Impuesto sobre la renta en Estados Unidos en 2025: ¡todo sobre el aumento previsto!
Si inviertes en acciones estadounidenses o en ETF con participación estadounidense, te enfrentas a una amarga realidad: el impuesto de retención estadounidense. Se deduce directamente de tus dividendos y algunos inversores privados lo desconocen casi por completo. En este artículo encontrarás toda la información que necesitas saber: qué planea Trump, cómo funciona actualmente el impuesto, cómo puedes recuperar el impuesto de retención estadounidense y cómo puedes protegerte de él de forma inteligente en el futuro.
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- Trump planea aumentar el impuesto sobre las ganancias de capital en los dividendos estadounidenses en un 5 % anual hasta alcanzar más del 30%.
- Los más afectados son los inversores europeos con acciones estadounidenses o ETF MSCI World.
- Solo con el formulario W-8BEN correctamente depositados podrás beneficiarte del tipo impositivo más favorable del DBA.
- Puedes reclamar al IRS el impuesto sobre la renta retenido en exceso.
- Los ETF swap, el domicilio en Irlanda y la exención parcial te ayudan a evitar directamente los impuestos. Puedes recuperar del IRS el impuesto sobre la renta retenido en exceso.
El golpe fiscal de Trump: Se prevé un aumento drástico del impuesto sobre las ganancias de capital para los dividendos procedentes de Estados Unidos.
Donald Trump planea una reforma fiscal agresiva y de gran alcance. La medida prevista no solo afecta a las grandes empresas, sino sobre todo a ti como inversor privado: Un aumento masivo del impuesto sobre las ganancias de capital para los inversores extranjeros.
Resumen de los puntos clave:
- Aumento anual del impuesto en origen: El impuesto aumentará cada año en 5 puntos porcentuales hasta superar el 30 %.
- Inversores extranjeros afectados: Todos los inversores fuera de Estados Unidos, incluidos los españoles, se ven directamente afectados.
- Acuerdo de doble imposición (ADI) invalidado: el acuerdo con España queda sin efecto en la práctica, ya que el impuesto en origen va más allá.
- Contexto político: La medida está pensada como respuesta a los impuestos digitales europeos contra las empresas estadounidenses.
¿Qué significa esto concretamente para ti?
Hasta ahora, el convenio de doble imposición te protege: en lugar del 30 % habitual en concepto de impuesto en origen en Estados Unidos, solo se te deduce un 15 %. Y puedes deducirlo en España de tu impuesto liberatorio. De este modo, después de impuestos, te queda una parte considerable de tus dividendos. Con los planes de Trump, esta ventaja pasaría a ser historia.
La nueva normativa tendría como consecuencia que tu dividendo neto se reduciría año tras año. El incentivo para invertir en Estados Unidos disminuiría considerablemente. Esto afectaría especialmente a todos aquellos que tienen una alta proporción de acciones estadounidenses en su cartera, por ejemplo, a través de ETF como el MSCI World.
¿Por qué el daño es mayor de lo que muchos piensan?
El popular ETF MSCI World tiene hoy más del 70 % de participación estadounidense. Por lo tanto, si inviertes a nivel mundial, te verás especialmente afectado. Tu dividendo neto se reducirá y, a largo plazo, el rendimiento de los ETF también puede verse afectado si se retira capital de los mercados estadounidenses.
Las desventajas fiscales podrían provocar además una fuga de capitales de las acciones estadounidenses. Esto afectaría negativamente no solo a tus dividendos, sino también a la evolución de los precios de tus fondos y acciones. El tipo de cambio también podría verse afectado si se deducen impuestos estadounidenses más elevados de tus dividendos.
Es bueno saberlo:
La incertidumbre sobre las decisiones políticas aumenta la volatilidad. Muchos inversores institucionales podrían retirarse de los mercados estadounidenses, lo que aumentaría aún más la presión sobre los precios y los rendimientos.
¿Cómo funciona actualmente el impuesto sobre la renta en Estados Unidos?
Los Estados Unidos retienen automáticamente un impuesto sobre cada pago de dividendos a inversores extranjeros. Directamente en origen. Por eso se denomina impuesto en origen (en inglés: Withholding Tax). El importe depende de tu país de residencia y del convenio fiscal vigente.
Resumen de las cifras más importantes:
| Domicilio / Estructura de depósitos | Impuesto federal sobre la renta en Estados Unidos. | Reportaje especial |
| Sin DBA (por ejemplo, paraísos fiscales) | 30 % | Sin deducción, carga total |
| Con DBA (por ejemplo, España) | 15 % | Sujeto al impuesto español sobre rendimientos del capital mobiliario |
| ETF en Irlanda (por ejemplo, iShares) | 15 % | Ventaja gracias al convenio de doble imposición entre Irlanda y Estados Unidos . |
| ETF en Luxemburgo | 30 % | No hay acuerdo fiscal con Estados Unidos. |
Diferencia: acciones estadounidenses frente a ETF estadounidenses con domicilio en EE. UU.
