Cosa sono gli ETF? La guida definitiva agli ETF 2025

I fondi negoziati in borsa hanno conquistato il mondo finanziario. Non c’è da stupirsi: i pacchetti azionari hanno molti vantaggi che li rendono ideali per gli investitori privati e gli investitori per hobby! Abbiamo raccolto tutte le informazioni importanti sugli ETF – dalla selezione all’acquisto conveniente, dai rischi alle caratteristiche speciali e alle questioni fiscali – e le abbiamo riassunte in questa guida pratica!

Cosa sono gli ETF? Capire i fondi negoziati in borsa

Le aziende vendono le azioni della società in borsa. Le persone con un capitale sufficiente possono a loro volta acquistare queste azioni. Se il valore di queste azioni aumenta (ad esempio perché l’azienda ha realizzato profitti elevati e ora ha un valore maggiore), possono essere rivendute a un prezzo più alto.

Il mercato azionario globale si basa su questo semplice principio. Ogni giorno, titoli del valore di miliardi di euro passano di mano nelle borse di Francoforte, New York e Co. Ogni giorno cambiano di mano titoli per un valore di miliardi di euro. Inoltre, è nata un’enorme gamma di prodotti e servizi correlati. Gli ETF sono un modo particolarmente interessante per trarre profitto da questo mercato.

Questi fondi negoziati in borsa sono pacchetti composti da diverse azioni. Se investi in un ETF, ricevi una quota di tutti i titoli in esso contenuti e le società incluse in questo prodotto sono compilate sulla base di elenchi già pronti, noti come indici.

Gli indici più noti sono

• S&P 500, un indice delle 500 maggiori società azionarie americane
• DAX, l’indice azionario tedesco, composto dalle 40 maggiori società azionarie della Germania
• MSCI World, un indice che comprende le 1.500 maggiori società azionarie di 23 paesi industrializzati
• L’MSCI Emerging Markets è composto da circa 1200 società azionarie di paesi in via di sviluppo.

Esistono anche centinaia di altri elenchi di questo tipo e i corrispondenti ETF che si basano su di essi. Ad esempio, puoi utilizzare il tuo portafoglio ETF per investire in un indice che contiene solo aziende di un settore specifico:

• ETF immobiliare
• ETF dell’industria della difesa
• ETF per le energie rinnovabili
• Digital Security ETF
• ETF Acqua
• Cannabis ETF
• Tecnologia ETF
• e molto altro!

Oppure puoi decidere di privilegiare una regione specifica. Molti investitori preferiscono il portafoglio 70/30. Anche in questo caso ci sono innumerevoli fondi negoziati in borsa che fanno al caso tuo:

• ETF per l’Asia
• ETF per l’Europa
• US-ETFs
• Emerging Markets ETF
• O il mondo intero con un fondo ACWI

Altre opzioni includono le dimensioni dell’azienda (large, medium o small cap), se un’azienda è sostenibile dal punto di vista sociale e ambientale e molto altro ancora. Come puoi vedere, ce n’è per tutti i gusti e per tutte le strategie di investimento in ETF!

Perché investire in ETF: Pro e contro

I fondi negoziati in borsa sono prodotti di investimento molto utili e con un enorme potenziale di profitto. Naturalmente non sono perfetti e presentano anche rischi e aspetti negativi, ma ho riassunto per te i principali vantaggi e svantaggi in modo che tu possa farti un’opinione personale!

In generale, i fondi negoziati in borsa sono molto vantaggiosi per gli investitori: combinano ottimi rendimenti potenziali con una gestione semplice e un rischio relativamente basso. Tuttavia, ci sono anche degli svantaggi!

Ad esempio, i prezzi possono scendere con altrettanta facilità, con conseguenti perdite per l’utente. Questo rischio è particolarmente elevato se scegli il prodotto sbagliato, cosa che può accadere in tempi relativamente brevi vista l’ampia scelta.

È quindi importante conoscere i principali vantaggi e svantaggi dell’ETF prima di iniziare. Solo così potrai sfruttare al meglio il potenziale ed evitare allo stesso tempo i problemi. Qui puoi trovare i principali pro e contro:

ETF Costi

Nel mondo della finanza, nulla è gratis. Ci sono anche dei costi per gli ETF che devi sostenere come investitore. L’ipotesi è sempre quella che un fondo di successo generi profitti così elevati che le commissioni non siano più un problema.

