Imposta preventiva USA 2025: tutto sull’aumento previsto!
Se investi in azioni statunitensi o ETF con quote statunitensi, devi fare i conti con una realtà amara: l’imposta preventiva statunitense. Viene trattenuta direttamente dai tuoi dividendi e alcuni investitori privati ne sanno ben poco. In questo articolo scoprirai tutto ciò che devi sapere: cosa ha in mente Trump, come funziona attualmente l’imposta, come recuperare l’imposta preventiva statunitense e come proteggerti in modo intelligente in futuro.
Aspetti rilevanti:
- Trump prevede di aumentare l’imposta preventiva sui dividendi statunitensi del 5% all’anno fino a raggiungere oltre il 30%.
- Particolarmente colpiti sono gli investitori italiani con azioni statunitensi o ETF MSCI World.
- Solo con il modulo W-8BEN correttamente compilato potrai beneficiare dell’aliquota fiscale DBA più vantaggiosa.
- Puoi richiedere all’IRS il rimborso dell’imposta preventiva pagata in eccesso.
- Gli ETF swap, la domiciliazione in Irlanda e l’esenzione parziale ti aiutano a evitare direttamente le imposte.
Il colpo fiscale di Trump: aumento drastico dell’imposta preventiva sui dividendi provenienti dagli Stati Uniti
Donald Trump sta pianificando una riforma fiscale aggressiva e di ampia portata. La misura prevista non colpisce solo le grandi aziende, ma soprattutto te come investitore privato: un aumento massiccio dell’imposta preventiva sui dividendi per gli investitori stranieri.
I punti chiave in sintesi:
- Aumento annuale dell’imposta preventiva: l’imposta aumenterà ogni anno di 5 punti percentuali fino a superare il 30%.
- Investitori stranieri interessati: sono direttamente interessati tutti gli investitori al di fuori degli Stati Uniti, compresi gli investitori europei.
- Accordi contro la doppia imposizione (ADI) vanificati: l’accordo con l’Italia diventa inefficace nella pratica, poiché l’imposta preventiva va oltre.
- Contesto politico: la misura è stata concepita come risposta alle imposte digitali europee contro le multinazionali statunitensi.
Cosa significa questo concretamente per te?
Finora sei protetto dalla convenzione fiscale: invece della normale imposta preventiva statunitense del 30%, ti viene detratto solo il 15%. E puoi farlo valere in Italia ai fini dell’imposta liberatoria. In questo modo, dopo le tasse ti rimane una quota consistente dei tuoi dividendi. Con i piani di Trump, questo vantaggio sarebbe storia passata.
La nuova normativa comporterebbe una riduzione anno dopo anno del tuo dividendo netto. L’incentivo a investire negli Stati Uniti diminuirebbe notevolmente. Particolarmente colpiti sarebbero tutti coloro che hanno un’elevata quota di titoli statunitensi nel proprio portafoglio, ad esempio tramite ETF come l’MSCI World.
Perché il danno è maggiore di quanto molti pensino
Il popolare ETF MSCI World ha oggi una quota statunitense superiore al 70%. Se investi a livello globale, quindi, sei particolarmente esposto. Il tuo dividendo netto diminuisce e, a lungo termine, anche l’andamento del valore degli ETF può risentirne se il capitale viene ritirato dai mercati statunitensi.
Gli svantaggi fiscali potrebbero inoltre innescare una fuga di capitali dalle azioni statunitensi. Ciò influirebbe negativamente non solo sui tuoi dividendi, ma anche sull’andamento dei tuoi fondi e delle tue azioni. Anche il tasso di cambio potrebbe risentirne se dai tuoi dividendi venissero detratte imposte preventive statunitensi più elevate.
È bene sapere che:
L’incertezza sulle decisioni politiche aumenta la volatilità. Molti investitori istituzionali potrebbero ritirarsi dai mercati statunitensi, aumentando ulteriormente la pressione sui prezzi e sui rendimenti.
Come funziona attualmente l’imposta preventiva negli Stati Uniti?
Gli Stati Uniti applicano automaticamente un’imposta su ogni pagamento di dividendi agli investitori stranieri. Direttamente alla fonte. Per questo motivo viene chiamata imposta preventiva (in inglese: Withholding Tax). L’importo dipende dal tuo paese di residenza e dall’accordo fiscale in vigore.
I dati più importanti in sintesi:
| Residenza / Struttura del deposito | Imposta preventiva statunitense | Caratteristica speciale |
| Senza DBA (ad es. paradisi fiscali) | 30 % | Nessuna imputazione, onere completo |
| Con DBA (ad es. Italia) | 15 % | Imputabile all’imposta liberatoria italiana |
| ETF in Irlanda (ad es. iShares) | 15 % | Vantaggi derivanti dalla convenzione fiscale tra l’Irlanda e gli Stati Uniti |
| ETF in Lussemburgo | 30 % | Nessun accordo fiscale con gli Stati Uniti ETF in Lussemburgo |
Differenza: azioni statunitensi vs ETF statunitensi con sede negli Stati Uniti
Un malinteso molto diffuso è che tutti gli ETF siano trattati allo stesso modo. Tuttavia, c’è una grande differenza tra investire direttamente in un’azione statunitense o in un ETF con sede negli Stati Uniti.
