¿Acumular o distribuir ETF? Diferencias + ventajas
Si quieres invertir en un fondo cotizado, puedes elegir: los ETF acumular o distribuir. ¿Es mejor la reinversión automática o los pagos periódicos? ¡Tenemos las respuestas!
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- Si un ETF se está acumulando, las distribuciones de beneficios se reinvierten automáticamente en el fondo. Esto garantiza un mayor rendimiento sobre el papel.
- Si un ETF reparte dividendos, los beneficios acaban regularmente en tu cuenta. Sin embargo, el precio del fondo también sube menos.
- Ambas variantes conducen aproximadamente al mismo rendimiento total
- Hay ventajas e inconvenientes en cada caso, por ejemplo en términos de impuestos. ¡Tu estrategia personal decide qué método debes elegir!
¿ETF acumular o distribuir? Explicación de la diferencia
Has completado el proceso de apertura de cuenta en Trade Republic o te has registrado con otro corredor y por fin quieres invertir en ETFs. Pero te enfrentas a una enorme lista de términos técnicos a la hora de elegir: Replicación, Ratio de Gastos Totales/costes de los ETF, diferencia de seguimiento, riesgo de divisas… y, por supuesto, el método de distribución.
Pero no te preocupes: ¡es más fácil de lo que crees! Hoy nos ocuparemos de la distribución de los fondos cotizados. Sólo puedes elegir entre dos opciones: distribuir o no distribuir, y debes estar familiarizado con los siguientes términos:
ETF: Un fondo cotizado es un conjunto de acciones, bonos, materias primas, Criptomonedas u otros activos. En lugar de comprar todos los activos individualmente a través de tu corredor de bolsa, puedes comprar simplemente un fondo de este tipo. Entonces recibes una participación en todos los productos que contiene.
Esto hace que invertir sea mucho más fácil y seguro. Porque adquieres una buena mezcla de varios valores y no pones todos los huevos en la misma cesta.
Índice: Las acciones y cotizadas incluidas en un ETF se determinan a partir de listas confeccionadas, conocidas como índices. Esta es una diferencia importante entre los ETF y los fondos: no hay gestores de fondos caros que seleccionen los activos manualmente. En su lugar, se utiliza un índice como plantilla y el contenido se ajusta automáticamente.
Un índice de este tipo puede contener productos muy diferentes: por ejemplo, las 35 mejores empresas de España («Iberia Index x», «IBEX 35») o todos los bonos del Estado de EEUU con un plazo inferior a doce meses («IDC US Treasury Short Term Index»). El número de índices disponibles es gigantesco, ¡y el número de ETFs es correspondientemente grande!
Distribución:Algunas sociedades anónimas distribuyen parte de sus beneficios a los inversores en forma de dividendos. Los bonos, por su parte, pagan intereses y las Criptomonedas generan ingresos por apuestas o préstamos. Hay dos usos posibles para este dinero: Puede pagarse a los inversores o reinvertirse directamente.
Distributivo:Si un ETF es distributivo, los ingresos por dividendos, intereses y similares van a parar a los inversores. En este caso, recibes pagos periódicos que acaban en efectivo en tu cuenta. Como este dinero va a los inversores, el precio del fondo no cambia por ello (aunque, por supuesto, sigue siendo posible que se produzcan cambios de precio por otras causas).
Acumulativo: Si un ETF es acumulativo, los dividendos e intereses permanecen en el fondo y no se pagan. El dinero puede utilizarse para comprar más acciones, bonos, criptomonedas, etc. Esto aumenta aún más el valor y, por tanto, el precio del fondo en su conjunto. El término «acumular» deriva acertadamente de la palabra griega thēsauros, que significa «tesoro» o «tesorería».
La buena noticia es que, en última instancia, obtienes aproximadamente los mismos rendimientos, independientemente de si un ETF es de acumulación o de distribución. Así que no hay riesgo de estropear tus rendimientos por hacer una elección equivocada. La decisión sobre qué opción es la más adecuada para ti depende más de tu estrategia personal y de tus objetivos financieros.
