ETF vs. Fondos: Diferencias y uso correcto explicados
A menudo se meten en el mismo saco los ETF, los fondos y los fondos indexados, que rara vez utilizan los inversores particulares. Sin embargo, ¡en realidad hay diferencias significativas que pueden afectar drásticamente a tu rentabilidad global! En la siguiente guía, puedes descubrir las diferencias entre ETF vs. Fondos y cuándo es más adecuado un producto u otro.
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- Los fondos de inversión son combinaciones de activos gestionados activamente en los que puedes invertir a un coste elevado
- Los fondos indexados reproducen un índice a bajo coste. No se negocian en bolsa, sino directamente con el proveedor del fondo (a ser posible una vez al día)
- Los ETF también reproducen un índice a bajo coste. Puedes comprarlos y venderlos en bolsa en cualquier momento
- Los ETF son actualmente la oferta más atractiva para los inversores, pero en algunos casos los fondos o fondos indexados también pueden merecer la pena
Diferencias entre ETF vs. Fondos
Los fondos cotizados (también conocidos coloquialmente como «fondos indexados») han conquistado el corazón de los inversores en los últimos años y han arrebatado una gran cuota de mercado a los fondos de inversión tradicionales. No es de extrañar, ya que generan solo una fracción de los costes de otros productos de inversión y ofrecen amplias oportunidades estratégicas con miles de variantes.
Si inviertes en un ETF de este tipo, adquieres participaciones de todas las acciones que contiene (también hay productos con Criptomonedas, bonos y otros activos). En principio, esto no tiene nada de especial. Los fondos de inversión, por ejemplo, funcionan exactamente con el mismo principio.
¡Las diferencias entre los ETF y los fondos radican en el centro de negociación y la composición! Los fondos cotizados en bolsa se negocian, como su nombre indica, en una bolsa. Puedes comprarlos y venderlos en cualquier momento durante las horas de apertura. Puedes acceder a ellos a través de cualquier corredor de bolsa, como Scalable Capital o Trade Republic.
He resumido para ti qué proveedor es especialmente adecuado para operar en mi artículo «Comparación de brokers».
Los fondos de inversión, en cambio, no pueden encontrarse en una bolsa de valores; en su lugar, puedes comprarlos directamente a la respectiva sociedad de fondos o a un banco y volver a venderlos.
La segunda diferencia clave es la composición, o más exactamente: ¿quién decide qué activos van al producto de inversión respectivo en el caso de los ETF y los fondos? En el caso de los fondos de inversión, un equipo de gestores cualificados se encarga de esta tarea. Seleccionan las acciones, obligaciones y otras inversiones adecuadas.
Al hacerlo, intentan alcanzar los objetivos del fondo de inversión respectivo, por ejemplo, la rentabilidad o la protección de los activos, de la mejor manera posible. Por supuesto, se les paga por este trabajo, lo que explica los elevadísimos costes de estos productos de inversión.
Un ETF, en cambio, es un fondo indexado, es decir, replica automáticamente una lista existente de acciones (índice). Los índices más conocidos son el IBEX 35 («Iberia Index», las acciones de las 35 empresas más importantes de España) o el S&P 500 (las acciones de las 500 mayores sociedades anónimas estadounidenses).
Existen miles de listas de este tipo que pueden servir de base. Como el mapeo se realiza sin la participación de los gestores de fondos, los costes también son solo una fracción, lo que ha contribuido en gran medida al éxito de estos productos en los últimos años
Fondo de inversión
La idea que hay detrás de los fondos de inversión es tan sencilla como ingeniosa: para maximizar tu éxito en el mundo financiero, necesitas la cantidad adecuada de capital. Pero, ¿y si no tienes millones de euros por ahí? ¡Puedes unir fuerzas con otros inversores! Este tipo de fondo común se creó por primera vez hace 250 años.
