¿Qué son los futuros y cómo se negocian?
Junto con las opciones, la negociación de futuros es la forma más habitual de transacción a plazo en bolsa. Pero, ¿Qué son exactamente los futuros y cómo funcionan? En este artículo, aprenderás todo sobre la definición, los tipos de futuros y las oportunidades de inversión para los pequeños inversores.
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- Los futuros están sujetos a una regulación estricta
- Los socios comerciales se comprometen legalmente a una fecha fija, a un precio determinado y también tienen en cuenta la calidad y la cantidad de las mercancías
- Los futuros tienen un efecto de apalancamiento: Es posible obtener grandes rendimientos incluso con una pequeña suma
- Esto hace de los futuros una oportunidad adecuada para la especulación, que también conlleva algunos riesgos
Futuros – definición y explicación
Esta forma de inversión también se conoce como futuros financieros o futuros de materias primas. Los futuros son productos de inversión derivados y son una operación a plazo incondicional, negociada en Bolsa. El valor de los futuros depende del activo subyacente. Pueden ser divisas, bonos, materias primas o acciones.
Con la ayuda de un futuro, se llega a un acuerdo entre el comprador y el vendedor sobre la compra o venta de un activo subyacente. La fecha de entrega se sitúa en el futuro. La fecha de venta y el precio y la calidad se determinan desde el principio. Esto permite especular, pero también cubrirse contra los precios.
¡Atención!
Los futuros se fijan y estandarizan contractualmente. No pueden negociarse a voluntad entre los socios comerciales. A diferencia de las opciones, esta forma de inversión es vinculante para ambos socios y no es sólo una posibilidad.
El precio acordado que debe pagarse en el futuro depende de cómo evalúen la evolución del precio los socios comerciales. El precio al que se negocian los futuros, por ejemplo, está influido por la tendencia actual de los precios. Por tanto, al negociar futuros, puedes apostar por precios al alza o a la baja.
La liquidación real puede hacerse en efectivo o en forma física. Esta última obliga a los socios a entregar y aceptar realmente la mercancía. En el caso de la liquidación en efectivo, sólo se transfiere dinero.
Historia de los futuros
Las transacciones a plazo no son un invento nuevo y moderno. Se remontan a la antigua Grecia. Los futuros aparecieron por primera vez en la época de Aristóteles. A partir del siglo XVII, los contratos de futuros se hicieron cada vez más populares en Europa. Los comerciantes tuvieron la oportunidad de protegerse contra las fluctuaciones de los precios.
La versión de los futuros que conocemos hoy se estableció en el siglo XIX. En este periodo aparecieron los primeros contratos de futuros normalizados. Se fundó el Chicago Board of Trade, también conocido como CBOT.
Tipos de futuros
En función del activo subyacente, los futuros pueden clasificarse como futuros financieros o futuros sobre materias primas:
- Futuros sobre materias primas: También se conocen como futuros sobre materias primas y se basan en materias primas. Los activos subyacentes pueden ser: cobre, petróleo crudo, trigo, metales preciosos
- Futuros financieros: Se basan, por ejemplo, en activos subyacentes como bonos, divisas y acciones.
Los futuros sobre materias primas pueden desglosarse aún más. En principio, incluyen todos los productos que se pueden cosechar, sacrificar o extraer:
- Materias primas duras: Las materias primas duras son materias primas que se han extraído o minado de la tierra. La electricidad, los combustibles y los carburantes son, por ejemplo, el petróleo crudo o el carbón. Los materiales industriales son metales como el mineral de hierro. Los metales preciosos como la plata y el oro también pertenecen a esta categoría.
- Materias primas blandas: Son productos agrícolas y forestales en bruto. Algunos ejemplos son los textiles como el algodón, la fruta, los productos cárnicos, el ganado y los cereales como el maíz o el trigo.
Cómo funcionan los futuros
Los futuros son una oportunidad de inversión estandarizada. Esto significa que cada contrato especifica exactamente qué mercancía se entregará, en qué momento y a qué precio. Esto permite un alto grado de transparencia. La cantidad exacta de entrega y la calidad de la mercancía también se definen de antemano.
Al igual que otros derivados, los futuros se derivan de productos subyacentes. Su precio se basa en el valor subyacente de la mercancía respectiva. Funcionan de forma similar a los contratos a plazo. Sin embargo, a diferencia de los contratos a plazo, los futuros se negocian en una bolsa. Esto permite una mayor normalización y regulación.
Es bueno saberlo:
La cuestión de las garantías también es importante en relación con los futuros. Las comisiones se pagan por adelantado en el caso de las opciones. Aunque esto no es necesario para los futuros, se exige un margen inicial o depósito de garantía. Se trata sólo de una fracción del valor de la orden, por ejemplo el 5% o una cantidad determinada.
Cómo se calcula el precio de los futuros
Los futuros se negocian en bolsas de futuros. Las tres más conocidas son la Bolsa Mercantil de Chicago o CME, la mencionada CBOT y la Bolsa Europea o Eurex. Las bolsas de futuros están sujetas a una regulación estricta. Esto significa que, a diferencia de las transacciones extrabursátiles, no existe riesgo de contraparte o de impago para los participantes en el mercado.
