Obligations américaines 10 ans : investissement sûr ou risqué ?
Durant des décennies, les obligations d’État ont été un moyen sûr d’obtenir un meilleur rendement. Ce sont surtout les investisseurs soucieux de sécurité qui pouvaient compter sur cette classe d’actifs sûre. En 1990, les obligations d’État américaines à 10 ans ont atteint un rendement de 9 %. La situation a toutefois évolué et les investisseurs ne font plus que rarement confiance à cette classe d’actifs qui a fait ses preuves.
L’essentiel en bref :
- Les obligations d’État étaient autrefois considérées comme un élément sûr pour un rendement élevé.
- En principe, les obligations d’État fonctionnent comme un crédit pour l’État. Des investisseurs privés prêtent de l’argent à l’État pour que celui-ci puisse se financer.
- En raison de l’économie florissante des États-Unis et de la prospérité de l’État qui en découle, les obligations d’État américaines sont très populaires.
Les faits sur l’économie des États-Unis
Si tu as déjà voulu investir ton argent en actions, tu n’as pas pu éviter les États-Unis. Cette grande puissance est devenue incontournable dans l’économie. Les entreprises les plus importantes et les plus grands acteurs sont généralement basés aux États-Unis. Des entreprises comme Apple, Microsoft ou Amazon en sont des exemples.
Les entreprises ne sont évidemment pas les seules à profiter de la bonne santé de l’économie. L’État en profite également. Les impôts lui permettent de gagner sa part. Cela est important pour la prospérité de l’État et donc indirectement pour les obligations d’État.
Développement général de l’économie
L’économie des États-Unis est la plus grande économie du monde. Cette observation s’explique par les ressources naturelles disponibles, l’énorme capital humain, ainsi que l’intégration internationale d’autres pays et le commerce intense avec ces derniers.
Les États-Unis sont responsables d’environ un quart du produit intérieur brut mondial et donc d’un quart de l’ensemble du commerce économique mondial. Mais leur propre PIB est également en croissance constante.
On peut voir sur le graphique la croissance constante de l’économie américaine. Les prévisions pour les années à venir semblent également tout à fait positives, on s’attend à une croissance continue. On s’attend toujours à ce que l’économie américaine s’effondre ou qu’une récession s’installe. Mais cela ne semble pas être le cas.
Comme nous venons de l’évoquer, les Etats-Unis doivent leur croissance continue principalement à leur taille, à leur capital humain et à leurs ressources naturelles. Voici les principaux indicateurs en comparaison avec l’Allemagne :
| USA | Allemagne | |
| Habitants | 333,3 millions | 83,8 millions |
| Surface en km² | 9.834.000 km² | 357.592 km² |
| Produit intérieur brut (PIB) | 23.594 | 4.082 |
| Croissance régionale prévue pour 2024 | 2,7 % | 0,3 |
| Part de la croissance économique (prévision) | 15,56 % | 0,2 % |
Nous voyons donc une nette suprématie des États-Unis sur l’Allemagne. Presque personne ne peut rivaliser avec les États-Unis sur le plan économique. C’est une des raisons pour lesquelles les produits d’investissement tels que les obligations d’État ou les ETF des États-Unis sont si populaires.
Le rôle de l’État dans l’économie américaine
Tu as certainement déjà entendu parler de projets d’investissement soutenus par l’État, comme le fonds souverain norvégien ETF. Mais qu’en est-il aux États-Unis ? Existe-t-il des projets similaires là -bas, ou comment le gouvernement américain agit-il au sein de l’économie américaine et comment cela influence-t-il les obligations d’État ?
L’Etat américain s’oriente entièrement vers le concept de l’économie de marché. Il laisse pour ainsi dire l’économie américaine en « laisse longue ». Cela ne signifie pas pour autant que l’État n’intervient pas dans des domaines importants. Certaines réglementations, comme celles relatives à la formation de monopoles, continuent de jouer un rôle important dans l’économie américaine.