Esto convierte a los fondos de inversión en algo así como el abuelo del mundo de los fondos. Muchos inversores confían sus activos a especialistas. Estos tienen la tarea de utilizar el capital en su interés. El objetivo principal es obtener un rendimiento. Idealmente, más de lo que sería posible con otros productos de inversión.
Por desgracia, en la práctica casi nunca es así: los fondos de inversión casi siempre obtienen un rendimiento inferior al de un índice comparable, en parte debido a los elevados costes:
- Se cobra una tarifa única en el momento de la compra. Suele rondar el 5% del volumen del pedido, pero también puede ser significativamente superior en casos concretos.
- Tendrás gastos adicionales cada año. Los gastos corrientes suelen oscilar entre el 1 y el 2 %. Para determinar la rentabilidad de un fondo, tienes que deducirlos de los beneficios.
El rendimiento del conocido Fondo Franklin Technology (azul) comparado con el Índice MSCI World Information Technology (turquesa) muestra que los fondos de inversión suelen generar peores rendimientos.
A pesar de su rendimiento predominantemente pobre, los fondos de inversión siguen siendo muy populares. La razón principal es el marketing intensivo: los bancos y los asesores financieros supuestamente independientes tienen mucho interés en recomendar estos productos, ya que reciben una prima elevada cuando contratan una póliza.
Pero no solo la estrategia de marketing, sino también muchos fondos en sí son muy opacos. No siempre está del todo claro cómo acaban los productos individuales en los fondos de inversión o cómo se compone su precio.
Esto se debe a que no puedes comprar estos productos en bolsa, sino que tienes que ponerte en contacto con el emisor o con un banco. Por tanto, las transacciones pueden tardar un poco, pero normalmente se ejecutan el mismo día laborable.
A través de la influencia política, estos fondos también se han convertido en una parte importante de nuestro sistema económico. Como componente central de todas las pólizas de pensiones y seguros de vida, se han hecho un hueco en las carteras de más de 50 millones.
Pero los fondos de inversión no tienen por qué ser automáticamente malos. Algunas de las ofertas proporcionan ventajas que difícilmente encontrará con ninguna otra inversión o sirven para un nicho específico. Por ejemplo, puede encontrar fondos de cobertura especiales diseñados para protegerle de las caídas de precios en tiempos de crisis. Además, siempre hay algunos productos que ofrecen una rentabilidad atractiva, una vez deducidos todos los costes.
Fondos cotizados.
Si comparamos los ETF con los fondos, los fondos cotizados son claramente la opción más barata y flexible. Sin embargo, al no haber un gestor de fondos con experiencia que gestione las inversiones por usted, el riesgo potencial también es mayor. Si elige el fondo equivocado, puede perder dinero.
La gran selección puede abrumar rápidamente, sobre todo a los recién llegados. Un buen punto de partida es un ETF mundial basado en el índice MSCI World, que sigue a unas 1.500 empresas de 23 países industrializados, lo que le permite beneficiarse del crecimiento de la economía mundial de forma muy diversificada. Encontrará las ofertas más lucrativas en mi artículo «El mejor ETF MSCI World».
Estos ETF de renta variable son también los representantes más conocidos de esta clase de activos. Cada uno de ellos contiene entre decenas y miles de valores. También se ofrecen bonos, criptomonedas, materias primas, metales preciosos e inmuebles.
Todos ellos se basan en índices, es decir, listas de activos publicadas por empresas financieras o agencias de calificación, como Standard and Poor’s. Estas recopilaciones pueden basarse, por ejemplo, en los siguientes aspectos:
- Capitalización bursátil, es decir, cuánto valen en total las acciones de una empresa. Las listas de las mayores empresas, como el S&P 500 (las 500 empresas estadounidenses con mayor capitalización bursátil), son especialmente populares. Sin embargo, las empresas medianas («mid cap») y pequeñas («small cap») también figuran en sus propios índices.
