Covered Call ETF: 12,16% rendement dankzij maandelijkse uitkeringen?
De laatste tijd zijn beleggingsstrategieën met Covered Call ETF’s bijzonder populair. Deze indexfondsen beloven hoge uitkeringen die worden gegenereerd via optiecontracten. Wij hebben deze strategie van dichterbij bekeken en delen graag onze bevindingen met jou. Je ontdekt hoe Covered Call ETF’s werken, waar je op moet letten en of ze echt uitkeringsrendementen van meer dan 10% kunnen opleveren.
Het belangrijkste samengevat
- Covered Call ETF’s bieden bijzonder hoge uitkeringen, soms meer dan 10% per jaar.
- Ze combineren klassieke ETF-beleggingen met premies uit covered calls.
- Deze strategie zorgt voor stabiele inkomsten, maar beperkt het winstpotentieel tijdens sterke groeifases op de beurs.
- In sterk dalende of zijwaartse markten zijn Covered Call ETF’s bijzonder aantrekkelijk, terwijl klassieke ETF’s meestal beter presteren bij sterke koersstijgingen.
Wat is een Covered Call ETF?
Een Covered Call ETF combineert klassieke ETF-beleggingen met de optiestrategie ‘covered call’. De ETF investeert zoals gebruikelijk in een bepaalde index, bijvoorbeeld de S&P 500 of de NASDAQ-100.
Daarnaast verkoopt de ETF regelmatig callopties op de aandelen die hij in portefeuille heeft. Voor elke verkochte optie ontvangt het fonds een premie, die als extra inkomstenbron mee in de uitkering vloeit. Daardoor verdient de ETF niet alleen aan dividenden, maar ook aan optiepremies.
Zo werkt een covered call in detail
De koper van een covered call wil zich de mogelijkheid verzekeren om een bepaald aandeel te kopen tegen een vooraf vastgelegde prijs, zelfs wanneer de marktprijs later veel hoger ligt.
Voor hem is dat een soort “gelukstreffer”: stijgt het aandeel sterk, dan maakt hij een gegarandeerde winst omdat hij het aandeel goedkoper kan kopen dan de actuele marktprijs. Het doel van de koper is dus:
- Een mogelijke koopkans wanneer het aandeel sterk stijgt.
- Voorspelbare investeringskosten, omdat de aankoopprijs vooraf vastligt.
Je ontvangt van de koper een optiepremie. Dat kun je vergelijken met een verzekeringspremie. Die premie krijg je altijd, ongeacht of de optie uiteindelijk wordt uitgeoefend of niet.
De 3 mogelijke scenario’s bij covered calls
Bij covered calls zijn er drie typische situaties waarmee je als belegger te maken kunt krijgen. In twee van de drie gevallen profiteer je van de premie zonder dat er verder iets gebeurt.
- De koers daalt: in dit geval verloopt de optie waardeloos. Jij mag de ontvangen premie gewoon houden als extra opbrengst en behoudt je aandelen in portefeuille.
- De koers blijft stabiel: dit is voor veel beleggers het ideale scenario. Ook hier behoud je de premie, terwijl je tegelijk kunt profiteren van een beperkte koersstijging.
- De koers stijgt sterk: de koper van de optie wil zijn recht uitoefenen om de aandelen te kopen tegen de vooraf afgesproken prijs. Jij moet je aandelen dan verkopen. Je ontvangt wel de premie én de koerswinst tot aan de strikeprijs, maar loopt extra winsten mis boven dat niveau. Dat is de prijs die je betaalt voor de regelmatige inkomsten uit optiepremies.
Hoe verschilt een Covered Call ETF van passieve ETF’s?
Passieve ETF’s zijn bij de meeste beleggers erg populair, omdat ze een index kostenefficiënt en transparant volgen. Ze bieden brede spreiding over de markt tegen lage kosten. Meestal hebben ze als doel om de ontwikkeling van een benchmarkindex zo nauwkeurig mogelijk na te bootsen. Daardoor zijn ze een eenvoudige en op lange termijn stabiele beleggingsvorm.
