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Obligations d’État en 2024 – Est-il rentable d’investir ?
Ceux qui souhaitent diversifier davantage leur portefeuille peuvent opter pour des obligations d’État. Elles sont un outil intéressant pour développer l’élément de sécurité dans son propre portefeuille. Dans cet article, tu apprendras comment fonctionnent exactement les obligations d’État et ce que tu dois savoir avant d’investir.
L’essentiel en bref :
- Les obligations d’État permettent à l’État de se procurer des fonds pour réaliser des projets.
- Les investisseurs récupèrent l’argent prêté, intérêts compris
- La solvabilité des différents pays joue un rôle décisif et désigne la capacité de paiement d’un pays.
- Il existe un type d’ETF d’obligations d’État permettant d’investir de manière diversifiée dans les obligations d’État
Contenu
Qu’est-ce qu’une obligation d’État ?
Les obligations d’État peuvent être expliquées comme des titres de créance à taux fixe. L’acheteur de l’obligation d’État prête une certaine somme d’argent à l’État. En contrepartie, le propriétaire reçoit deux promesses de l’État. L’acheteur récupère la valeur nominale, c’est-à-dire la même somme d’argent, à l’issue de la période convenue. De plus, un taux d’intérêt fixe sur le montant, également appelé coupon, s’applique.
La durée de la période entre l’achat et la restitution de l’argent, intérêts compris, par l’État peut être très différente. Certaines obligations arrivent à échéance au bout d’un an, d’autres au bout de 30 ans ou même plus tard.
Bon à savoir :
Les obligations d’État peuvent être considérées comme un outil important de la politique. Elles constituent un soutien financier important pour les États. Les obligations d’État sont utilisées par les gouvernements pour pouvoir financer et mettre en œuvre leurs propres projets. Les investisseurs privés, quant à eux, profitent, selon le pays, d’une possibilité de placement sûr.
Cela explique aussi le risque majeur des obligations d’État : si l’État en question fait faillite, il n’est plus en mesure de rembourser l’argent, y compris les intérêts. Lors du choix des obligations d’État, il faut donc tenir compte du risque individuel de chaque pays.
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Caractéristiques et termes importants concernant les obligations d’État
Tu dois connaître les termes suivants pour comprendre les obligations d’État en tant que classes d’actifs :
- Date d’échéance : la date d’échéance désigne la date à laquelle la valeur nominale de l’obligation est remboursée à l’acheteur. Il convient de noter que les échéances sont très différentes. En principe, les obligations d’État sont considérées comme une classe d’actifs à long terme.
- Émetteur : l’émetteur est la personne qui émet l’obligation. Dans le cas des obligations d’État, c’est donc l’État concerné qui est l’émetteur. Les obligations peuvent être émises par des pays développés comme les États-Unis ou l’Allemagne, des pays émergents comme le Brésil ou des pays moins développés.
- Coupon : Le coupon ou le taux de coupon d’une obligation d’État est le pourcentage annuel de la valeur nominale qui est versé au créancier de l’obligation.
- Valeur nominale : La valeur nominale est la valeur de remboursement d’une obligation. Celle-ci est remboursée à la date d’échéance.
- Devise : les obligations sont disponibles dans différentes devises. Certaines d’entre elles sont considérées comme plutôt instables, c’est pourquoi certains États préfèrent émettre leurs devises en dollars afin d’attirer davantage d’investisseurs.
- Cours de l’obligation : en théorie, le cours d’émission devrait être égal à la valeur nominale. Cependant, après l’émission de l’obligation, le prix peut varier considérablement.
- Rendement : le rendement des obligations d’État est influencé par différents facteurs : le taux d’intérêt, la durée, la solvabilité de l’État et les éventuels changements de devises.
- Solvabilité : la solvabilité est l’évaluation d’un pays en fonction de sa capacité de paiement.
Comment se forme le cours des obligations d’État ?
