ETF de oro

¿Invertir en un ETF de oro?

Probablemente hayas oído que invertir en oro se considera una especie de refugio seguro en tiempos de crisis. Esta inversión suele ir en contra de otras clases de activos, como las acciones. Por ello, muchos inversores se preguntan si tiene sentido añadir el metal precioso a su propia cartera. Sin embargo, almacenar metal físico puede resultar caro. ¿Existen otras formas, como un ETF de oro, de facilitar la inversión y seguir beneficiándose del mercado del oro?

Los hechos más importantes en pocas palabras:

  • En este artículo, te mostramos los aspectos básicos de la inversión en el metal precioso y las razones a favor y en contra de hacerlo
  • También examinamos las formas en que puedes participar en el mercado del oro

El oro como inversión

Antes de ver las distintas formas de invertir en el metal precioso, vamos a examinar más detenidamente el metal precioso, incluyendo cómo funciona como moneda de crisis y las razones a favor y en contra de invertir en él.

La moneda de la crisis

Como ya se ha dicho, el metal precioso se considera una moneda de crisis en tiempos económicos. Cuando los precios de las acciones se desploman y hay problemas económicos, los inversores recurren cada vez más al metal precioso. Sin embargo, como inversor potencial, debes ser consciente de que una inversión en oro a veces está sujeta a fuertes fluctuaciones.

Los precios son actualmente altos, como puedes ver en el gráfico siguiente. Sin embargo, no es fundamentalmente una inversión segura, como las cuentas de dinero a la vista, por ejemplo. En cualquier caso, también aquí tienes que esperar fluctuaciones.

El aumento de los últimos años se debe a diversas crisis:

  • Entre ellos, la pandemia de coronavirus, la guerra en Ucrania y el temor a una crisis financiera.
  • Esto incluye también las elevadas tasas de inflación, que han aumentado la incertidumbre de los inversores
  • El precio del oro depende principalmente de la demanda
  • No hay rendimiento intrínseco como con las acciones de la empresa
Evolución del precio del oro

¿Cuáles son los argumentos a favor de invertir en oro?

El oro es uno de los medios de pago más antiguos. En el pasado, se ha demostrado varias veces que el metal precioso es un refugio seguro, especialmente en tiempos de crisis, y que su demanda aumenta. A menudo se mueve en dirección opuesta a los precios de las acciones, lo que puede servir como una especie de equilibrio en tiempos difíciles.

Es bueno saberlo:

Además, este metal precioso es un bien limitado. No existe una oferta infinita del metal precioso y, a diferencia del papel moneda, no puede multiplicarse a voluntad, lo que también habla a favor de una inversión. Esto significa que se puede asumir un cierto nivel de retención de valor.

El metal precioso puede ayudar a diversificar aún más tu cartera, sobre todo por su evolución diferente a la de la renta variable. Si decides invertir en el metal precioso con moderación, puedes reducir el riesgo global de tu cartera.

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¿Por qué no invertir en oro?

La compra del metal precioso implica un riesgo de divisa, ya que se negocia en dólares estadounidenses. Si quieres vender el metal precioso, primero recibirás dólares, que luego se cambian por euros. Si el dólar se devalúa, recibirás menos euros cuando vendas.

El almacenamiento físico del metal precioso tampoco es fácil:

  • Si quieres guardarlo en casa, necesitarás una caja fuerte adecuada
  • Si se corre la voz de que almacenas oro, puede ser peligroso
  • También es posible que tengas que pagar un seguro para proteger tus existencias
  • Si decides almacenar tus existencias en un banco, tendrás que pagar por el almacenamiento, que puede ser caro

Otra razón que habla en contra de la inversión son las escasas perspectivas de rentabilidad. Sólo puedes obtener beneficios con el metal precioso si el rendimiento es positivo. A diferencia de las acciones, no se generan dividendos.

Cabe mencionar de nuevo aquí las fluctuaciones, a veces elevadas, que debes esperar si quieres invertir en el metal precioso. Esto significa que el oro no es tan seguro como su reputación hace parecer a primera vista.

El último aspecto tiene que ver con la compra del metal precioso. Si solo quieres diversificar un poco tu cartera y comprar pequeñas cantidades como reserva, puede resultar caro. Al comprar una onza troy, puedes esperar un precio de mercado de 1850 euros. Si se la compras a un comerciante, querrá beneficiarse de la venta, lo que aumentará aún más el precio. También hay que añadir los gastos de envío.