Actieve ETF’s worden daarentegen actief beheerd door fondsbeheerders. Zij selecteren gericht effecten en passen de portefeuille flexibel aan de marktomstandigheden aan, met als doel hogere rendementen te behalen of risico’s beter te beheren. Dit actieve beheer gaat meestal gepaard met hogere kosten, maar biedt ook de kans op extra opbrengsten.
Covered Call ETF’s zijn doorgaans actieve ETF’s, omdat ze verder gaan dan het simpelweg volgen van een index. Ze nemen actief deel aan de optiemarkt door regelmatig callopties te verkopen.
Dit zijn de voor- en nadelen van Covered Call ETF’s
Voordat we dieper ingaan op onze ervaringen en enkele concrete Covered Call ETF’s voorstellen, zetten we eerst de belangrijkste sterktes en zwaktes op een rij. Zo krijg je snel een goed beeld van hoe deze specifieke ETF-strategie werkt en waar je als belegger op moet letten.
Jouw voordelen als belegger
- Maandelijks hoge uitkeringen: in vergelijking met klassieke ETF’s kunnen Covered Call ETF’s aanzienlijk hogere en vooral regelmatige inkomsten opleveren.
- Risicobeperking: de ontvangen optiepremie zorgt voor extra inkomsten.
- Portefeuille rustiger bij hoge volatiliteit: de koersschommelingen zijn doorgaans lager dan bij klassieke ETF’s. Dat zorgt voor meer stabiliteit en gemoedsrust, vooral tijdens beurscorrecties.
Naast de voordelen hebben Covered Call ETF’s ook enkele nadelen. Dit zijn de belangrijkste:
- Beperkt winstpotentieel: wanneer de koersen van de onderliggende aandelen sterk stijgen, profiteer je meestal minder dan bij klassieke ETF’s. Door het verkopen van opties geeft de ETF namelijk een deel van de mogelijke koerswinst op.
- Geen volledige bescherming tegen verliezen: bij sterke dalingen of beurscrashes kan ook een Covered Call ETF fors in waarde zakken. De ontvangen premies zijn dan vaak niet voldoende om alle verliezen te compenseren.
- Hogere kosten en meer complexiteit: door de actieve strategie liggen de beheerkosten (TER) en transactiekosten meestal hoger. De producten zijn minder transparant en vaak nog relatief nieuw op de markt.
Welke Covered Call ETF is de beste?
Het aanbod aan Covered Call ETF’s in Europa is voorlopig nog beperkt, maar drie producten springen er momenteel duidelijk uit. Hieronder zetten we ze chronologisch op een rij, volgens het hoogste uitkeringsrendement. Daarbij hebben we erop gelet dat het fondsvermogen ruim boven de minimumgrens van ongeveer 200 miljoen euro ligt.
Die drempel is belangrijk, omdat ETF’s met een kleiner fondsvermogen een groter risico lopen om gesloten te worden door beperkte liquiditeit of onvoldoende rendabiliteit. Dat kan voor beleggers nadelig uitpakken.
| ETF naam | ISIN | Fondsomvang (€ miljoen) | TER (kosten per jaar) | Jaarlijks uitkeringsrendement | Jaarlijks totaalrendement | Replicatie |
| Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF D | IE00BM8R0J59 | 500 | 0,45 % | 12,16 % | 30,12 % | Swap-gebaseerd (synthetisch, houdt aandelen niet rechtstreeks aan) |
| JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS | IE000U9J8HX9 | 1.984 | 0,35 % | 9,72 % | 2,51 % | Volledig fysiek gerepliceerd (echte aandelen) |
| JPMorgan Global Equity Premium Income Active UCITS | IE0003UVYC20 | 1.103 | 0,35 % | 6,78 % | 14,96 % | Volledig fysiek gerepliceerd (echte aandelen) |
Goed om te weten:
De JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF USD is momenteel bijzonder populair bij beleggers.