Ma c’è una buona notizia: gli ETF sono generalmente molto convenienti rispetto ad altri prodotti finanziari. I costi per la maggior parte dei fondi sono compresi tra lo 0,1 e lo 0,6% dell’importo investito all’anno. Tuttavia, ci sono anche alcune offerte che applicano commissioni più elevate e che superano addirittura l’1%. Qui ho spiegato se un prodotto è ancora conveniente:

Esiste un dato fondamentale per valutare meglio i costi totali di un fondo negoziato in borsa: il coefficiente di spesa totale.

Total Expense Ratio

Un fondo negoziato in borsa è generalmente molto semplice nella sua struttura e facile da capire – una delle ragioni principali del grande successo di questi prodotti di investimento! Tuttavia, è bene che tu conosca alcuni dati chiave degli ETF per poter fare la scelta giusta. Tra questi, ad esempio, il rapporto di spesa totale o TER.

Si tratta dei costi totali sostenuti per un fondo, sono espressi in percentuale e vengono sostenuti annualmente. 0,5 % TER significa, ad esempio, che lo 0,5 % dell’importo investito viene detratto ogni anno per le commissioni. Ma non preoccuparti: le commissioni degli ETF sono estremamente basse e di solito sono facilmente compensate dai profitti!

Troverai il TER non solo per gli ETF, ma anche per i fondi di investimento e altri prodotti finanziari. L’aspetto positivo del Total Expense Ratio è che include (quasi) tutti i costi che dovrai sostenere, così potrai vedere a colpo d’occhio quanta parte del tuo rendimento andrà persa.

I dettagli del TER includono

• Le commissioni applicate dall’emittente di un fondo (l’operatore del fondo vuole naturalmente ottenere un profitto!)
• Le commissioni di licenza che l’operatore dell’ETF deve pagare per poter utilizzare l’indice come modello
• Costi per il depositario in cui sono custoditi i titoli – paragonabili alle commissioni di un conto di custodia per gli investitori privati
• Costi di amministrazione, quali documenti, cooperazione con le autorità di vigilanza, ecc.

Non sono inclusi:

• Le commissioni addebitate dal tuo broker quando vuoi comprare o vendere ETF
• Costi sostenuti quando le azioni vengono acquistate o vendute all’interno di un fondo. Il contenuto di un ETF viene regolarmente aggiustato per riflettere accuratamente il modello dell’indice. Queste operazioni di aggiustamento generano però costi talmente bassi da poter essere trascurati nella pratica.
• Commissioni per gli swap che utilizzano il metodo della replica sintetica – per saperne di più, vedi più avanti.

Accumulare o distribuire?

Puoi trarre profitto dagli ETF in diversi modi. Il modo più ovvio è quello di acquistare un fondo di questo tipo e successivamente venderlo con un profitto quando il suo prezzo è salito.

Tuttavia, esiste una seconda opzione, molto redditizia: Distribuzione degli utili! Alcune azioni distribuiscono regolarmente parte dei loro guadagni agli investitori. Questo dividendo può fornire un buon reddito aggiuntivo. Questo pagamento viene effettuato anche se l’azione che distribuisce è detenuta in un ETF.

Un fondo negoziato in borsa può gestire questi pagamenti di dividendi in due modi:

1. L’ETF può trattenere i profitti distribuiti e utilizzarli per acquistare nuove azioni. Di conseguenza, l’intero fondo aumenta di valore. L’investitore beneficia di aumenti di prezzo più consistenti e di un effetto di interesse composto. Questa forma è nota come “accumulo” o “reinvestimento”.
2. L’ETF può distribuire dividendi agli investitori, nel qual caso tutti coloro che hanno investito nell’ETF ricevono un pagamento. Si parla quindi di ETF a distribuzione. Poiché i profitti vengono detratti in questa forma, il tuo rendimento totale potrebbe essere leggermente ridotto.