Ventajas de una inversión en oroDesventajas de una inversión en oro
Considerada una moneda de crisisSujeto a riesgo de cambio
Materia prima limitada y, por tanto, garantía de una cierta retención de valorDifícil almacenamiento físico con mayores costes
Puede diversificar la cartera y reducir así el riesgo globalSujeto a grandes fluctuaciones en algunos casos
Inversión fácil de entenderComprar en pequeñas cantidades es caro
Apenas hay rentabilidad (el beneficio solo es posible mediante un rendimiento positivo)

Es bueno saberlo:

Como puedes ver, invertir en oro tiene algunas ventajas y desventajas. Si quieres invertir en el metal precioso, puede tener un efecto positivo, ya que puedes diversificar tu cartera. Esto reduce el riesgo global. Sin embargo, solo debes invertir en el metal precioso con moderación, porque apenas hay rendimientos y está sujeto a fluctuaciones.

¿Invertir en ETFs de oro?

Ahora que hemos cubierto los aspectos básicos, veamos qué opciones tienes para invertir en el metal precioso y si existe un ETF para ello.

¿Qué es un ETF de oro?

Un fondo cotizado es un fondo que se negocia en Bolsa. Está garantizado con oro físico. Como inversor, esto te ahorra la molestia de tener que almacenar el metal precioso y, por ejemplo, comprar una cámara acorazada o pagar costes adicionales de almacenamiento en un banco.

En cambio, puedes beneficiarte indirectamente del mercado del oro. Esto hace que invertir sea mucho más fácil y menos costoso. No es posible invertir en un ETF de oro en España.

Legalmente, en este país se aplican los reglamentos OICVM o las directrices OICVM. OICVM significa “Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios”. Éstas no permiten que un fondo indexado invierta en un solo componente, por lo que un fondo cotizado de este tipo no es compatible con la normativa alemana.

Los ETF de oro están autorizados y son negociables en Suiza, por ejemplo. También existen alternativas para invertir en el metal precioso en este país.

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Alternativas para invertir en oro

Como has sabido, en España no es posible invertir en un ETF sobre el metal precioso. Pero, ¿qué alternativas existen para los inversores que estén interesados en invertir en oro y aún quieran hacerlo?

Inversión en oro físico

Por supuesto, sigue siendo posible invertir en forma física para participar en el mercado del oro. Este puede almacenarse en casa, dándote acceso a tu suministro en cualquier momento.

La ventaja de esta opción es que los costes son menores que los del almacenamiento en un banco. Por otro lado, tienes que pensar en la seguridad, por ejemplo, teniendo tu propia caja fuerte o un seguro antirrobo.

Como alternativa, también se pueden considerar escondites seguros, que tienen la ventaja de eliminar más costes de adquisición. Sin embargo, es importante asegurarse de que realmente es un buen escondite. Por ejemplo, los familiares no deben poder encontrarlo por casualidad.

Puedes hacer que una compañía de seguros asegure el oro:

  • Muchas pólizas de seguro del contenido del hogar cubren el metal precioso
  • Sin embargo, algunas compañías de seguros lo excluyen deliberadamente, por lo que debes informarte con antelación
  • Algunas pólizas de seguro sólo excluyen el “oro no procesado”, como los lingotes de oro, o sólo pagan si tu alijo se ha guardado en una caja fuerte
  • Averigua también el importe correspondiente a las cajas de seguridad para asegurarte de que el importe básico del seguro cubre tu alijo.
  • Si la suma asegurada básica es demasiado baja, puedes contratar un seguro complementario

También tienes la opción de guardar tu alijo en una caja de seguridad de un banco. Este es un método clásico de almacenar metales preciosos. Además de los costes de la caja de seguridad, puede que tengas que pagar un seguro de protección.

La ventaja de este tipo de almacenamiento es que no tienes que preocuparte por la seguridad. Una desventaja es que no tienes acceso constante, estás limitado a las horas de apertura de tu banco. También tienes que tener en cuenta el coste del almacenamiento.