Performancevergelijking: Covered Call ETF vs. standaard ETF
De grafiek maakt de verschillen duidelijk tussen een klassieke index-ETF en een Covered Call ETF, aan de hand van de Amerikaanse markt sinds november 2023:
- SPDR S&P 500 UCITS ETF (Acc) (ISIN: IE000XZSV718): de blauwe koerslijn toont de standaard S&P 500 ETF. Die behaalde in de voorbije twee jaar een rendement van ongeveer 50,84% en volgt het marktrendement één op één.
- Global X S&P 500 Covered Call UCITS ETF D (ISIN: IE0002L5QB31): de oranje lijn toont een typische Covered Call ETF, die de bijbehorende optiestrategie op de S&P 500 toepast. Hier bedroeg de waardestijging in dezelfde periode 20,75%.
De verschillen zijn vooral te verklaren doordat Covered Call ETF’s profiteren van optiepremies, terwijl hun winstpotentieel bij snelle koersstijgingen aan de bovenkant beperkt is. In rustige of zwakkere marktfasen kan deze strategie verliezen gedeeltelijk opvangen, maar op lange termijn presteren klassieke standaard-ETF’s zoals de SPDR S&P 500 doorgaans duidelijk beter.
Ook wanneer we kijken naar een andere ETF-vergelijking, namelijk tussen de Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (ISIN: IE00BM8R0J59) en de iShares Nasdaq 100 ETF (ISIN: IE00B53SZB19), vallen de volgende resultaten op:
De cijfers tonen aan dat de iShares Nasdaq 100 ETF in de meeste jaren duidelijk hogere rendementen behaalde dan de Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF, vooral in sterk stijgende markten. De Covered Call-strategie beperkt namelijk het groeipotentieel, en dat weegt vooral door in sterke groeiperiodes.
Opvallend is wel dat de Covered Call ETF juist in zwakkere marktfasen, zoals in 2022, minder verlies leed dan de gewone index-ETF. De optiepremies werken stabiliserend en kunnen koersdalingen gedeeltelijk opvangen.
Let op: mogelijk risico bij Covered Call ETF’s
Covered Call ETF’s lijken voor veel beleggers aantrekkelijk, omdat ze de schommelingen in de portefeuille kunnen verminderen en tegelijk regelmatige uitkeringen mogelijk maken. Wanneer je naar de onderstaande grafiek kijkt, kan de indruk ontstaan dat deze ETF’s minder risicovol zijn dan klassieke ETF’s.
Door de beperkte koersgroei kan het gebeuren dat het herstel na een crash of correctie langer duurt dan bij een passief indexfonds. Wanneer de onderliggende index sterk stijgt, worden de posities vaak verkocht tegen de uitoefenprijs van de opties. Daardoor komt een aanzienlijk deel van de opwaartse beweging niet meer in het fonds terecht.
Op lange termijn kan hierdoor een ongunstige verhouding tussen risico en rendement ontstaan, zoals de onderstaande grafiek laat zien. Covered Call ETF’s zijn daarom vooral geschikt als aanvulling in de portefeuille van inkomensgerichte beleggers.
Mijn aanbeveling: een beleggingsrekening bij Freedom24
Wil je ook handelen in Covered Call ETF’s? Dan moet je eerst een beleggingsrekening openen. Freedom24 biedt een aantrekkelijke mogelijkheid om zulke ETF’s voordelig te verhandelen, met toegang tot heel wat verschillende marktplaatsen. Bovendien profiteer je momenteel van een welkomstbonus voor nieuwe klanten in de vorm van gratis aandelen ter waarde van meer dan €500.
- Enorme keuze: via Freedom24 kun je handelen in meer dan één miljoen verschillende aandelen, ETF’s, obligaties en opties.
- Wereldwijde toegang: de broker geeft je toegang tot in totaal 15 internationale beurzen, waaronder belangrijke markten in Europa, de VS en Azië.
- Lage kosten: er is geen verplichte minimale storting, waardoor je eenvoudig kunt starten. Ook de orderkosten zijn aantrekkelijk: je betaalt slechts €2 per aankooporder plus een kleine vergoeding van €0,02 per gekocht aandeel. Het beheer van je effectenrekening is volledig gratis.