Gli ETF ad accumulazione sono molto più comuni, ma un gran numero di ETF è ora disponibile anche in forma distributiva. Sebbene la scelta abbia poca influenza sul rendimento complessivo, è di enorme importanza per il tuo orientamento strategico!

Metodi di replica dell’ETF

Un ETF rappresenta una serie di azioni. Molti fondi acquistano questi titoli con il denaro degli investitori e poi li tengono in un conto di deposito. Non sono quindi diversi da un investitore privato che acquista azioni tramite il proprio broker, solo su una scala più ampia e in qualità di intermediario.

Questa variante è nota come “replica fisica” perché l’indice viene effettivamente replicato. Si contrappone alla “replica sintetica”. Gli ETF che utilizzano questa forma non possiedono direttamente le azioni, ma hanno semplicemente un diritto su di esse.

Gli ETF sintetici operano attraverso scambi tra istituzioni finanziarie. Questi “swap” possono apparire poco trasparenti agli occhi degli esterni, comportano costi e rappresentano un rischio per la sicurezza. La maggior parte degli investitori preferisce quindi la replica fisica. Puoi approfondire i vantaggi e gli svantaggi di entrambe le forme nel mio articolo sui metodi di replica degli ETF.

Che ritorno puoi aspettarti?

Non vuoi investire il tuo denaro in un prodotto finanziario solo per divertimento: vuoi che sia utile! Gli ETF non fanno eccezione. Il rendimento che puoi aspettarti dipende esclusivamente dalla tua scelta!

Ogni fondo segue un indice. La performance di questo indice determina quindi il rendimento del tuo fondo negoziato in borsa. Ad esempio, con un prodotto basato sull’“MSCI World”, potresti ottenere un profitto medio del 10,15% all’anno.

D’altra parte, se avessi utilizzato un ETF basato sul “MVIS Global Hydrogen Economy ESG”, avresti perso circa il 64% all’anno! I titoli a idrogeno che contiene non sono stati in grado di ottenere buoni risultati finora e hanno rovinato i rendimenti degli sfortunati investitori.

I tuoi profitti o le tue perdite dipendono quindi in gran parte dalla selezione dell’indice! Anche i costi hanno un’influenza leggermente minore: un TER elevato può mangiarsi parte del tuo rendimento, mentre commissioni basse garantiscono risultati migliori. Puoi trovare maggiori dettagli su questo aspetto nel mio articolo sui rendimenti degli ETF.

Rischi dell’ETF

Investendo in fondi indicizzati negoziati in borsa, gli investitori vogliono approfittare dell’aumento dei prezzi. Purtroppo questo può anche ritorcersi contro: I prezzi possono anche scendere!

• Crisi economiche, crolli del mercato azionario e simili possono influenzare l’intera economia e ridurre il valore dei tuoi ETF, ma fortunatamente questi movimenti al ribasso sono raramente di lunga durata.
• Le società di un settore possono ottenere risultati complessivamente scarsi. Un fondo che segue questo settore ne risente naturalmente.
• Alcuni settori economici, come quello finanziario, sono caratterizzati da alti e bassi particolarmente pronunciati. Purtroppo i crolli regolari dei prezzi sono parte integrante di questi ETF.

In generale, tutti i prodotti negoziati in borsa comportano il rischio che i risultati non soddisfino le tue aspettative. Tuttavia, gli investitori accettano questo rischio perché i risultati sono molto interessanti se hanno successo! Tuttavia, devi sempre essere consapevole di questa possibilità. Puoi trovare maggiori informazioni sui rischi degli ETF nella mia relazione su questo argomento:

Perdita totale dell’ETF

È quasi impossibile, ma non del tutto: è possibile perdere il capitale con gli ETF, fino ad arrivare a una perdita totale dell’ETF:

• Se un numero insufficiente di persone investe in un fondo, non è conveniente per l’emittente. In questo caso, l’ETF viene chiuso, le quote vengono vendute e tu recuperi il tuo denaro. Tuttavia, se il prezzo è in rosso al momento della vendita forzata, subisci una perdita.
• Una perdita totale può verificarsi se tutte le società incluse nel fondo falliscono nello stesso momento. Tuttavia, anche con un ETF con poche azioni, il rischio di un tale evento è estremamente basso: anche durante le peggiori crisi, non si è mai verificato un fallimento di massa!
• Se investi nei prodotti correlati ETN (“Exchange Traded Notes”), ETC (“Exchange Traded Commodities”) o ETD (“Exchange Traded Derivatives”), sono possibili insolvenze totali. In termini legali, queste classi di investimento rappresentano una cambiale emessa dall’emittente. Se l’emittente fallisce, il tuo denaro è perso!