Gli ETF statunitensi con sede negli Stati Uniti (ad esempio molti prodotti Vanguard) sono soggetti di norma all’imposta preventiva del 30% se non è stato correttamente depositato il modulo W-8BEN. Al contrario, gli ETF europei con sede in Irlanda beneficiano dell’aliquota DBA più favorevole del 15%. È quindi fondamentale prestare attenzione al codice ISIN e alla residenza fiscale del proprio ETF.
Perché molti broker trattengono automaticamente solo il 15%?
La maggior parte dei broker europei fa parte del cosiddetto programma QI (Qualified Intermediary) dell’autorità fiscale statunitense. In questo modo, la tua imposta viene automaticamente ridotta al 15%. Il requisito è che tu abbia depositato un modulo W-8BEN corretto presso il broker.
Senza questo modulo può comunque essere trattenuto il 30%. È importante anche tenere presente che non tutti i broker gestiscono questi moduli con la stessa diligenza. Vale quindi la pena verificare una volta all’anno che tutto sia stato registrato correttamente. In caso di dubbi o di soggiorni prolungati all’estero, è possibile sospendere la riduzione automatica.
Quanto ti rimane dopo le tasse?
Un semplice esempio mostra cosa rimane di un dividendo di 100 $:
| Caso | Lordo | Imposta preventiva | Netto (al lordo delle imposte italiane) |
| Senza DBA | 100 $ | 30 $ | 70 $ |
| Con DBA (ad es. DE, con W-8) | 100 $ | 15 $ | 85 $ |
Questi 15 $ possono essere detratti dall’imposta sostitutiva in Italia. Ciò impedisce la doppia imposizione. Tuttavia, se è stato trattenuto il 30%, è necessario richiedere manualmente il rimborso. E questo è tutt’altro che comodo.
Recuperare l’imposta preventiva statunitense: ecco come fare passo dopo passo
Se ti è stata trattenuta più del 15% di imposta preventiva, hai diritto a richiedere il rimborso della differenza direttamente all’agenzia delle entrate statunitense (IRS). È possibile, ma non è semplicissimo.
Regole fondamentali per la richiesta di rimborso:
- Condizioni per il rimborso: è possibile richiedere solo la quota eccedente il 15% stabilito nella convenzione fiscale bilaterale. Ad esempio, se è stato trattenuto il 30%.
- Termine: la richiesta deve essere presentata entro 36 mesi dal pagamento del dividendo.
- Presentazione della richiesta: la richiesta di rimborso va presentata direttamente all’agenzia delle entrate statunitense (IRS), non tramite il broker italiano o l’agenzia delle entrate.
- Modalità di rimborso: il pagamento viene effettuato di norma tramite assegno statunitense o su un conto estero.
Cosa ti serve per richiedere il rimborso dell’imposta preventiva dagli Stati Uniti
Per poter richiedere il rimborso dell’imposta preventiva dagli Stati Uniti, sono necessari tre moduli:
- Modulo W-8BEN, che idealmente dovrebbe essere già stato depositato presso il broker prima del pagamento dei dividendi.
- Modulo 1042-S, che ti verrà inviato dal tuo broker su richiesta. Esso documenta l’imposta effettivamente trattenuta.
- Modulo 1040NR o, se del caso, 1120-F, con cui presenti ufficialmente la richiesta di rimborso all’IRS. Importante: tutto deve essere compilato in modo corretto, completo e in inglese. Piccoli errori possono comportare il mancato trattamento della tua richiesta.
È bene sapere che:
Servizi specializzati si occupano dell’intera procedura a pagamento. Ciò può essere conveniente in caso di importi elevati.
Prevedi costi elevati e lunghi tempi di attesa.
L’elaborazione da parte dell’IRS può richiedere mesi. Alcuni investitori segnalano tempi di attesa superiori a un anno. È necessario compilare la richiesta in lingua inglese ed eventualmente indicare un conto fiscale statunitense. Oppure rivolgersi a un commercialista che conosca la procedura.
La procedura è conveniente solo per importi elevati. Se recuperi solo 20 o 30 euro, lo sforzo non vale la pena. Se invece si tratta di diverse centinaia o addirittura migliaia di euro, la situazione è ovviamente diversa.
È importante anche evitare errori tipici:
- W-8BEN mancante o non aggiornato Moduli non firmati
- Nessuna copia del modulo 1042-S allegata
- Importi non correttamente indicati in dollari statunitensi
Come evitare a lungo termine l’aumento dell’imposta preventiva statunitense
Invece di perdere tempo ogni anno con i moduli di rimborso, puoi investire in modo più intelligente in anticipo. Esistono strategie legalmente valide che ti consentono di ridurre al minimo o evitare del tutto l’imposta preventiva statunitense.
| Strategia | Pressione fiscale | Vantaggio | Rischio / Svantaggio |
| ETF swap | 0 % | Nessun dividendo effettivo, quindi nessuna imposta | Rischio di controparte, sintetico |
| ETF irlandesi | 15 % | Ottimizzazione fiscale grazie alla sede | Solo per fondi strutturati correttamente |
| Azioni growth | 0 % | Nessun dividendo, quindi nessuna imposta preventiva | Nessun reddito corrente |
ETF swap: il semplice trucco fiscale
Gli ETF swap non replicano fisicamente l’indice, ma in modo sintetico. Ottieni lo stesso rendimento, ma non dividendi reali. E quindi non paghi nemmeno l’imposta preventiva. Attualmente questo sistema funziona in modo affidabile, ma in futuro potrebbe essere soggetto a restrizioni legali.