Distribución ETF
Si un ETF distribuye, puedes esperar pagos regulares a tu cuenta. El momento en que se realizan los pagos (por ejemplo, una, dos o doce veces al año) depende del fondo en cuestión y puede variar mucho.
El nivel de las distribuciones también varía de un producto a otro, con algunos ETF de dividendos especiales que ofrecen pagos del 10 % ¡y más! Por supuesto, estas ofertas también llevan asociado el correspondiente riesgo. Si prefieres ir a lo seguro, deberías elegir un producto de inversión más estable con un reparto menor.
La variante distributiva es ideal para cualquiera que quiera beneficiarse de sus inversiones desde el principio, ya que los pagos regulares significan que siempre tienes capital adicional disponible y, por tanto, puedes financiar cosas de tu vida diaria o permitirte bonitos extras.
Dependiendo del tamaño de tu cartera, puedes utilizar este dinero para pagar la factura mensual del teléfono móvil, el seguro del coche o incluso el alquiler, por ejemplo. O puedes regalarte una salida al cine, una comida en un buen restaurante, unas vacaciones o… Por supuesto, también puedes invertir las distribuciones en otro producto financiero.
Sin embargo, esto nos lleva a una posible desventaja si tu ETF está distribuyendo: para reinvertir el dinero, tienes que realizar una transacción con tu corredor de bolsa. Las comisiones varían según el proveedor. Con Scalable Capital o Trade Republic, por ejemplo, pagas 1 euro por cada inversión.
Estos costes pueden ser aún mayores con otros proveedores de servicios. Si recibes distribuciones periódicas y las inviertes repetidamente en otros productos (o en el mismo ETF), esto puede acumularse rápidamente. Si un ETF se acumula, estos costes adicionales no se aplican, ya que no es necesario reinvertir.
¿Necesitas más información sobre los mejores brokers para comprar ETFs? ¡En mis artículos sobre experiencias con Scalable Capital y experiencias con Trade Republic encontrarás todo lo que necesitas saber!
ETF acumulando
Si un ETF se está acumulando, cualquier dividendo o interés permanece directamente en el fondo, por lo que no recibes dinero en efectivo; en cambio, este dinero aumenta automáticamente el capital del producto de inversión. El operador del fondo puede ahora adquirir más participaciones de los activos contenidos en el fondo.
Esto hace que todo el ETF sea más valioso y su precio suba. Sobre el papel, esto garantiza mayores ganancias que con un fondo de distribución comparable. En realidad, sin embargo, el rendimiento es más o menos el mismo, sólo cambia la ubicación (en el fondo o en tu cuenta).
Por tanto, un ETF de acumulación aumenta de valor más rápidamente, ya que las distribuciones se reinvierten automáticamente. Como resultado, obtendrás un mayor beneficio cuando vendas tus acciones algún día, pero hasta entonces te quedarás con las manos vacías. Por tanto, ¡esta variante es muy adecuada si quieres constituir una provisión ETF para la jubilación!
Este crecimiento acelerado también crea un considerable efecto de interés compuesto: el capital reinvertido genera nuevos beneficios, que generan nuevos beneficios, que generan nuevos beneficios… en otras palabras, se produce un fuerte efecto de bola de nieve. Esto no ocurriría (o sólo en menor medida) con una retribución.
En combinación con un plan de ahorro ETF, la variante no distributiva es especialmente adecuada para la acumulación de riqueza a largo plazo. Simplemente ahorras automáticamente durante varios años y puedes esperar una gran suma en tu cuenta de custodia más adelante (por ejemplo, cuando te jubiles).
Pero ten en cuenta también que con un ETF de acumulación te expones a un cierto riesgo. Porque si surgen problemas (caída de la bolsa, crisis económica, etc.), toda tu inversión se verá afectada. Mientras tanto, no habrás recibido ningún pago que pueda amortiguar los daños.
Es bueno saberlo:
No todos los fondos cotizados generan dividendos o intereses. Por tanto, algunos productos (por ejemplo, los ETF de materias primas o un ETF de Bitcoin puro) no pagan nada y sólo merecen la pena por el crecimiento potencial del precio. Sin embargo, para ellos se utiliza el término «acumular», aunque en realidad no haya nada que «acumular».
