Warren Buffett celebró su 96.º cumpleaños el 30 de agosto. Es un motivo más que suficiente para echar hoy un vistazo más de cerca a su legendaria trayectoria. ¿Cómo acumuló Buffett su fortuna con las acciones? ¿Y cómo logró pasar de esos primeros dólares a su fortuna actual de unos 144 mil millones de dólares estadounidenses?
Warren Buffett es, sin duda, una de las figuras más extraordinarias del mundo de la inversión, que ha inspirado enormemente a inversores de todo el mundo, incluyéndome a mí. Por eso, merece la pena seguir sus pasos, para que quizá tú también puedas sacar algunas lecciones de su vida que te sirvan en tu propio camino como inversor.
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- Warren Buffett, con un patrimonio de unos 144 mil millones de dólares, es actualmente la undécima persona más rica del mundo.
- Buffett ya de niño tenía un don para los números. Ya de adolescente vendió su primera empresa.
- En lugar de seguir las tendencias a corto plazo, Buffett se centra en acciones de calidad y duraderas que generan beneficios fiables.
- En las crisis, Buffett siempre ha mantenido la calma y ha ampliado sus inversiones. Así ha podido comprar acciones de calidad a precios bajos.
Así invierte la undécima persona más rica del mundo
En el mundo de las inversiones hay un montón de enfoques y estrategias que pretenden ofrecer a los inversores una rentabilidad mayor y más sostenible. Algunos han demostrado su eficacia con el tiempo, mientras que otros se han revelado rápidamente como puras palabras.
Una estrategia que sin duda es una de las más probadas fue marcada en gran medida por la leyenda de las inversiones Warren Buffett y que él mismo sigue aplicando hasta el día de hoy: «Buy & Hold».
Es bueno saberlo:
La estrategia «buy & hold» de Buffett consiste en comprar acciones de calidad y mantenerlas a largo plazo, sin tener en cuenta las fluctuaciones a corto plazo.
Con la estrategia «Buy & Hold», Buffett ha tenido un éxito más que notable, ya que ahora mismo es la undécima persona más rica del mundo.
Yo también sigo este enfoque en mis inversiones. Entre otras cosas, solo invierto en empresas que conozco bien o de las que estoy convencido.
Si no tienes un conocimiento profundo de las diferentes empresas, también puedes simplemente invertir en todo el mercado. Eso es lo que hago con mis dos ETF: el MSCI World y el MSCI Emerging Markets.
Las inversiones siempre conllevan el riesgo de pérdida. La promoción «WELCOME» está
sujeta a los términos y condiciones. Las acciones de regalo se asignan al azar entre una
selección de valores elegibles, y las acciones de mayor valor se otorgan con menos frecuencia
La infancia de Warren Buffett (hasta los 9 años)
Warren Buffett nació el 30 de agosto de 1930 en Omaha, Nebraska, y creció en una familia acomodada. Su padre, Howard Buffett, era un político estadounidense y sus padres ya tenían por entonces una casa propia.
Ya desde muy pequeño, el joven Warren sentía una gran fascinación por los números. De hecho, con solo 6 años, recogía latas tiradas junto a las máquinas expendedoras de bebidas para analizar qué bebidas se vendían mejor.
Llegó a la conclusión de que la Coca-Cola era la que más demanda tenía. Así que se pasó por la tienda, compró un sixpack de ese refresco tan codiciado por 25 céntimos y luego vendió las botellas sueltas a 5 céntimos cada una por el barrio.
Warren Buffett de adolescente (de 10 a 19 años)
Con tan solo 14 años, Warren Buffett ya era todo un empresario. En 1944 compró una máquina de pinball estropeada por 25 $ (lo que hoy serían 470 $). La arregló él mismo y luego la puso en una peluquería para que la gente pudiera jugar mientras esperaba.
Ya el primer día ganó 4 $ con este negocio, lo que hoy equivaldría a 75 $. Ese dinero lo reinvirtió rápidamente en más máquinas, que fue colocando en una peluquería tras otra.
Al cabo de un tiempo, vendió toda su red de máquinas recreativas por 1.200 $ (21.000 $ hoy) y, ese mismo año, presentó su primera declaración de la renta, en la que, entre otras cosas, figuraba su bicicleta como gasto de explotación.