L’évolution des taux d’intérêt est importante pour le cours de l’obligation. Lorsque le taux d’intérêt actuel du marché augmente, les cours des obligations baissent. Cela se produit parce que de nouvelles obligations d’État avec un taux d’intérêt plus élevé et une durée inchangée arrivent sur le marché, ce qui fait baisser les cours des anciennes obligations. Si ces derniers restaient identiques, personne n’achèterait d’anciennes obligations avec un taux d’intérêt plus faible.
Comme pour les autres classes d’actifs, l’offre et la demande jouent un rôle. La demande dépend du fait que la classe d’actifs est jugée attractive. L’offre d’obligations d’État est déterminée par les pays concernés. Ceux-ci émettent des obligations lorsqu’ils ont besoin de nouveaux capitaux pour réaliser de nouveaux projets.
Bon à savoir :
L’inflation a elle aussi une influence sur le cours des obligations d’État. Si l’inflation augmente et que le pouvoir d’achat du coupon diminue, les paiements de coupons ont moins de valeur pour les investisseurs. En cas de forte inflation, les banques monétaires relèvent souvent les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés entraînent alors une baisse du prix des obligations sur le marché.é
Les notations de crédit contribuent à l’évolution du cours des obligations d’État. Même si les obligations d’État font en principe partie des placements sûrs, il existe des États qui peuvent faire l’objet d’un défaut de paiement. Les obligations jugées plus risquées sont associées à un prix plus bas.
Que signifie la solvabilité ?
La solvabilité a également une influence sur l’évolution du cours d’une obligation d’État. La solvabilité décrit la capacité de paiement d’un pays. Pour les obligations d’État de pays ayant une bonne solvabilité, le risque de défaut de paiement est faible. Pour les pays dont la solvabilité est mauvaise, il peut y avoir des défauts de paiement, le risque est alors considéré comme plutôt élevé.
Attention !
Ce risque a également un impact sur le coupon. Les pays ayant une bonne solvabilité se caractérisent par des taux de coupon plus bas, tandis que les pays ayant une mauvaise solvabilité offrent des obligations avec un coupon plus élevé en raison du risque accru. Il est possible que la note de crédit soit abaissée pendant la durée de vie de l’obligation.
Les obligations d’État de mauvaise qualité sont considérées comme spéculatives et à haut risque. Elles sont souvent appelées « junk bonds », ce qui signifie en français « obligations pourries ». En raison du risque accru, elles attirent les investisseurs avec des perspectives de rendement comparativement élevées.
Pour les pays ayant une très bonne solvabilité, il peut même y avoir des taux d’intérêt négatifs. C’était par exemple le cas en Allemagne ces dernières années. L’aperçu suivant t’aide à évaluer de manière réaliste les pays avec leurs solvabilités respectives et leurs risques :
| Notation des pays | Signification |
| AAA /Triple-A | Une capacité de paiement extrêmement forte |
| AA | Très bonne capacité de paiement |
| A | Forte solvabilité, mais légèrement vulnérable aux conditions économiques |
| BBB | Capacité de paiement adéquate, mais plus vulnérable aux changements économiques défavorables |
| BB | Spéculatif : solvabilité moins vulnérable à court terme, mais avec de grandes incertitudes à long terme |
| B | Spéculatif : actuellement solvable, mais plus vulnérable aux situations défavorables |
| CCC | Spéculatif : solvabilité actuellement fragile et soumise à conditions |
| CC | Spéculatif et à haut risque : Le défaut de paiement ne s’est pas encore produit, mais est assez certainement attendu |
| C | Spéculatif et très vulnérable : Actuellement très vulnérable aux défauts de paiement et le remboursement risque d’être moindre |
| D | Spéculatif et à haut risque : il y a déjà un retard de paiement ou une rupture d’engagement financier, une demande de mise en faillite a peut-être été déposée. |
Le tableau suivant te donne un aperçu des rendements possibles des obligations d’État, en présentant quelques pays à titre d’exemple.
| Pays | Rendement par obligation d’État (en pourcentage) |
| USA | 1,62 |
| Grèce | 0,9 |
| Italie | 0,75 |
| Espagne | 0,39 |
| Irlande | 0,09 |
| Belgique | 0,04 |
| Finland | -0,11 |
| Pays-bas | -0,13 |
| Allemagne | -0,28 |
Investir dans des obligations d’État – Ce à quoi tu dois faire attention
Pour investir dans des obligations d’État, tu as besoin d’un compte-titres auprès d’une banque. Les investisseurs privés peuvent acheter des obligations d’État en bourse via le marché secondaire. Pour ce faire, ils peuvent utiliser le code ISIN et le numéro d’identification du titre de l’obligation en question. Les points suivants doivent être pris en compte avant de décider d’investir dans des obligations d’État.