Grazie all’ampia diversificazione della maggior parte degli ETF, sono considerati investimenti particolarmente sicuri. Tuttavia, devi essere consapevole del rischio fondamentale! Qui puoi trovare tutte le informazioni importanti:

In pratica: come utilizzare gli ETF

I fondi indicizzati negoziati in borsa hanno suscitato il tuo interesse e vuoi investire anche tu? Niente di più facile! Qui troverai le istruzioni, i consigli e i trucchi più importanti per iniziare o per ottimizzare la tua strategia finanziaria esistente!

Trading su ETF

Per trarre profitto dai fondi indicizzati negoziati in borsa, devi prima acquistarli e, nel caso dei prodotti ad accumulazione, rivenderli in seguito. Questo processo è in realtà piuttosto semplice. Tuttavia, se vuoi ottenere il massimo dai tuoi investimenti, devi tenere a mente alcuni punti:

• L’acquisto è ora possibile in modo completamente gratuito tramite il tuo broker, ma quasi tutti i fornitori applicano delle commissioni in caso di vendita. Per questo motivo è necessario riflettere attentamente su queste transazioni e confrontare sempre i prezzi.
• Il momento della vendita è fondamentale per tutti i prodotti negoziati in borsa: se i tuoi fondi sono attualmente in rosso, l’ideale sarebbe non venderli e aspettare una ripresa dei prezzi. In pratica, però, questo è spesso più facile a dirsi che a farsi.
• Le imposte devono essere pagate sui profitti derivanti dalla vendita e sui dividendi ricevuti, ma puoi ridurre questo onere utilizzando le detrazioni fiscali e un abile scaglionamento.

Puoi trovare altri consigli su come massimizzare i tuoi profitti mantenendo bassi i costi e le tasse qui:

Acquista l’ETF

Tutto inizia con l’acquisto. Solo chi investe può trarre profitto dai fondi! Esistono numerosi trucchi per mantenere basso il prezzo di acquisto e per evitare le spese in parte o addirittura del tutto.

Perché più economico è l’acquisto, migliore sarà il rendimento quando un giorno lo venderai! Ho raccolto qui i migliori consigli e tutto ciò che devi considerare quando investi:

Vendi ETF

I fondi a distribuzione ti portano regolarmente denaro. Tutti gli altri prodotti generano un profitto solo quando li vendi, ma molte cose possono andare storte e influire sui tuoi guadagni: tasse, commissioni o semplicemente il momento sbagliato.

Vendere è quindi sempre un’emozione. Tuttavia, devi tenere sotto controllo le tue emozioni se vuoi vendere i tuoi ETF con il massimo rendimento. Ho riassunto per te i consigli più importanti su come mantenere il sangue freddo e ottenere risultati ideali:

Piano di risparmio ETF

Quando investi, puoi scegliere tra due metodi:

1. Puoi acquistare i fondi direttamente, cioè eseguendo un singolo ordine di acquisto. Si tratta di un acquisto una tantum
2. Tuttavia, esistono anche i cosiddetti piani di risparmio, che sono un tipo di abbonamento: Un acquisto viene effettuato automaticamente per te a intervalli regolari.

Oggi puoi impostare un piano di risparmio con la maggior parte dei broker (ma non tutti). Puoi determinare in larga misura l’importo per ogni esecuzione, quando e a quali intervalli deve avvenire l’acquisto.

I piani di risparmio non sono disponibili solo per i fondi negoziati in borsa, ma anche per le azioni! Ad esempio, il famoso broker Trade Republic offre circa 2.200 piani di risparmio per ETF e quasi 3.000 azioni idonee ai piani di risparmio. La cosa migliore è che l’acquisto tramite un piano di risparmio è gratuito: il broker non applica alcuna commissione!