Un error muy extendido es pensar que todos los ETF se tratan de la misma manera. Sin embargo, hay una gran diferencia entre invertir directamente en una acción estadounidense o en un ETF con sede en Estados Unidos.
Los ETF estadounidenses con domicilio allá. (por ejemplo, muchos productos de Vanguard) están sujetos por defecto al impuesto de origen del 30 % si no se ha presentado correctamente el formulario W-8BEN. Por el contrario, los ETF europeos con sede en Irlanda se benefician del tipo impositivo más favorable del 15 % previsto en el convenio de doble imposición. Por lo tanto, es muy importante prestar atención al ISIN y al domicilio fiscal de tu ETF.
¿Por qué muchos brókers retienen automáticamente solo el 15 %?
La mayoría de los brókers europeos forman parte del denominado programa QI (Qualified Intermediary) de la autoridad fiscal estadounidense. De este modo, tus impuestos se reducen automáticamente al 19 %. El requisito es que hayas presentado un formulario W-8BEN correcto al bróker.
Sin este formulario, se puede retener un 30 %. También es importante tener en cuenta que no todos los corredores gestionan estos formularios con la misma diligencia. Por lo tanto, vale la pena preguntar una vez al año si todo está correctamente registrado. En caso de duda o de estancias prolongadas en el extranjero, se puede suspender la reducción automática.
¿Cuánto te queda después de impuestos?
Un ejemplo sencillo muestra lo que queda de 100 $ de dividendos:
| Caso | Bruto | Ganancias Realizadas | Neto (antes de impuestos españoles) |
| Sin DBA | 100 $ | 30 $ | 70 $ |
| Con DBA (por ejemplo, ES, con W-8) Consultalo con tu revisor fiscal. | 100 $ | 15 $ | 85 $ |
Puedes deducir esos 15 $ del impuesto de compensación en España. Esto evita la doble imposición. Sin embargo, si se ha retenido el 30 %, es necesario solicitar la devolución manualmente. Y eso no es nada cómodo.
Recuperar el impuesto sobre la renta retenido en Estados Unidos: Así se hace paso a paso.
Si te han retenido más del 15 % en concepto de impuesto, tienes derecho a solicitar la devolución de la diferencia directamente a la Agencia Tributaria estadounidense (IRS). Es posible, pero no es sencillo.
Normas básicas para la devolución:
- Requisito para el reembolso: Solo se puede reclamar la parte que supere el 15 % establecido en el convenio de doble imposición. Por ejemplo, si se retuvo un 30 %.
- Plazo: La solicitud debe presentarse en un plazo de 36 meses a partir del pago del dividendo.
- Solicitud: La devolución se solicita directamente a la Agencia Tributaria estadounidense (IRS), no a través del bróker europeo ni de la Agencia Tributaria española
- Método de reembolso: El pago se realiza normalmente mediante cheque estadounidense o a una cuenta bancaria en el extranjero.
Lo que necesitas para reclamar el impuesto retenido en origen en Estados Unidos.
Para poder reclamar el impuesto retenido en origen en Estados Unidos, necesitas tres formularios:
- Formulario W-8BEN, que idealmente ya debería haber sido presentado al bróker antes del pago de los dividendos.
- Formulario 1042-S, que te enviará tu corredor si lo solicitas. En él se documenta el impuesto realmente retenido.
- Formulario 1040NR o, si procede, 1120-F, con el que presentarás oficialmente la solicitud de devolución al IRS. Importante: todo debe estar correcto, completo y rellenado en inglés. Los pequeños errores pueden provocar que tu solicitud no sea tramitada.
Es bueno saberlo:
Hay proveedores especializados que se encargan de todo el proceso a cambio de una tarifa. Esto puede merecer la pena en el caso de importes elevados.
Ten en cuenta que el proceso puede llevar mucho tiempo y que tendrás que esperar bastante.
El procesamiento por parte del IRS puede tardar meses. Algunos inversores informan de tiempos de espera de más de un año. Debes rellenar la solicitud en inglés y, posiblemente, indicar una cuenta fiscal estadounidense. O bien, trabajar con un asesor fiscal que conozca el procedimiento.
El procedimiento solo vale la pena si se trata de una suma considerable. Si solo vas a recuperar 20 o 30 euros, el esfuerzo no compensa el beneficio. Por supuesto, si se trata de varios cientos o incluso miles de euros, la cosa cambia.
También es importante evitar los errores típicos:
- Formularios W-8BEN faltantes o desactualizados, sin firmar.
- No se adjunta copia del formulario 1042-S.
- Importes indicados incorrectamente en dólares estadounidenses.