En principio, el precio de los contratos de futuros se basa en la oferta y la demanda. Aquí pueden intervenir varios aspectos:
- Duración
- Costes de almacenamiento o coste de transporte (incurridos si el almacenamiento es necesario para el activo subyacente)
- Precio al contado o tipo al contado
- Tipo de interés sin riesgo (debe tenerse en cuenta si el activo subyacente genera un flujo de caja regular)
- Dividendos/intereses
Estos puntos pueden utilizarse para determinar el precio a plazo teóricamente esperado de un futuro concreto:
Precio futuro = precio al contado + coste de transporte – prima de disponibilidad
¿Por qué operar con futuros?
- Seguridad de planificación: Las empresas pueden utilizar los futuros para asegurarse los tipos de cambio y los precios de compra y venta. Esto puede ayudarles a planificar mejor las finanzas de su propia empresa. Por ejemplo, una empresa puede asegurarse el precio actual del maíz, aunque la entrega real no esté prevista hasta dentro de varios meses.
- Cobertura: La cobertura también es posible para los inversores privados. Los inversores pueden cubrirse contra los riesgos de precio o de tipo de cambio.
- Acceso a una amplia gama de mercados: Existen numerosas opciones para diferentes activos subyacentes. Se pueden negociar materias primas como el trigo o la plata. Los bonos o las acciones también pueden negociarse con futuros.
- Apalancamiento: Los futuros pueden negociarse con apalancamiento. Esto significa que se pueden obtener mayores beneficios incluso con un capital comparativamente bajo. En caso de pérdidas, puede existir la obligación de realizar aportaciones adicionales si se ha agotado el depósito de garantía o margen. Es precisamente esta característica la que puede hacer que los futuros sean muy arriesgados, por lo que la negociación de futuros es bastante inadecuada para los principiantes.
Crítica a los futuros
Además de las atractivas oportunidades de rentabilidad, como ya se ha mencionado, también existen elevados riesgos de pérdida. E incluso más allá del capital disponible, en forma de apalancamiento. El apalancamiento surge del hecho de que los inversores sólo necesitan un pequeño margen para invertir dinero. Este tipo de inversión puede ser especialmente inadecuado para los principiantes. Todo inversor debe ser consciente de lo elevados que son los riesgos y de si puede absorber una pérdida financiera.
¡Atención!
Invertir en futuros requiere que el inversor tenga un buen conocimiento del mercado y de la forma de inversión, que sea capaz de evaluar de forma realista el riesgo y que disponga de suficientes reservas financieras.
Otra crítica frecuente a los futuros es su impacto en la economía. La especulación puede llevar a la formación de burbujas en el sector de las materias primas. Un ejemplo es la burbuja del mercado del crudo en 2008. Además, la especulación con los precios de los alimentos puede hacer que suban los precios, lo que plantea cuestiones éticas de inversión.
Cómo se negocian los futuros
- Investigación: Es necesario investigar a fondo de antemano para adquirir los conocimientos necesarios en el ámbito de los futuros. Considera de antemano qué riesgos estás dispuesto a asumir y si este tipo de inversión es adecuado para ti.
- Selecciona un mercado: Antes de operar, lo mejor es decidir un mercado. Piensa dónde ves las mejores oportunidades y qué mercado es el más adecuado para tu estilo de negociación. Algunos índices, por ejemplo, son muy volátiles y se adaptan bien a los operadores diarios experimentados. Los metales preciosos, como el oro o la plata, son negociados por inversores menos reacios al riesgo.
- Encuentra un proveedor y crea una cuenta: Una vez que hayas planificado los siguientes pasos, puedes elegir un corredor y crear una cuenta para operar.
- Realiza tu primera operación: Es mejor empezar con operaciones pequeñas para ampliar tus conocimientos y aprender.
Conclusión: Operar con futuros: Lo que debes tener en cuenta
Los futuros difieren de las opciones y son vinculantes para ambas partes contratantes. Están sujetos a una regulación estricta y son transparentes. Una ventaja para las empresas es una mejor planificación. Los pequeños inversores también pueden protegerse de las fluctuaciones de los precios y acceder a muchos mercados diferentes con los futuros. La inversión es fácil de entender y clara. Pueden surgir atractivas oportunidades de rentabilidad incluso con un pequeño capital inicial.
Sin embargo, este bajo capital inicial también conlleva riesgos. El efecto de apalancamiento de los futuros puede provocar grandes pérdidas y la obligación de realizar aportaciones adicionales una vez agotado el margen pagado por adelantado. Los futuros también son criticados porque pueden formarse burbujas y se plantean cuestiones éticas.
Si quieres operar con futuros, debes asegurarte de que puedes evaluar bien los riesgos y de que una pérdida económica es aceptable para ti. Es aconsejable que te informes con suficiente antelación sobre los riesgos y oportunidades del mercado concreto para minimizar los posibles riesgos.
FAQ – Preguntas frecuentes sobre qué son los futuros