Así que enseguida vemos que Warren Buffett desarrolló ya desde muy joven un gran instinto para los negocios, lo que le ayudó a ir acumulando su fortuna poco a poco.
A Warren Buffett se le ocurrían ideas una tras otra y siempre reinvertía su dinero, en lugar de gastarlo en bienes de consumo. Así, con los beneficios de su primera empresa, compró nada menos que 40 hectáreas de terreno, que luego arrendó a un agricultor, y todo eso siendo aún un adolescente.
Con solo 19 años, Buffett ya tenía un patrimonio de 10 000 $. Hoy en día, eso equivaldría a 137 000 $.
En los siguientes apartados vamos a fijarnos siempre en los valores actuales en dólares para que las cifras te resulten más fáciles de entender. Al fin y al cabo, entre 1944 y 2026 hubo una inflación del 1.800 % y 1 $ equivale hoy a casi 19 $.
Estudios y trabajo (20-29 años)
Aunque Buffett no quería estudiar, sino seguir dedicándose a sus actividades empresariales, al final cedió a las exigencias de su padre. Así que en 1947 empezó sus estudios en la Wharton School of Finance, que terminó en la Universidad de Nebraska.
Después quería estudiar en Harvard, pero allí lo rechazaron —y, visto en retrospectiva, eso fue lo mejor que le pudo pasar. En lugar de Harvard, Buffett fue a la Universidad de Columbia y allí conoció a su mayor referente: Benjamin Graham.
A los 24 años, Buffett empezó a trabajar como analista bursátil en la «Graham-Newman Corporation» de Graham. Con ese trabajo ganaba un sueldo nada desdeñable de unos 148 000 $.
Dos años después, Benjamin Graham cerró la empresa, por lo que Buffett volvió a Omaha. Aun así, Buffett siguió invirtiendo y destinó aproximadamente el 60 % de su dinero a una sola acción: la de la aseguradora estadounidense Geico. Con tan solo 26 años, había acumulado así una fortuna de 1,6 millones de dólares.
En Omaha, Buffett fundó entonces su primer fondo, Buffett Partnership Ltd. Este contaba con un capital inicial equivalente a 1,2 millones de dólares, pero el propio Buffett solo aportó 100 dólares. La comisión de éxito era del 25 % sobre todos los beneficios.
Hay que decir que Buffett era un inversor muy activista que utilizaba la estrategia de la «colilla de cigarro».
Es bueno saberlo:
Con la estrategia de las «colillas de puro», los inversores buscan empresas baratas y en dificultades que cotizan en bolsa muy por debajo de su valor real.
Así que compraba empresas que estaban prácticamente muertas, pero a las que aún les quedaba un último soplo de vida, y a un precio muy ventajoso.
Con esta estrategia, Buffett compró, entre otras, la Sanborn Map Company, que en aquel momento cotizaba a 45 dólares por acción, aunque según el análisis de Buffett valía 65 dólares.
Compró un total del 23 % de toda la empresa y, junto con otros accionistas, obligó al consejo de administración a vender las inversiones internas de la propia empresa y a recomprar las acciones de la Sanborn Map Company con ese dinero. Así, Buffett consiguió una rentabilidad del 50 % en solo dos años.
Los 30 de Buffett (30-39 años)
A los 32 años, Buffett compró sus primeras acciones de la empresa textil Berkshire Hathaway, que hoy da nombre a su sociedad de cartera. También en esta inversión, Buffett siguió la estrategia de la colilla de puro.
Esperaba que, poco después de comprar su primera acción por 7,60 $, la empresa vendiera algunas fábricas y así pudiera revender las acciones por 11,50 $.
Sin embargo, el propietario de entonces le ofreció a Buffett «solo» 11,38 $. Y como eso le enfadó, compró más acciones para echar al gran accionista Seabury de su propia empresa.
Buffett describe esta decisión como su peor error hasta la fecha, que le ha costado hasta ahora más de 200 mil millones de dólares en intereses compuestos. Cometió este error porque actuó movido por su orgullo herido, en lugar de quedarse con las ganancias.
Así, Buffett utilizó Berkshire como sociedad de cartera para sus demás inversiones. Sin embargo, tuvo que cerrar la empresa textil propiamente dicha. Aun así, Buffett consiguió acumular, hasta los 39 años, una fortuna equivalente a 207 millones de dólares.
