limitare il potenziale di crescita del proprio patrimonio. <\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">FAQ &#8211; Domande frequenti sul tema degli ETF covered call<\/h3>\n\n\n<div class=\"wp-block-uagb-faq uagb-faq__outer-wrap uagb-block-02ec871e uagb-faq-icon-row uagb-faq-layout-accordion uagb-faq-expand-first-true uagb-faq-inactive-other-true uagb-faq__wrap uagb-buttons-layout-wrap uagb-faq-equal-height     \" data-faqtoggle=\"true\" role=\"tablist\"><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-93848b7e \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Posso ottenere distribuzioni a due cifre con gli ETF covered call?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>S\u00ec, alcuni ETF covered call registrano effettivamente un rendimento da distribuzione compreso tra l&#8217;8% e il 12%, a seconda del mercato e del prodotto.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-d336bf02 \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Qual \u00e8 lo svantaggio di questa strategia?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Il potenziale di guadagno \u00e8 limitato al rialzo. Se i prezzi salgono notevolmente, il tuo guadagno sar\u00e0 inferiore rispetto a quello che otterresti con un ETF standard. <\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-afd734f6 \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Gli ETF covered call sono pi\u00f9 sicuri degli ETF classici?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Essi attenuano meglio le oscillazioni laterali o i mercati in calo, ma non sono completamente a prova di crisi e possono subire perdite altrettanto gravi in caso di crolli.<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-82d5fab8 \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Qual \u00e8 attualmente il miglior ETF covered call?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Tra i pi\u00f9 popolari figurano il JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF USD (ISIN: IE000U9J8HX9), il JPMorgan Global Equity Premium Income ETF (ISIN: IE0003UVYC20) e il Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF D (ISIN: IE00BM8R0J59).<\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-uagb-faq-child uagb-faq-child__outer-wrap uagb-faq-item uagb-block-e0e0e779 \" role=\"tab\" tabindex=\"0\"><div class=\"uagb-faq-questions-button uagb-faq-questions\">\t\t\t<span class=\"uagb-icon uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M432 256c0 17.69-14.33 32.01-32 32.01H256v144c0 17.69-14.33 31.99-32 31.99s-32-14.3-32-31.99v-144H48c-17.67 0-32-14.32-32-32.01s14.33-31.99 32-31.99H192v-144c0-17.69 14.33-32.01 32-32.01s32 14.32 32 32.01v144h144C417.7 224 432 238.3 432 256z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"uagb-icon-active uagb-faq-icon-wrap\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<svg xmlns=\"https:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox= \"0 0 448 512\"><path d=\"M400 288h-352c-17.69 0-32-14.32-32-32.01s14.31-31.99 32-31.99h352c17.69 0 32 14.3 32 31.99S417.7 288 400 288z\"><\/path><\/svg>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t<span class=\"uagb-question\"><strong>Quale deposito posso utilizzare per gli ETF covered call?<\/strong><\/span><\/div><div class=\"uagb-faq-content\"><p>Su Freedom24 puoi avviare piani di risparmio flessibili e convenienti sugli ETF citati.<\/p><\/div><\/div><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ultimamente tutti parlano delle strategie di investimento con gli ETF covered call. Questi fondi indicizzati promettono distribuzioni elevate generate da operazioni a termine. Abbiamo esaminato pi\u00f9 da vicino l&#8217;argomento e condividiamo con te le nostre esperienze. Scoprirai come funzionano, a cosa devi prestare attenzione e se sono davvero in grado di generare rendimenti a doppia [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":312892,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_uag_custom_page_level_css":"","footnotes":""},"categories":[679],"tags":[],"class_list":["post-313372","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-deposito-etf"],"acf":[],"uagb_featured_image_src":{"full":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1.jpg",1000,563,false],"thumbnail":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1-150x150.jpg",150,150,true],"medium":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1-300x169.jpg",300,169,true],"medium_large":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1-768x432.jpg",768,432,true],"large":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1.jpg",1000,563,false],"1536x1536":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1.jpg",1000,563,false],"2048x2048":["https:\/\/northern.finance\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/Covered-Call-ETFs-1.jpg",1000,563,false]},"uagb_author_info":{"display_name":"Aleks Bleck","author_link":"https:\/\/northern.finance\/it\/author\/phil-nf\/"},"uagb_comment_info":0,"uagb_excerpt":"Ultimamente tutti parlano delle strategie di investimento con gli ETF covered call. Questi fondi indicizzati promettono distribuzioni elevate generate da operazioni a termine. Abbiamo esaminato pi\u00f9 da vicino l&#8217;argomento e condividiamo con te le nostre esperienze. Scoprirai come funzionano, a cosa devi prestare attenzione e se sono davvero in grado di generare rendimenti a doppia&hellip;","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/313372","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=313372"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/313372\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":331039,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/313372\/revisions\/331039"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/312892"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=313372"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=313372"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/northern.finance\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=313372"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}