La banque centrale joue également un rôle important. Celle-ci détermine en effet le taux d’intérêt en vigueur. Celui-ci est directement lié aux obligations d’État, ou inversement.
Cela signifie que si les taux d’intérêt augmentent en raison de la situation économique actuelle (par exemple en raison d’une inflation élevée ou d’une économie qui croît trop rapidement), les prix des obligations baisseront, et inversement.
La raison en est que le prix d’une obligation reflète la valeur du revenu qu’elle fournit via le paiement de ses intérêts. Lorsque les taux d’intérêt dominants (en particulier les taux des obligations d’État) baissent, les obligations plus anciennes qui offrent des taux d’intérêt plus élevés prennent de la valeur. L’investisseur qui détient ces obligations peut demander une prime lors de leur vente sur le marché secondaire.
Lorsque les taux d’intérêt dominants augmentent, les obligations plus anciennes deviennent moins précieuses parce que leurs paiements de coupons sont maintenant inférieurs à ceux des nouvelles obligations. Le prix de ces obligations plus anciennes diminue et elles se négocient avec une décote.
Obligations d’État – Explication et signification
Les obligations d’État – également appelées obligations d’État ou obligations d’État – sont des titres à taux fixe émis par des États. Les États empruntent de l’argent aux investisseurs pour se financer. Celui qui achète une obligation d’État accorde donc un crédit au pays concerné. Les émetteurs peuvent être tous les États du monde.
Les États définissent à cet effet un volume financier dont ils ont besoin. Ce volume (en dollars) se divise en une multitude d’obligations ayant chacune une valeur individuelle. En tant qu’investisseur, tu peux alors acheter autant d’obligations que tu le souhaites, jusqu’à ce que le volume visé soit atteint.
A la fin de la durée fixée du « crédit », tu as le droit de réclamer ton argent – avec un taux d’intérêt fixé.
Exemple :
Tu investis 10.000 € dans une obligation d’État d’une durée de 10 ans avec un taux d’intérêt de 2 %. À partir de maintenant, tu recevras chaque année 2 % d’intérêts. À la fin de la durée, c’est-à -dire après les 10 ans, tu récupères l’argent que tu as investi. Tu reçois donc au total 12.000 €, ce qui fait un bénéfice de 2.000 €.
Mais contrairement aux ETF, tu ne peux pas profiter de l’effet des intérêts composés. Les intérêts versés ne sont en effet perçus que sur le montant de base emprunté.
Influence de la demande sur le rendement
Une demande accrue pour une classe d’actifs signifie normalement une augmentation de sa valeur et donc des raisons de se réjouir pour toi en tant qu’investisseur. Pour les obligations d’État, la situation est un peu différente. Une demande accrue entraîne ici aussi une hausse du cours. Cela affaiblit le rendement de l’obligation d’État en question.
Pour plus de clarté, les obligations sont toujours émises à un prix de 100 % (appelé « valeur nominale ») et sont ensuite négociées en bourse. Elles y sont soumises à des fluctuations de cours. C’est pourquoi le rendement d’une obligation d’État est variable.
Laisse-toi expliquer par deux exemples simples :
Exemple 1 : la demande augmente :
En cas d’augmentation de la demande, notre cours passe à 103 %. Cela signifie qu’un acheteur doit maintenant payer 3 % de plus que la valeur réelle du papier.
Cela s’explique par le fait que la valeur nominale de l’action n’est que de 100 %, c’est la seule valeur que l’on récupère. Si l’investisseur achète au cours indiqué de 103 %, il paie 103 €, mais ne récupère finalement que 100 € et aurait donc perdu 3 €.
Exemple 2 : la demande diminue :
Pour certaines obligations, la demande est logiquement plus faible. Par conséquent, le cours de l’action baisse également. Si nous partons du même scénario, c’est-à -dire d’une fluctuation du cours de 3 %, nous sommes ici à 97 % au lieu de 103 %, puisque le cours baisse.