Los 40 de Buffett (40-49 años)
En los años 70, Buffett tenía unos 40 años. Por aquel entonces, su socio y amigo Charlie Munger le aconsejó que dejara de lado la arriesgada estrategia de las «colillas de cigarro» y que, en su lugar, apostara por empresas excelentes a un precio justo.
Buffett se tomó muy en serio este consejo y, en 1972, compró el fabricante estadounidense de bombones «See’s Candies» por el equivalente a 188 millones de dólares.
A partir de ahí, la inversión apenas necesitó capital para crecer y, hasta hoy, ha repartido más de 2 mil millones de dólares en dividendos.
Pero entonces llegó la caída de la bolsa de 1974, provocada por la crisis del petróleo, la estanflación y el fin del sistema de Bretton Woods.
Es bueno saberlo:
Bretton Woods fue un sistema monetario internacional que se puso en marcha en 1944 y que establecía tipos de cambio fijos, con el dólar estadounidense vinculado al oro. Su objetivo era garantizar la estabilidad de la economía mundial y una mayor seguridad en el comercio internacional.
La crisis provocó que el patrimonio de Buffett se desplomara de más de 200 millones de dólares a poco más de 106 millones. Pero, ¿vendió todo en ese momento por pánico y nunca volvió a invertir? Claro que no.
Buffett aprovechó la situación y fue comprando cada vez más acciones, entre otras, del Washington Post. En aquel momento, le pareció una ganga, ya que tenía una valoración de 80 millones de dólares, mientras que él estimaba que su valor real era de 400 millones de dólares.
Invirtió en la empresa y se hizo con una participación del 13 %, lo que más adelante le reportaría una rentabilidad del 10 000 %.
A los 47 años, el patrimonio de Buffett superaba los 300 millones de dólares. Para cuando terminara de cumplir los 50, se habría más que duplicado.
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Los 50 de Buffett (50-59 años)
A los 50 años, Warren Buffett se convirtió en multimillonario. Ajustada a la inflación, su fortuna a los 50 años era de 1.14 mil millones de dólares.
Su mejor herramienta para aprovechar el interés compuesto fueron los seguros. Buffett poseía más de un tercio de la aseguradora Geico, que, como accionista mayoritario, le proporcionaba primas de seguro de forma continua. Podía invertir ese dinero hasta que se produjeran siniestros. De este modo, obtenía prácticamente un crédito gratis.
Aprovechó esta estrategia para invertir durante la caída de la bolsa de 1987, el llamado «Lunes Negro». Ese día, el Dow Jones se desplomó un 22 %.
La inversión que hizo en ese momento: Coca-Cola.
La empresa Coca-Cola representaba exactamente ese tipo de empresa sólida que buscaba Berkshire, y ahora se podía adquirir con un descuento considerable.
Buffett invirtió el equivalente a 3.3 mil millones de dólares en Coca-Cola y, gracias a ello, ahora recibe dividendos anuales de unos 800 millones de dólares. Esta inversión se convertiría en una de las mejores decisiones de inversión que Buffett ha tomado hasta la fecha.
En 1987, Buffett invirtió 700 millones de dólares en el banco de inversión «Salomon Brothers» para evitar una adquisición hostil. Con ello, llegó a poseer el 12 % de todas las acciones, que le reportaban un dividendo del 9 %.
Cuatro años después salió a la luz un gran escándalo relacionado con el comercio ilegal de bonos, tras lo cual Buffett tuvo que declarar ante el Congreso. Diez años después de comprar las acciones, Buffett se desprendió de la empresa con una suculenta ganancia de unos 1.000 millones de dólares (sin contar los dividendos recibidos durante ese tiempo).
Así, la fortuna de Buffett creció hasta superar los 9 mil millones de dólares al final de sus 50, lo que consolidó su reputación en Wall Street.
Es bueno saberlo:
Buffett acumuló el 99 % de su patrimonio actual después de cumplir los 52 años.
Los 60 de Buffett (60-69 años)
Entre sus grandes inversiones cuando tenía entre 60 y 69 años se encontraba la del fabricante de maquinillas de afeitar «Gillette». Gillette también cumplía los criterios de una empresa sólida y sostenible.
Además, en 1996 acabó adquiriendo el 100 % de la aseguradora «Geico» por el equivalente a 4.6 mil millones de dólares.