Acumular o distribuir: ¿qué es mejor?
Lo primero es lo primero: Ambas formas tienen sentido y tienen su razón de ser. Por tanto, la pregunta correcta no es «¿cuál es mejor?», sino «¿cuándo y para quién es mejor qué forma?».
Probablemente ya tengas una preferencia automática por una de las dos variantes. Puede tener mucho sentido hacer caso a tu intuición y elegir esta forma. Al fin y al cabo, los productos financieros de tu cartera deben, en última instancia, adaptarse a ti y «sentirse bien» para ti, sobre todo si estás planeando una inversión a largo plazo.
Si, por el contrario, compras activos de los que no estás completamente convencido, esto puede causarte algunos problemas. ¿Compruebas constantemente tu aplicación de trading en un estado de estrés o preguntándote si has invertido en los productos equivocados? ¡Entonces es muy probable que tu selección no se ajuste a tu personalidad!
Esto hace que sea más difícil mantener tu estrategia de inversión a largo plazo y permanecer firme durante las crisis y las caídas y evitar las ventas por pánico. Así que no te dejes convencer y, en caso de duda, ¡haz caso a tu instinto!
Si aún no tienes una opinión y necesitas más información sobre la acumulación y la distribución, hemos elaborado una práctica lista de pros y contras aquí:
Ventajas de la acumulación
- Si un ETF se está acumulando, su precio sube más rápidamente a medida que las distribuciones permanecen en el fondo. El valor de tu inversión y de toda tu cartera sigue aumentando. Esto te permite acumular tus activos más rápidamente y es especialmente útil si tienes como objetivo una cantidad específica («quiero tener 250.000 euros en mi cartera para mi 40 cumpleaños»).
- Los productos no distributivos tienen un mayor efecto de interés compuesto. Esto se debe a que el dinero se utiliza para adquirir nuevas acciones, que a su vez generan nuevos beneficios, que a su vez se utilizan para adquirir nuevas acciones. Este proceso continúa indefinidamente y acelera el crecimiento
- Existe una gran ventaja fiscal si se acumula un ETF. Los beneficios no se pagan y no están sujetos a la retención a tanto alzado habitual, sino a la llamada «cantidad global anticipada». Este gravamen es menor y una mayor proporción de los pagos se reinvierte en el fondo y genera nuevo crecimiento. Sólo cuando vendas tus participaciones más tarde, la Agencia Tributaria tomará medidas. Mientras tanto, sin embargo, la ausencia de tributación ya te ha reportado una fuerte ganancia.
- Un crecimiento más rápido puede ser muy motivador, y simplemente sienta bien ver un gran plus verde cuando miras tu cartera.
Desventajas de la acumulación
- Un ETF de acumulación es una apuesta, ya que lo estás apostando todo a un pago posterior. Sin embargo, si algo sale mal en el futuro y los precios se desploman, tus esfuerzos habrán sido en vano. En cambio, con un producto que reparte dividendos, ya habrás ganado algo de dinero.
Tal vez hayas invertido en un ETF del sector financiero que se acumula, pero una nueva crisis financiera destruye el 90% de su valor. O has invertido grandes sumas en ETF de impresión 3D, pero una tecnología mejor hace que las impresoras sean redundantes. Si los precios no se recuperan, se acabó tu inversión. Deberías poder vivir con este riesgo.
- Necesitas resistencia. Los pagos regulares tienen un efecto positivo en el estado de ánimo del inversor y le motivan para seguir ahorrando y trabajando en su patrimonio. Si, por el contrario, los beneficios permanecen en el fondo, no hay regalos periódicos en efectivo que te mantengan en marcha.
- Los productos de acumulación también pueden deprimir tu estado de ánimo durante las bajadas de precios, las crisis o las caídas masivas. Al fin y al cabo, ¡lo has apostado todo al crecimiento de los precios! Aunque lo más probable es que tu fondo se recupere de estos reveses, hasta entonces puede seguir siendo una carga.
Ventajas de la distribución
- La mayor ventaja es, sin duda, que obtienes beneficios de tu inversión desde el principio, por lo que no tienes que esperar al día X, cuando vendes tus acciones, para obtener beneficios.