- Region. Puede invertir en tantos países como sea posible a través de un ETF global o centrarse en mercados individuales como Europa, Norteamérica o Asia. Este principio puede desglosarse por países, por ejemplo con un ETF de España o un ETF del Reino Unido.
- Industria. Con los llamados ETF sectoriales, puede invertir específicamente en un campo como las finanzas, la industria de semiconductores o los bienes de consumo.
- Plazo de los ETF de renta fija, por ejemplo, a corto plazo (plazo restante máximo de 2 años) o a largo plazo (plazo restante de más de siete años).
El SPDR S&P 400 US Mid Cap UCITS incluye 400 empresas estadounidenses de mediana capitalización.
Las operaciones se realizan a través de su broker. Por ejemplo, yo prefiero utilizar Freedom24 y he escrito un informe especial sobre mi experiencia con Freedom24. No hay costes adicionales por la compra (aparte de las comisiones de intermediación), por lo que los ETF frente a los fondos parten directamente con una enorme ventaja de precio.
Los costes anuales también son significativamente más bajos y en la mayoría de los casos son inferiores al 0,5 %. En general, un fondo replica muy favorablemente el índice subyacente y, por tanto, es potencialmente muy lucrativo. Sin embargo, el rendimiento real depende siempre del mercado respectivo que replica un fondo cotizado.
Por ejemplo, si la economía estadounidense pierde impulso, las acciones del S&P 500 también perderán valor. Un fondo que siga este índice de acciones también registrará pérdidas de precios. Como no hay ningún gestor de fondos que compense estas caídas con coberturas o comprando otras acciones, estas variaciones de precios repercuten directamente en su cartera.
La rentabilidad del índice subyacente determina, por tanto, el rendimiento de un fondo cotizado.
Fondos indexados
En realidad, queremos analizar la diferencia entre ETF y fondos, pero también hay que mencionar la categoría de los fondos indexados. En Alemania tienen una existencia oscura, ya que durante mucho tiempo estuvieron reservados a los operadores profesionales. Los particulares solo han podido adquirir acciones recientemente.
Al igual que los fondos cotizados, los fondos indexados también se basan en un índice, que reproducen lo más fielmente posible mediante la compra de las acciones u otros activos respectivos. Sin embargo, no se puede operar con ellos en bolsa, sino que hay que comprarlos o venderlos directamente a la respectiva sociedad de fondos o a un banco.
Su precio (la suma de todos los activos que contienen) se calcula una vez al día, tras el cierre de la negociación en las bolsas, y entonces se procesan todas las compras y ventas de los inversores – negociar una vez al día no es precisamente fácil para el cliente. No obstante, los costes son comparativamente bajos.
En la comparación ETF vs. Fondos, los fondos indexados combinan, por tanto, el concepto de los ETF (seguimiento de índices) con el manejo inflexible de los fondos de inversión. Como cada uno de los dos competidores tiene grandes ventajas, la mayoría de los inversores privados no están interesados en los fondos indexados.
Es bueno saberlo:
Los fondos cotizados son, en sentido estricto, una subcategoría de los fondos indexados. Por ello, en el lenguaje corriente también se denominan fondos indexados cotizados o, simplemente, fondos indexados.
¿Son mejores los ETF o los fondos?
La diferencia entre ETF y fondos es clara: los primeros siguen un índice de forma pasiva y rentable, mientras que los segundos se gestionan activamente a un coste elevado. Esto significa que los fondos indexados son mejores, ¿verdad? No es tan sencillo. Ambas formas tienen su razón de ser.
Los ETF son claramente la clase de activos más atractiva para la mayoría de los inversores privados. La diversificación es excelente, ya que con un fondo se adquieren decenas de acciones u otros activos. Al mismo tiempo, sus gastos corrientes siguen siendo bajos y apenas afectan a su rentabilidad.