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Applicazione molto buona

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L’esecuzione regolare ha due importanti vantaggi: ti aiuta a lavorare sul tuo patrimonio in modo disciplinato, in quanto devi investire il piano di risparmio una sola volta. Ma ancora più interessante è il fatto che con un piano di risparmio in ETF puoi ottenere un ottimo prezzo medio di acquisto!

Puoi scoprire come funziona e quanto può essere utile questo metodo qui:

Tasse per i fondi negoziati in borsa

Se hai generato un reddito, l’ufficio delle imposte sarà alla tua porta. Questo non è diverso per i profitti derivanti da transazioni finanziarie. Devi anche pagare le tasse sul reddito derivante dagli ETF. Qui puoi scoprire come funziona esattamente.

Tasse sugli ETF

Il reddito derivante dagli ETF – sia che si tratti di dividendi distribuiti che di guadagni sulla vendita – è tassabile e l’onere fiscale in Germania è il seguente:

• I tuoi profitti sono soggetti a una ritenuta d’acconto del 25%. A questa si aggiunge la sovrattassa di solidarietà, per cui l’onere fiscale totale è del 26,375%.
• È prevista una franchigia di 1.000 euro a persona (2.000 euro per le coppie sposate). Tutti i profitti fino a questo importo sono esenti da imposte; tutto ciò che supera questo importo è soggetto a imposte.
• Se la tua imposta sul reddito personale è inferiore all’aliquota forfettaria del 26,375%, puoi passare all’aliquota più bassa. Ciò avviene tramite un cosiddetto “accertamento fiscale favorevole”, che puoi richiedere nell’ambito della tua dichiarazione dei redditi.

Importo forfettario anticipato

I fondi negoziati in borsa (e altri prodotti di fondi) possono anche essere soggetti a un’imposta sull’importo forfettario iniziale. Si tratta di una tassa che viene applicata sui profitti.

Il calcolo è un po’ complicato (prima viene calcolato un rendimento di base, al quale viene poi applicato il tasso di base corrente), ma il tuo broker farà questo lavoro per te. L’importo effettivo da pagare è limitato e attualmente si aggira intorno allo 0,33% per un ETF azionario.

Se il fondo distribuisce un dividendo, il capitale anticipato si riduce ulteriormente. Questo perché i versamenti vengono detratti dall’imponibile, ma in cambio devono essere soggetti alla ritenuta d’acconto (in fondo si tratta di profitti).

Come scegliere il prodotto giusto

Se sei arrivato a leggere fin qui, sei già un vero esperto di ETF. Ma c’è un’area che rimane un compito difficile, a prescindere dalla competenza e dall’esperienza che già possiedi: la scelta del fondo giusto! Perché il prodotto che hai scelto deve ovviamente essere conveniente! Ecco alcuni consigli.

Soprattutto i principianti sono rapidamente sopraffatti dall’enorme selezione di fondi indicizzati negoziati in borsa. Sono disponibili migliaia di prodotti che aspettano solo il tuo investimento! A ben guardare, però, la scelta giusta è sorprendentemente facile.

Ti basta conoscere e comprendere una manciata di caratteristiche dell’ETF. In pochi minuti, anche i principianti possono imparare gli strumenti giusti e selezionare investimenti redditizi. Qui puoi trovare i passaggi più importanti:

Piano di risparmio ETF o investimento una tantum

Una volta trovata la soluzione adatta a te, ti troverai di fronte a una scelta: fare un acquisto unico o istituire un piano di risparmio? Entrambe le forme hanno i loro vantaggi e svantaggi!

• Oggi un piano di risparmio è gratuito con la maggior parte dei broker, ma per un acquisto una tantum vengono applicate delle commissioni. Tuttavia, puoi evitare questi costi con vari trucchi.
• Un piano di risparmio offre un buon prezzo medio, poiché a volte si acquista a un prezzo vantaggioso e a volte a un prezzo elevato.
• Un acquisto unico è più che altro una scommessa: se il prezzo è molto basso, puoi fare un acquisto molto conveniente. Se invece il prezzo è piuttosto alto, ti rovinerai il ritorno.
• Se hai una grande quantità di denaro in giro, ci vorrà del tempo prima che tu possa investirlo in un piano di risparmio. Durante questo periodo, il tuo capitale inutilizzato non genererà alcun rendimento! In questo caso può essere più utile un investimento una tantum.