- Si tienes mala suerte y el precio de tu fondo se desploma definitivamente, al menos habrás cobrado algunos rendimientos para entonces. Esto reduce tu riesgo y la pérdida potencial.
- Existe un punto de equilibrio en el que se han amortizado los costes de adquisición. Por ejemplo, un producto con una retribución anual del 10 % habría recuperado su precio de compra al cabo de diez años (sin incluir la inflación). Con un 5 %, al cabo de 20 años, y así sucesivamente.
Si llegas a este punto, la inversión se habrá financiado sola y podrás esperar con confianza la evolución futura de los precios.
- Los pagos regulares tienen un efecto motivador y te ayudan a perseguir con constancia tus objetivos de ahorro.
- Los pagos te permiten ser más flexible con tus inversiones. Puedes destinar los beneficios a otras clases de activos e invertirlos en préstamos P2P o en una cuenta de dinero a la vista, por ejemplo. Esto te permite diversificar tu cartera poco a poco.
La clásica cuenta de dinero a la vista no debería faltar en ninguna combinación de inversiones. Mis artículos sobre el dinero a la vista de ING DiBa, los tipos de interés de Scalable Capital y los tipos de interés de Trade Republic ofrecen una buena perspectiva de las mejores ofertas.
Desventajas distribución
- Si un ETF reparte dividendos, a largo plazo tendrás que pagar muchos más impuestos. Toda distribución está sujeta a impuestos: para la mayoría de los inversores esto significa Retención fiscal del 25% más el recargo de solidaridad y, si procede, el impuesto eclesiástico. Así que si tus beneficios superan tu prestación de ahorrador de 1.000 euros anuales, tendrás que pagar a Hacienda el 26,375% de tus ingresos.
Para las inversiones a largo plazo, esto representa una desventaja financiera en comparación con la acumulación de ofertas. Esto se debe a que sólo tienen que pagar impuestos una vez, en el momento de la venta. Hasta entonces, los beneficios pueden seguir utilizándose casi sin alteraciones.
- Las ganancias de precio son menores cuando se pagan dividendos y similares. Si tu objetivo es ahorrar la mayor cantidad posible, no debes invertir en fondos que repartan dividendos.
- Si piensas reinvertir tu retirada (en el mismo producto financiero o en otro distinto), puedes incurrir en costes y gastos adicionales. Para estas operaciones se aplican las comisiones de corretaje habituales. Aunque ahora es posible invertir dinero de forma totalmente gratuita (por ejemplo: establecer un plan de ahorro gratuito con un neobroker y cancelarlo después de la ejecución), sigues teniendo que invertir tiempo y energía en reinvertir.
Conclusión: acumular o distribuir ETF es cuestión de tu estrategia
Cómo gestiona un fondo cotizado la distribución de beneficios es una cuestión clave a la hora de seleccionar el producto adecuado. Un ETF puede distribuir o acumular (ahorrar).
Si quieres recibir regularmente pequeñas cantidades de dinero que puedas gastar directamente o reinvertir, la variante distributiva es ideal para ti. Sin embargo, ten en cuenta que habrá que pagar impuestos por cada pago y que el crecimiento del precio será menor.
Si un ETF se acumula, los dividendos o intereses permanecen en el fondo y aumentan su valor. Aquí puedes esperar un mayor aumento del precio, pero sólo obtendrás beneficios cuando vendas tus participaciones, y este riesgo adicional también se hace atractivo por el ahorro fiscal. Esto se debe a que no tienes que pagar impuestos por la reinversión automática. Hacienda sólo entra en juego cuando vendes tus participaciones.
Ambas formas son fundamentalmente sensatas y generan un rendimiento muy similar. La decisión depende en gran medida de tus preferencias personales y objetivos financieros. Si planeas acumular riqueza a largo plazo y puedes prescindir de efectivo adicional, es mejor elegir un ETF de acumulación.
Sin embargo, si quieres rentabilizar tu capital inmediatamente, el ETF debe ser distributivo. En este caso, ¡lo ideal es un ETF inmobiliario u otro producto con una alta retribución!
FAQ – Preguntas frecuentes