Oro ETC

ETC significa algo así como “Exchange Traded Commodities“. Se trata de Títulos de valor que cotizan en Bolsa y reproducen el rendimiento de las materias primas. En consecuencia, una inversión en oro ETC replica el rendimiento del metal precioso.

La buena noticia es que ¡Se pueden ofrecer en España! Los ETC no son fondos, sino certificados. Hay diferencias, por ejemplo, en términos de seguridad.

Los fondos cotizados en Bolsa cuentan como activos especiales. Esto significa que los bancos están obligados a almacenar los activos invertidos en los fondos separadamente de los activos del banco, lo que protege a los inversores. En cambio, los ETC son títulos de deuda. En este caso, los inversores no están protegidos si el emisor correspondiente se declara insolvente.

Para evitar una posible pérdida total, los ETC están garantizados, lo que se considera una medida de protección. Los ETF están respaldados por oro físico, los ETC no. Aquí es más probable que adquieras un derecho a una entrega de oro.

A continuación te mostramos las diferencias entre ambas inversiones:

ETC sobre el metal preciosoETFs sobre el metal precioso
Negociables en BolsaNo autorizado en España
Son un vínculo perpetuoPermitido fuera de España, por ejemplo en Suiza
No se consideran activos especiales y, por tanto, no están protegidos frente a la insolvencia del emisorEn el extranjero, a menudo se plantea el problema de la extradición a otro país
Se consideran bienes especiales, lo que ofrece una protección adicional

Elegir el ETC de oro adecuado

Si quieres elegir un ETC para invertir en el metal precioso, debes tener en cuenta algunos aspectos. Como ya se ha mencionado, la mayoría de estos ETC se negocian en dólares estadounidenses, lo que conlleva un riesgo de divisa. Asegúrate de que tu ETC tiene una cobertura de divisas. Estos ETC tienen una forma de cobertura que ofrece una mejor protección contra este riesgo.

También debes prestar atención al ratio de gastos totales (TER). Unas comisiones excesivamente elevadas pueden reducir tu rentabilidad a largo plazo. Debes ser consciente de ello, ya que el metal precioso no promete rendimientos elevados y solo puedes beneficiarte si el rendimiento es positivo.

Puedes dividir los ETC según la distribución de sus ingresos y elegir un ETC de acumulación o de distribución. Con un ETC de reparto, los beneficios se pagan; con un ETC de acumulación, los beneficios se reinvierten.

  • Presta también atención a la edad y volumen de tu sistema
  • En el caso de sistemas muy pequeños o jóvenes, existe el riesgo de que el ETC se cierre pronto, ya que no puede establecerse y no es rentable para el proveedor
  • Si te decides por una inversión que ya existe desde hace varios años o que contiene un volumen de fondos comparativamente alto, este caso es bastante improbable
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Conclusión: ¿Invertir en un ETF de oro?

En este artículo, hemos analizado el hecho de que este metal precioso se considere a menudo una moneda de crisis y las ventajas e inconvenientes de invertir en él. Es una materia prima limitada y puede contribuir a una mayor diversificación de tu cartera.

Por otra parte, existen desventajas como el riesgo cambiario, el almacenamiento caro, las escasas perspectivas de rentabilidad, las elevadas fluctuaciones del precio y los precios altos si quieres comprar oro en pequeñas cantidades. Si quieres invertir en el metal precioso, sólo debes hacerlo con moderación.

Pero, ¿Cómo puedes participar exactamente en el mercado del oro? En España se aplican las directrices OWAG, que impiden que se negocien aquí fondos cotizados en Bolsa sobre el metal precioso.

En su lugar, puedes invertir en un ETC de oro, que sigue el rendimiento de una materia prima. Alternativamente, puedes almacenar físicamente el metal precioso en una cámara acorazada privada o en una caja de seguridad de un banco, aunque esto conlleva costes. Más información aquí.

FAQ – Preguntas frecuentes

Sobre nuestro autor

Aleks Bleck es el rostro de Northern Finance y ya era accionista, prestamista e inversor en ETF a los 18 años. Su actividad se centra en los préstamos P2P y los ETF pasivos. Aleks fundó Northern Finance en 2017 mientras estudiaba Administración de Empresas en Luneburgo.

Creó el canal de YouTube junto con su trabajo principal en banca de inversión y corporativa antes de centrarse finalmente en Northern Finance a tiempo completo.

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