Quando e per chi vale la pena utilizzare ciascun metodo non è una domanda semplice. In questo articolo potrai trovare la risposta giusta per la tua situazione personale:

Miglior ETF

Settore rischioso, ETF globale ben diversificato o i classici aristocratici dei dividendi? Naturalmente, la scelta dell’ETF ideale per te dipende principalmente da te e dai tuoi obiettivi.

Tuttavia, ci sono alcune informazioni e fatti fondamentali che non dovresti ignorare. Ho riassunto qui le informazioni più importanti che puoi utilizzare per trovare il miglior ETF:

Alternative e prodotti correlati

Le caratteristiche speciali degli ETF diventano davvero evidenti solo se li confronti con altri prodotti di investimento. Di seguito ti presento alcune possibili alternative e ti mostro quando le singole forme sono più adatte.

Differenza tra fondi ed ETF

Gli ETF hanno riscosso un enorme successo negli ultimi anni. Prima che questi prodotti fossero ampiamente disponibili, gli investitori dovevano affidarsi principalmente ai fondi di investimento. Anche questi ultimi sono pacchetti di azioni e altre attività.

A differenza dei fondi negoziati in borsa, però, i fondi di investimento sono gestiti da manager professionisti che selezionano i titoli in cui investire e cercano di ottenere un ottimo rendimento. Questo comporta diversi problemi:

• Il successo non è affatto garantito e un gran numero di fondi ottiene rendimenti piuttosto deludenti.
• La gestione comporta costi elevati che l’investitore deve sostenere.

Anche se sulla carta sembrano una scelta sbagliata, i fondi di investimento possono essere utili in alcune situazioni. Scopri quali sono e quando sono meglio gli ETF:

ETF o azioni

Un fondo negoziato in borsa contiene numerose azioni (o altre attività), ma questo non significa che l’acquisto di singole azioni non abbia senso! Se scegli le azioni della società giusta, puoi ottenere rendimenti molto elevati e persino superare la performance della maggior parte degli ETF.

Allo stesso tempo, però, ti esponi anche a un rischio maggiore: Le azioni potrebbero avere un andamento peggiore del previsto. È possibile persino una perdita totale se la società in questione fallisce. Tuttavia, uno scenario del genere è quasi impensabile con un fondo.

Un portafoglio ideale è quindi composto da entrambe le classi di attività. Il rapporto dipende dal grado di rischio che vuoi assumere. Puoi trovare tutti i dettagli sulla selezione di azioni o ETF qui:

ETP, ETC e ETN

Altri prodotti vengono spesso accomunati agli ETF:

• Anche gli ETN (Exchange Traded Notes) seguono la performance di un indice. Tuttavia, si tratta di obbligazioni al portatore emesse da una banca o da un altro istituto finanziario.
• Gli ETC (Exchange Traded Commodities) contengono materie prime o un indice di materie prime al posto delle azioni. Questo ti permette di trarre profitto dal mercato delle materie prime in modo molto semplice.
• Gli ETD (Exchange Traded Derivatives) contengono futures o opzioni e consentono di negoziare tali derivati su borse regolari (non solo su quelle delle opzioni).
• ETP (Exchange Traded Products) è il termine che racchiude i prodotti finanziari che replicano indici, criptovalute, materie prime e altro ancora. Anche gli ETF rientrano in questa categoria.

Tieni presente che gli ETN, gli ETC e gli ETD sono titoli di debito emessi dall’emittente; se l’istituto finanziario emittente diventa insolvente, ad esempio, il tuo investimento potrebbe andare perso!
Gli ETF, invece, sono classificati come attività speciali. Anche se l’editore fallisce, non viene toccato. In questo caso, riavrai indietro i tuoi soldi. I fondi negoziati in borsa sono quindi molto più sicuri!