La gran selección de índices con sus características especiales es especialmente interesante: se puede aplicar casi cualquier estrategia. Gracias a la cotización en bolsa, ¡incluso es posible la negociación activa, el uso del apalancamiento y la venta en corto!
Las ventajas y desventajas especiales de los ETF hacen de estos productos de inversión una herramienta ideal para la acumulación de riqueza a largo plazo, y con estrategias plurianuales, las caídas de precios a corto plazo -por ejemplo, debidas a desplomes bursátiles y recesiones- no son un factor a tener en cuenta. La previsión para la jubilación con ETF o la acumulación de ingresos pasivos son conceptos especialmente interesantes que atraen a muchos inversores.
Una cartera de ETF es una base sensata para sus finanzas y un punto de partida ideal para principiantes. Más adelante podrá ampliar esa base con productos de inversión adicionales, como préstamos P2P, criptomonedas o acciones individuales, para personalizar aún más su cartera en función de sus necesidades.
En cambio, los fondos de inversión son poco adecuados para una inversión tan amplia. Los costes son demasiado elevados y, en la práctica, los resultados suelen ser decepcionantes. Por eso resulta tan extraño que se hayan introducido en las pólizas de pensiones y seguros de vida…
Sin embargo, los fondos destacan en funciones especiales que casi ningún otro producto financiero puede cumplir. Se trata, por ejemplo, de estrategias de inversión complejas e inversiones con puntos focales que difícilmente puede llevar a cabo uno mismo. El «Schroder International Selection Fund Greater China», por ejemplo, ofrece acceso a la renta variable china, un mercado en el que a los inversores privados europeos nos resulta casi imposible penetrar.
El Greater China Fund de Schroder International (turquesa) no solo ofrece acceso a un mercado difícil de dominar para nosotros, los inversores, sino que también supera a un ETF comparable (oro).
Un fondo de gestión activa también puede tener sentido para las personas con un gran patrimonio y una cartera correspondientemente amplia. Un producto de alta calidad puede proporcionar estabilidad adicional y, por tanto, puede ser una buena opción para una parte (manejable) del capital.
Conclusión: Diferencia entre ETF y fondo en cuanto a costes, finalidad y rentabilidad
Una comparación entre ETF vs. Fondos revela una serie de similitudes, pero también diferencias drásticas: ambos productos de inversión representan una cesta de acciones, materias primas, criptomonedas, bonos u otros activos, y si invierte su dinero en un constructo de este tipo, adquiere participaciones en todos los activos que contiene.
La diferencia clave, sin embargo, es cómo se selecciona este contenido: los fondos cotizados siguen pasivamente una lista prefabricada (índice), mientras que los fondos de inversión son gestionados activamente por expertos financieros. La variante activa incurre en elevados costes que reducen significativamente su rentabilidad. La forma pasiva, en cambio, es bastante barata; sin embargo, el éxito también depende en gran medida de su propia elección.
En la mayoría de los casos (por ejemplo, acumulación de riqueza a largo plazo, previsión para la jubilación, inversión sensata para inversores privados), los fondos indexados cotizados son probablemente la mejor opción. Casi siempre superan los resultados de los gestores de fondos, lo que se debe principalmente a que sus costes son considerablemente más bajos.
Sin embargo, los fondos de inversión pueden merecer la pena como parte de su estrategia global. Algunos nichos del mercado financiero pueden explotarse muy bien y con poco esfuerzo utilizando este tipo de productos.
Sin embargo, los fondos de inversión ya no parecen estar a la altura de los tiempos debido a su rendimiento generalmente moderado y a sus elevados costes. En la competición entre ETF vs. Fondos, los primeros llevan claramente la delantera, por lo que no es de extrañar que los fondos indexados se hagan con una cuota de mercado cada vez mayor y sean una herramienta popular para aplicar una pensión de renta variable, una estrategia de dividendos o para la acumulación de riqueza.
FAQ – Preguntas frecuentes sobre ETF VS. Fondos
