Small Caps : Un bon complément au portefeuille

Les petites capitalisations sont moins au centre de l’attention des investisseurs que les actions des grandes entreprises. Elles sont souvent associées à des risques plus élevés en raison de leur faible capitalisation boursière. Toutefois, les valeurs dites secondaires offrent aussi souvent des opportunités de cours plus élevées que leurs concurrentes. Dans l’article suivant, tu en apprendras plus sur les small caps, leurs avantages, les opportunités de rendement et les possibilités d’investir.

Qu’est-ce que les Small Caps?

L’important pour désigner les petites capitalisations est ce que l’on appelle la capitalisation boursière. Celle-ci mesure la valeur marchande totale d’une entreprise cotée en bourse. La capitalisation boursière est importante pour répartir les actions en trois groupes différents : Les grandes capitalisations, les moyennes capitalisations et les petites capitalisations.

Cours de l’action × nombre d’actions librement négociables = valeur boursière de l’entreprise

Les mid caps et les small caps font partie des valeurs secondaires. En Allemagne, elles ne sont pas nécessairement cotées dans un indice boursier. Dans la plupart des cas, elles sont toutefois cotées dans le SDAX ou le TecDAX par exemple.

On parle généralement de petites capitalisations pour les entreprises dont la valeur boursière ne dépasse pas 500 millions d’euros. Le SDAX compte 50 entreprises.

Celles-ci suivent les entreprises du MDAX en termes de capitalisation boursière et de chiffre d’affaires boursier. Les limites en termes de catégorisation des petites capitalisations varient au niveau international. L’indice américain Russell 2.000, par exemple, contient 2.000 actions. Il comprend également des entreprises dont la capitalisation boursière ne dépasse pas dix milliards de dollars.

Avantages des petites capitalisations – Pourquoi investir dans les petites capitalisations ?

Il existe de nombreuses raisons d’investir dans les petites capitalisations. Elles sont par exemple volontiers considérées comme un complément au portefeuille personnel, et dans de nombreux cas, elles font partie d’un portefeuille d’ETF largement diversifié.

La constitution d’un portefeuille mondial à l’aide d’ETF consiste à reproduire le plus objectivement possible et sans spéculation le marché des actions à l’aide d’indices. Les exemples les plus populaires sont le MSCI World et le MSCI Emerging Markets, qui couvrent ensemble environ 85 % de la capitalisation boursière.

L’une des principales raisons d’un portefeuille d’ETF est la large diversification qui doit assurer un risque moindre. Cela montre clairement qu’il peut être intéressant d’investir dans les petites capitalisations afin de couvrir plus de 85 % du marché et d’élargir ainsi encore la dispersion.

De plus, il ne faut pas oublier que la taille d’une entreprise ne préjuge pas de sa qualité. Ainsi, il existe aussi parmi les petites capitalisations des entreprises à forte croissance et rentables. Ce sont justement ces dernières qui offrent souvent de très bonnes chances de réaliser des rendements élevés.

Ce nombre élevé contribue probablement à réduire l’intérêt du public pour certaines entreprises. En général, les petites capitalisations permettent toutefois d’investir dans des entreprises dont la qualité n’est pas encore connue sur le marché, ce qui peut augmenter les opportunités pour les investisseurs privés.

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Rendement des petites capitalisations – Les petites entreprises se portent bien

Rendement des small caps – la performance des petites entreprisesComme nous l’avons déjà mentionné, de nombreuses petites entreprises présentent un potentiel de croissance élevé. Cela va souvent de pair avec des rendements plus élevés. Pour avoir un aperçu plus précis, il vaut donc la peine d’examiner l’évolution des indices MSCI World et MSCI World Small-Cap à titre d’exemple.

En général, les deux cours ont une évolution assez similaire. Cela s’explique par le fait qu’ils connaissent les mêmes crises et les mêmes rebonds, ce qui les rend comparables à première vue. Regardons de plus près les données pour les deux indices :

Rendement et risque de 1998 à 2021 : comparaison entre MSCI World Small-Cap et MSCI World

Néanmoins, les chiffres montrent clairement que le rendement plus élevé ne s’accompagne que d’une volatilité légèrement plus élevée. Si nous mettons maintenant le rendement en relation avec un risque légèrement plus élevé, nous remarquons que le rendement du MSCI World Small Caps est globalement nettement plus élevé.

Ils présentent donc non seulement l’avantage d’une plus grande diversification du portefeuille personnel, afin d’augmenter le risque à l’aide de nombreuses petites entreprises, mais offrent également de très bonnes perspectives de rendement.

Small caps – comment investir ?

Une bonne façon d’éviter la spéculation et de réduire le risque tout en profitant des petites capitalisations est d’ajouter un ETF indiciel à ton portefeuille. L’une des possibilités les plus populaires pour un tel investissement est l’indice MSCI World Small-Cap déjà mentionné.

Le MSCI World couvre les grandes et moyennes capitalisations, ce qui représente au total environ 85 % de la capitalisation boursière. Le MSCI Small-Cap, quant à lui, couvre les 14 % inférieurs, ce qui te permet de construire un portefeuille mondial couvrant au total 99 % de la capitalisation boursière.

Une autre possibilité est par exemple l’indice FTSE All-World. Celui-ci investit également dans les petites valeurs du monde entier, mais dans une moindre mesure que la combinaison MSCI World et MSCI World Small Caps déjà mentionnée. Selon ses propres indications, le FTSE All-World couvre 90 à 95 pour cent de la capitalisation boursière internationale.

Un argument qui s’oppose à l’ajout d’un autre ETF dans ton portefeuille est l’augmentation de la complexité. Il peut par exemple y avoir des coûts d’achat ou de vente plus élevés. De même, le rééquilibrage, qui devrait être effectué une fois par an, implique un travail plus important si un autre ETF est ajouté.

Bien sûr, tu peux aussi investir directement dans des actions individuelles sans passer par un ETF. Le « stock picking » est cependant toujours lié à des risques nettement plus élevés en raison du manque de diversification, raison pour laquelle il faut investir plus de temps dans la recherche. Les gains et les pertes de cours à deux chiffres sont souvent la règle dans ce cas.

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Conclusion : les small caps comme complément judicieux dans ton portefeuille

Les small caps sont souvent négligées, car il existe de nombreuses petites entreprises, ce qui peut sembler confus. Pourtant, elles offrent une bonne extension à ton portefeuille. Les petites entreprises inconnues ont un fort potentiel de croissance et leur qualité n’a souvent pas encore été découverte sur le marché.

Si l’on regarde les rendements annuels moyens avec des indices comparables, on constate que les rendements sont élevés. La volatilité est un peu plus élevée, mais cela joue en faveur des petites capitalisations. En outre, il est possible d’obtenir une plus grande diversification grâce à un ETF sur les small caps, ce qui permet de réduire davantage le risque du portefeuille global.

Ils constituent également une possibilité pour les investisseurs avancés qui souhaitent investir dans d’autres actions individuelles. Ce type d’investissement est toutefois nettement plus risqué et nécessite des connaissances techniques suffisantes. En revanche, ceux qui accordent plus d’importance à la sécurité et à la diversification devraient réfléchir à l’investissement dans un ETF.

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FAQ – Foire aux questions sur les Small Caps