Cómo evitar el aumento del impuesto sobre la renta en origen en Estados Unidos a largo plazo
En lugar de tener que lidiar cada año con los formularios de devolución, puedes invertir de forma más inteligente por adelantado. Existen estrategias legalmente válidas con las que puedes minimizar o evitar por completo el impuesto de retención estadounidense.
| Estrategia | Carga fiscal | Ventajas | Riesgo / Desventaja |
| Swap-ETFs | 0 % | Sin dividendos reales, por lo tanto, sin impuestos. | Riesgo de contraparte, sintético |
| ETF irlandeses | 15 % | Optimizado fiscalmente gracias a su ubicación | Solo con fondos correctamente estructurados. |
| acciones de crecimiento | 0 % | Sin dividendos, por lo tanto, sin retención fiscal | Sin ingresos corrientes |
ETF de swap: El sencillo truco fiscal
Los ETF swap no replican el índice de forma física, sino sintética. Obtienes el mismo rendimiento, pero no dividendos reales. Y, por lo tanto, tampoco hay retención fiscal. Actualmente, funciona de forma fiable, pero en el futuro podría verse restringido por la legislación.
El concepto se basa en un intercambio con un banco que te garantiza el rendimiento del índice. De este modo, no sale dinero real de Estados Unidos y tú evitas pagar impuestos de forma legal.
Es importante saber que, en tiempos de crisis, pueden producirse impagos si la contraparte se declara insolvente. Por lo tanto, es especialmente importante diversificar el riesgo.
Irlanda en lugar de Luxemburgo
Si prefieres los ETF clásicos, presta atención a la sede: Irlanda es fiscalmente ventajosa, ya que tiene un acuerdo favorable con Estados Unidos. Por el contrario, los ETF de Luxemburgo u otras ubicaciones suelen deducir el 30 % íntegro. En el caso de los ETF de iShares con sede en Irlanda, el impuesto en origen se reduce al 15 % y se indica correctamente en el certificado fiscal.
Aquí también se aplica lo siguiente: Solo los fondos correctamente estructurados se benefician de ello. Consulta a tu bróker para saber qué tipo de ETF hay detrás de tu producto. Esto es especialmente importante en el caso de los fondos de capitalización, ya que aquí los dividendos se procesan internamente.
Es bueno saberlo:
Busca específicamente ETF con el código ISIN «IE00»: están domiciliados en Irlanda y suelen tener una fiscalidad óptima.
Reembolso automático del impuesto retenido en origen a nivel del fondo
Muchos inversores desconocen que, en el caso de los ETF con réplica física domiciliados en Irlanda, el impuesto en origen no se pierde sin más. En su lugar, se devuelve a nivel del fondo y se compensa con el patrimonio del fondo. De este modo, no se te abona directamente el impuesto, pero sigues beneficiándote de una mayor rentabilidad.
El proveedor del ETF se encarga de la recuperación en segundo plano, tú no tienes que hacer nada. Los ETF de grandes proveedores como iShares o Xtrackers tienen experiencia y estructuras para ello. Este reembolso automático es una ventaja real frente a las inversiones directas en acciones individuales, en las que tú mismo tendrías que encargarte de la reclamación.
Físico o sintético, ¿y qué hay del muestreo?
No todos los ETF compran la totalidad de las acciones que contienen. Algunos utilizan el denominado «muestreo optimizado», que consiste en replicar solo una parte representativa del índice. Otros prestan valores para generar ingresos adicionales. Ambas estrategias pueden tener repercusiones fiscales y efectos sobre la retención en origen.
Especialmente en las estructuras de muestreo, es posible que determinados dividendos ni siquiera se generen, lo que a su vez conlleva ventajas fiscales. Por lo tanto, presta atención al método de réplica de tu ETF: la réplica física completa aporta claridad, mientras que el muestreo puede ser más eficiente, pero también más complejo.
Conclusión: ¿Conseguirás eludir el impuesto sobre la renta en origen de Estados Unidos?
El impuesto sobre las ganancias de capital en dividendos estadounidenses es un tema importante para cualquier inversor, independientemente de si tienes acciones individuales o inviertes de forma diversificada en ETF. Dependiendo de la estructura de tu cartera, la elección de los productos y el bróker, puedes perder cientos o miles de euros. O conservarlos.
Lo que debes hacer ahora:
- Comprueba el domicilio del ETF: Comprueba si tu ETF tiene su domicilio en Irlanda o Luxemburgo, ya que el lugar tiene un impacto directo en el impuesto de origen.
- Comprueba tu estado W-8BEN: Asegúrate de que el formulario está correctamente registrado y actualizado en tu bróker.
- Calcular el rendimiento por dividendo: Calcula tu rendimiento neto por dividendo teniendo en cuenta la carga fiscal real.
- Reconsidera tu estrategia: Piensa si los ETF Swap o los productos orientados al crecimiento, se adaptan mejor a tu estrategia de inversión.
- Comprueba el impuesto retenido: Si te han deducido más del 15%, deberías considerar solicitar una devolución al IRS.
Si deseas optimizar aún más tu cartera desde el punto de vista fiscal o necesitas ayuda para seleccionar los ETF adecuados, te recomendamos que consultes a un asesor fiscal. De este modo, podrás reducir a largo plazo el impuesto de origen estadounidense.
Preguntas frecuentes: preguntas y respuestas sobre el impuesto sobre la renta en Estados Unidos.