Il concetto si basa su uno scambio con una banca che ti garantisce il rendimento dell’indice. In questo modo non ti arriva denaro reale dagli Stati Uniti e puoi eludere legalmente le tasse.
È importante sapere che in tempi di crisi possono verificarsi insolvenze se la controparte diventa insolvente. Pertanto, la diversificazione del rischio è particolarmente importante.
L’Irlanda al posto del Lussemburgo
Se preferisci gli ETF classici, presta attenzione alla sede: l’Irlanda è fiscalmente vantaggiosa, poiché ha un accordo favorevole con gli Stati Uniti. Gli ETF con sede in Lussemburgo o in altri paesi, invece, spesso applicano l’aliquota piena del 30%. Per gli ETF con sede in Irlanda di iShares, l’imposta preventiva è ridotta al 15% e correttamente indicata nella certificazione fiscale.
Anche in questo caso vale la regola: solo i fondi strutturati correttamente ne traggono vantaggio. Informati presso il tuo broker sul tipo di ETF alla base del tuo prodotto. Ciò è particolarmente importante nel caso dei fondi a capitalizzazione, poiché in questo caso i dividendi vengono elaborati internamente.
È bene sapere che:
Cerca in modo mirato gli ETF con codice ISIN “IE00”: sono domiciliati in Irlanda e godono solitamente di un regime fiscale ottimale.
Rimborso automatico dell’imposta preventiva a livello di fondo
Molti investitori non sanno che nel caso degli ETF a replica fisica con sede in Irlanda l’imposta preventiva non va semplicemente persa. Essa viene invece rimborsata a livello di fondo e compensata nel patrimonio del fondo. In questo modo non ricevi direttamente il pagamento dell’imposta, ma benefici comunque di un rendimento migliore.
Il fornitore dell’ETF si occupa del ritiro in background: non devi fare nulla. Gli ETF dei grandi fornitori come iShares o Xtrackers hanno particolare esperienza e strutture in questo ambito. Questo rimborso automatico è un vero vantaggio rispetto agli investimenti diretti in singole azioni, per i quali dovresti occuparti tu stesso della richiesta di rimborso.
Fisico o sintetico – e che dire del campionamento?
Non tutti gli ETF acquistano integralmente le azioni contenute nell’indice. Alcuni utilizzano il cosiddetto “optimized sampling”, ovvero replicano solo una parte rappresentativa dell’indice. Altri prestano titoli per generare rendimenti aggiuntivi. Entrambe le strategie possono avere ripercussioni fiscali e effetti sulla ritenuta alla fonte.
Soprattutto nel caso delle strutture di campionamento, può accadere che determinati dividendi non vengano nemmeno distribuiti, il che comporta a sua volta vantaggi fiscali. Presta quindi attenzione al metodo di replica del tuo ETF: la replica fisica completa garantisce chiarezza, mentre il campionamento può essere più efficiente ma anche più complesso.
Conclusione: riuscirai ad evitare l’imposta preventiva dagli Stati Uniti?
L’imposta preventiva sui dividendi statunitensi è un tema importante per ogni investitore, indipendentemente dal fatto che si detengano singole azioni o si investa in modo diversificato in ETF. A seconda della struttura del deposito, della scelta dei prodotti e del broker, è possibile perdere centinaia o migliaia di euro. O semplicemente guadagnarli.
Cosa dovresti fare ora:
- Verifica la sede dell’ETF: controlla se il tuo ETF ha sede in Irlanda o in Lussemburgo, poiché il luogo ha un impatto diretto sull’imposta preventiva.
- Verifica lo status W-8BEN: assicurati che il modulo sia stato compilato correttamente e sia aggiornato presso il tuo broker.
- Calcolare il rendimento dei dividendi: calcola il tuo rendimento netto dei dividendi tenendo conto dell’effettivo carico fiscale.
- Rivedi la tua strategia: valuta se gli ETF swap o i prodotti orientati alla crescita sono più adatti alla tua strategia d’investimento.
- Verifica l’imposta preventiva: se ti è stato detratto più del 15%, dovresti prendere in considerazione la possibilità di richiedere un rimborso all’IRS.
Se desideri ottimizzare ulteriormente il tuo portafoglio dal punto di vista fiscale o hai bisogno di aiuto nella scelta degli ETF più adatti, ti consigliamo di rivolgerti a un consulente fiscale. In questo modo potrai ridurre a lungo termine l’imposta preventiva dagli Stati Uniti.
FAQ: Domande frequenti e risposte sull’imposta preventiva negli Stati Uniti