Si tu achètes maintenant un papier pour 100 €, tu réaliserais à la fin (après la durée totale) un bénéfice de 3 %, sans compter les intérêts supplémentaires payés.
Ce à quoi tu dois faire attention :
Note que la réalisation des gains ou des pertes respectifs n’est pas possible seulement après l’expiration de la durée fixée, comme dans les exemples ci-dessus. Tu peux vendre tes obligations avant l’échéance. Tu peux ainsi améliorer ta valeur d’entrée.
De plus, tu dois te rappeler que plus la demande est élevée et plus le taux d’intérêt est bas, plus il est difficile d’obtenir un rendement avec l’obligation d’État.
Avantages et inconvénients des obligations d’État
Pour te donner un aperçu des différents avantages et inconvénients des obligations d’État en tant qu’investissement de valeur, nous avons créé un tableau :
| Avantages | Inconvénients |
| Sécurité et stabilité : Les obligations d’État sont émises par l’État, ce qui en fait l’une des formes d’investissement les plus sûres. Les obligations d’État, les bons du Trésor et les obligations d’État sont garantis par l’État espagnol, ce qui minimise le risque de défaut de paiement. | Un faible rendement : L’un des principaux inconvénients des obligations d’État est qu’elles offrent généralement des rendements plus faibles par rapport à d’autres types d’investissement, comme les actions ou les ETF. Le problème majeur est que le rendement offert peut ne pas être suffisant pour compenser l’inflation. |
| Un rendement fixe : Les investissements en obligations d’État offrent des revenus constants et prévisibles. Les intérêts sont payés régulièrement, ce qui permet aux investisseurs de planifier leurs finances avec plus de sécurité. | Le risque de taux d’intérêt : Nous t’avons déjà expliqué en détail le lien entre le cours des taux d’intérêt et celui des obligations d’État. La classe d’actifs est donc logiquement dépendante des taux d’intérêt et donc de l’arbitraire des banques centrales. |
| Diversifier ton portefeuille : Il devrait te sembler familier d’avoir un portefeuille diversifié composé de plusieurs classes d’actifs. Les obligations d’État peuvent également te permettre d’élargir un peu ton portefeuille. | La liquidité : Bien que les obligations d’État soient généralement liquides, certains types d’instruments, comme les obligations d’État à long terme, ne peuvent pas être vendus aussi facilement et rapidement sans subir de pertes. Cela peut être un inconvénient pour toi, en tant qu’investisseur, si tu as besoin d’accéder rapidement à ton argent. |
| L’accès : Contrairement aux comptes à terme, par exemple, tu peux accéder à ton investissement et le vendre à tout moment. |
Investir dans des obligations d’État américaines : utile ou non ?
Alors, les obligations d’État sont-elles le meilleur investissement du moment ? Bien que nous ne voulions pas calmer ton euphorie, nous devons te décevoir. Jetons un coup d’œil au rendement actuel et à tes gains potentiels.
Le graphique semble prometteur à première vue. On constate une nette augmentation du rendement sur les quatre dernières années. Il est tout de même passé de 0,65 % à 4,54 %. Malheureusement, le rendement fixé est donc inférieur à l’inflation actuelle, qui semble actuellement imprévisible et pourrait même continuer à augmenter.
Ton objectif principal en tant qu’investisseur devrait être de battre le rendement. Dans le cas contraire, tu regarderas ton argent perdre de la valeur.
Les obligations d’État ont toujours été considérées comme un élément de sécurité pour ton portefeuille. Des rendements fixes, des paiements indépendants du cours (tant que tu respectes l’échéance fixée et que tu ne vends pas plus tôt) et l’État comme partenaire de confiance sont des arguments pour un placement sûr. Toutefois, la réalité est différente et tu ne devrais t’intéresser aux obligations d’État que si elles présentent vraiment une bonne solvabilité.
Les comptes au jour le jour et les comptes à terme constituent une alternative aux obligations d’État, tout en étant un élément de sécurité dans ton portefeuille. Ils rapportent un peu plus si les conditions sont bonnes et offrent également un haut niveau de sécurité grâce à une garantie des dépôts jusqu’à 100.000 euros protégée par l’UE.