Les obligations d’État, un élément de sécurité dans le portefeuille
Les obligations d’État sont un bon choix pour les investisseurs qui cherchent des classes d’actifs pour augmenter l’élément de sécurité de leur portefeuille. Les obligations d’État fluctuent moins que les actions, par exemple.
Bon à savoir :
C’est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit de pays à la solvabilité élevée. Pour de tels États, le risque de défaut de paiement est faible. Toutefois, les obligations à faible risque n’offrent guère de perspectives de rendement en raison de leur sécurité élevée. Les obligations d’État avec une solvabilité élevée ne conviennent donc qu’aux investisseurs qui souhaitent placer une partie de leur patrimoine de manière très sûre.
Différentes devises
Malgré la sécurité générale des obligations d’État, il existe un autre risque potentiel : le risque de change. Celui-ci peut se produire lorsqu’un investisseur achète des obligations d’État dans une devise étrangère. Il existe de nombreuses raisons qui peuvent entraîner de fortes fluctuations des taux de change.
Les raisons possibles peuvent être des crises économiques ou politiques dans le pays concerné. Cela peut entraîner une forte baisse de la monnaie nationale. Les investisseurs pourraient alors récupérer, à l’échéance de leur investissement, une somme inférieure à la valeur nominale de l’obligation. Il existe un moyen simple de contourner le risque de change : Pour ce faire, il convient d’acheter uniquement des obligations d’État libellées dans sa propre devise.
Existe-t-il des ETF sur les obligations d’État ?
Il est possible d’investir non seulement dans des obligations d’État individuelles, mais aussi dans des fonds obligataires. De cette manière, tu peux diversifier tes investissements en obligations d’État et investir dans plusieurs obligations à la fois. Cela permet de réduire le risque.
De tels ETF contiennent des obligations à court et à long terme et des obligations de différents États avec différentes qualités de crédit. Ce mélange peut compenser les fluctuations et les pertes éventuelles. De tels ETF sont moins chers que les fonds obligataires gérés activement, qui prélèvent parfois des frais élevés.
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Conclusion : les obligations d’État dans les dépôts comme élément de sécurité
Les obligations d’État sont des titres de créance à taux fixe et permettent à l’investisseur de prêter de l’argent à l’État. En contrepartie, celui-ci récupère l’argent, intérêts compris, à l’issue d’une période fixe.
Lors de l’achat d’obligations d’État, il convient de tenir compte de la solvabilité du pays concerné. Les pays ayant une bonne solvabilité ne présentent qu’un faible risque et les défaillances sont rares. Les pays ayant une mauvaise solvabilité offrent des perspectives de rendement plus élevées, mais les risques augmentent également.
Les obligations d’État conviennent aux investisseurs qui recherchent un placement très sûr pour compenser les placements à risque comme les actions. Pour ce faire, ils pourraient également acheter des ETF d’obligations d’État, qui favorisent une plus grande diversification.
FAQ – Foire aux questions sur les obligations d’État
À propos de notre auteur
Aleks Bleck est le visage de Northern Finance et était déjà actionnaire, prêteur et investisseur en ETF à l'âge de 18 ans. Il se concentre sur les crédits P2P et les ETF passifs. Aleks a fondé Northern Finance en 2017 pendant ses études de gestion à Lunebourg.
Il a développé la chaîne YouTube parallèlement à son activité principale dans l'investment banking et le corporate banking, avant de se concentrer finalement à plein temps sur Northern Finance.
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