Probablemente, lo más importante que hizo Buffett en sus 60 fue una inversión que no llegó a hacer: comprar durante la burbuja puntocom.
Las acciones tecnológicas vivieron un auge espectacular en los años 90. Todo el mundo quería hacerse rico rápido con ellas… menos Buffett. Él, en cambio, siguió invirtiendo en acciones de calidad, como la empresa de servicios financieros American Express o la cadena de comida rápida Dairy Queen, que adquirió por completo en 1998.
El hecho de no invertir en la burbuja de las punto com también provocó críticas en la prensa, que no entendía esa decisión. Sin embargo, cuando estalló la burbuja de las punto com, esa opinión cambió rápidamente.
A finales de los 60, la fortuna de Buffett, ajustada al poder adquisitivo, ascendía a 59 mil millones de dólares.
Los 70 de Buffett (70-79 años)
Esta década iba a ser muy agitada para Buffett. La crisis financiera de 2008 convirtió a Berkshire en uno de los últimos inversores capaces de salvar a las empresas de la quiebra.
Así, Buffett invirtió unos 6.5 mil millones de dólares en Mars para que pudieran comprar Wrigley, además de 5 mil millones de dólares en acciones preferentes de Goldman Sachs, que pagaban un dividendo del 10 % al año.
Además, durante la crisis financiera, invirtió 3 mil millones de dólares en acciones preferentes de General Electric, que también pagaban un dividendo del 10 % al año.
Además, Buffett compró la empresa ferroviaria BNSF por 44 mil millones de dólares. Describió esta inversión como una «apuesta a todo o nada» por la economía estadounidense y su capacidad para recuperarse de la crisis financiera.
Los 80 de Buffett (80-89 años)
En sus 80, Buffett sorprendió a muchos. Y es que el inversor de hierro, que nunca había invertido en acciones tecnológicas, de repente compró acciones de Apple.
En 2016 incorporó las primeras compras a su cartera y, en los dos años siguientes, volvió a ampliar su inversión de forma masiva, lo que convirtió a Apple en la mayor posiciónde Berkshire.
Con su inversión en Apple, Buffett obtuvo grandes beneficios a lo largo de los años, que fue retirando de vez en cuando.
Los años 90 de Buffett (desde los 90 hasta hoy)
A medida que iba cumpliendo años, Buffett se fue volviendo cada vez más conservador. Esto ha hecho que su reserva de efectivo crezca mucho.
En lugar de grandes operaciones, Buffett invirtió cada vez más en bonos a corto plazo o en bonos del Estado, que actualmente ofrecen un interés libre de riesgo de alrededor del 5 % anual.
Entretanto, ha cedido su puesto de director ejecutivo alnuevo director ejecutivo, Greg Abel. Este parece seguir la filosofía de inversión de Buffett, aunque es bastante menos conservador que él en la actualidad.
Así, Berkshire ha aumentado recientemente su participación en Alphabet en 10 000 millones de dólares.
La fortuna de Buffett, por su parte, solo ha dado pequeños saltos al alza en los últimos años.
Pero eso también es comprensible si tenemos en cuenta su edad y el hecho de que puede prescindir por completo del riesgo.
El siguiente gráfico vuelve a dejar claro que Buffett consiguió multiplicar su dinero rápidamente, sobre todo al principio. Hasta los 40 años, fue capaz de multiplicar por diez su dinero una y otra vez. Un logro increíble.
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Conclusión: Acciones de calidad para el éxito a largo plazo
Warren Buffett es una leyenda viva que sigue marcando el mundo de la inversión hasta hoy. Sobre todo en sus primeros años, hasta los 50, acumuló una fortuna increíble y duplicó y multiplicó por diez sus inversiones una y otra vez.
Aunque últimamente se haya calmado un poco el revuelo en torno a Buffett, puede mirar atrás con orgullo a su vida.
Nosotros, como inversores, también podemos aprender mucho de Buffett. Encontrar empresas de calidad, comprarlas y mantenerlas a largo plazo ha demostrado ser una de las mejores estrategias para acumular patrimonio. Yo sigo la filosofía de Buffett y espero que tú también puedas inspirarte en él.
Preguntas frecuentes: ¿Cómo se hizo tan rico Warren Buffett?