Des alternatives judicieuses aux obligations d’État
Tu peux bien sûr investir non seulement dans des obligations d’État individuelles, mais aussi dans des parts d’un fonds obligataire. Celui-ci investit alors dans un grand nombre d’obligations.
Et comme souvent, il existe ici aussi, outre les fonds gérés activement, des fonds gérés passivement, c’est-à -dire des ETF. Ils ne répliquent toutefois pas les indices d’actions courants comme c’est le cas habituellement, mais des indices dits obligataires.
Il s’agit donc d’un indice qui investit dans plusieurs obligations à la fois. Tu diversifies donc ton investissement et tu récupères en plus le rendement moyen de 8 % par an de l’ETF !
Pour que tu n’aies pas à comparer un ETF, nous te présentons également un indice très apprécié : le MSCI World. Cet indice se compose des entreprises les plus performantes du monde. Les meilleures positions sont occupées par des entrepreneurs comme NVIDIA, Microsoft ou Apple. Le MSCI World est considéré comme un ETF stable avec un bon rendement.
Si tu souhaites tout de même investir dans des obligations, les ETF sont également une bonne solution. Regarde à cet effet l’iShares USD Treasury Bond 7 -10yr UCTIS ETF (Acc).
Données de base importantes :
- Émetteur : BlackRock Asset Management – ETF
- Date de lancement : 20.02.2019
- Type de distribution : Capitalisation
- TER : 0,07 %
- Type de réplication : Physique
- Taille du fonds : 14.409.867.102,65
Comment acheter des ETF d’obligations d’État
Pour acheter ton ETF en obligations d’État, tu as besoin d’un dépôt auprès d’un courtier correspondant. Nous avons comparé les trois meilleurs néo-courtiers :
| Freedom24 | Scalable Capital | Trade Republic | |
| Gestion des dépôts | Gratuit | Gratuit | Gratuit |
| Frais d’ordre | € 2 + € 0,02 (par action) | Gettext € 0,99; XETRA € 3,99 0,01 % (min. € 1,50) | LS Exchange 1 € |
| Plans d’épargne en actions et en ETF | Pas possible | Gratuit | Gratuit |
| Nombre d’actions | 40.000 | 8.000 | 9.000 |
| Nombre d’ETF | 1.500 | 2.500 | 2.400 |
| Nombre de plans d’épargne ETF | 0 | 2.500 | 1.900 |
| Bonus de départ | Actions gratuites d’une valeur de 79 € – 529 € (jusqu’au 31.12.2024) Freedom24 Bonus | Pas de bonus pour le moment Scalable Capital Bonus | Pas de bonus pour le moment Trade Republic Bonus |
| Rapport d’expérience | Expériences de Freedom24 | Expériences de Scalable Capital | Expériences de Trade Republic |
Le choix du courtier parmi les 3 dépend de tes préférences. Personnellement, je préfère Freedom24, car ce courtier m’offre le plus grand choix de places de trading, tout en étant très peu cher.
Conclusion : les obligations d’État américaines sont toujours rentables – avec une stratégie d’investissement adaptée
La puissance économique mondiale des États-Unis est l’un des partenaires les plus solides et les plus sûrs que tu puisses avoir pour tes opérations d’investissement. Les faibles rendements et la forte dépendance aux taux d’intérêt font que cette classe d’actifs est loin d’être intéressante.
Toutefois, il est possible de battre le rendement inférieur en adaptant sa stratégie d’investissement, à savoir en investissant dans des ETF d’obligations d’État. Il est également possible d’investir dans des obligations d’État américaines pendant 10 ans avec des ETF. Tu veux en savoir plus sur l’investissement ? Découvre ici tout ce qu’il faut savoir sur l’effet boule de neige et consulte notre grand comparatif des plans d’épargne !
FAQ – Foire aux questions