- Gebruiksvriendelijk: het handelsplatform van Freedom24 is overzichtelijk en ook mobiel te gebruiken via smartphone of tablet.
- Extra voor nieuwe klanten: als nieuwe klant profiteer je momenteel zelfs van gratis aandelen ter waarde van meer dan €500 (mediaan).
Met deze features is Freedom24 wat mij betreft een sterke keuze voor zowel beginnende als gevorderde beleggers die een effectenrekening willen openen.
Kan een Covered Call ETF de index verslaan?
In de bovenstaande grafiekvergelijking zie je duidelijk dat de klassieke S&P 500 ETF veel meer rendement behaalt dan de Covered Call ETF. Dat betekent echter niet dat de covered call-strategie minder aantrekkelijk is. In november 2025 lag de waardering van aandelen op een recordniveau.
Wanneer de markten dalen of stagneren
De aandelen in de MSCI World Index hebben samen een koers-winstverhouding van bijna 25. De laatste keer dat dit niveau zo hoog lag, was kort voor het barsten van de dotcomzeepbel begin 2000.
Bron: World PE Ratio
De hoge waardering kan erop wijzen dat de kans op verdere sterke koerswinsten mogelijk beperkt is en dat terugvallen waarschijnlijk zullen voorvallen. Net in zulke beursfases tonen Covered Call ETF’s hun voordelen.
Hoe oververhitter en onzekerder de beurzen zijn, hoe sterker de voordelen van een Covered Call ETF naar voren komen. Voor maximale winst tijdens een sterke groeifase is een klassieke ETF geschikter. Voor defensieve of inkomensgerichte strategieën kunnen Covered Call ETF’s dan weer een zinvolle aanvulling zijn, vooral in tijden van hoge waarderingen en mogelijke koerscorrecties.
Als je regelmatige uitkeringen wilt
Covered Call ETF’s keren regelmatig inkomsten uit, vooral uit optiepremies en dividenden. Daardoor zijn ze bijzonder aantrekkelijk voor inkomensgerichte beleggers. De volgende punten tonen welke factoren de hoogte en duurzaamheid van de uitkeringen bij Covered Call ETF’s beïnvloeden.
- Bronnen van de uitkeringen: de inkomsten komen vooral uit optiepremies, die worden ontvangen door het verkopen van gedekte callopties op de aandelen in de ETF-portefeuille. Daarnaast dragen ook de dividenden van de onderliggende bedrijven bij.
- Hoogte van de uitkeringen: doorgaans liggen de maandelijkse uitkeringen tot ongeveer 1% van het ingelegde kapitaal. Op jaarbasis komt dat neer op ongeveer 12%.
- Duurzaamheid van de uitkeringen: zulke hoge uitkeringen zijn echter vaak niet blijvend houdbaar. Ze kunnen gepaard gaan met kapitaalafbouw wanneer de inkomsten niet volledig worden gedekt door lopende optiepremies en dividenden.
Conclusie: voor wie Covered Call ETF’s echt interessant zijn
Covered Call ETF’s zijn meer dan een kortstondige hype. Ze bieden echte voordelen voor beleggers die stabiele en voorspelbare extra inkomsten belangrijk vinden en hun portefeuille beter willen beschermen tegen sterke schommelingen. Vooral in overgewaardeerde markten, waar het risico op correcties toeneemt, komt hun bufferende werking goed tot zijn recht.
Als je waarde hecht aan passief inkomen, risicobeperking en meer voorspelbaarheid, kunnen Covered Call ETF’s een ideale aanvulling zijn in je portefeuille. Ze bieden je een stukje financiële onafhankelijkheid, zonder dat je zelf diepgaande kennis van opties nodig hebt.
Wel is het belangrijk dat je tijdens opwaartse trends niet volledig in Covered Calls belegd bent. Anders kan het groeipotentieel van je vermogen te sterk beperkt worden.