ETF herbeleggend of uitkerend? Verschillen en voordelen
Wil je investeren in een ETF, dan moet je kiezen: herbeleggend of uitkerend. Is automatisch herbeleggen beter, of juist regelmatige uitkeringen? Wij geven je de antwoorden!
Het belangrijkste samengevat
- Wanneer een ETF herbeleggend (ook wel accumulerend of thesaurerend) is, worden winsten zoals dividenden automatisch opnieuw in het fonds geïnvesteerd. Op papier zorgt dit vaak voor een snellere groei van de ETF-waarde.
- Bij een uitkerende ETF worden de winsten regelmatig uitbetaald aan de belegger. Dat geld komt rechtstreeks op je rekening terecht, waardoor de koers van het fonds zelf meestal minder sterk stijgt.
- Belangrijk om te weten: op lange termijn leveren beide varianten ongeveer dezelfde totale opbrengst op.
- Elke optie heeft echter eigen voor- en nadelen, bijvoorbeeld op het vlak van belasting of beleggingsstrategie. Welke keuze het best is, hangt dus af van je persoonlijke doelen.
ETF herbeleggend of uitkerend? Het verschil uitgelegd
Je hebt net een beleggingsrekening bij Trade Republic of een andere broker geopend bij en wil in ETF’s beleggen. Maar bij het kiezen van een ETF kom je meteen een hele reeks vaktermen tegen: replicatiemethode, Total Expense Ratio (ETF-kosten), tracking difference, valutarisico … en natuurlijk ook de uitkeringsmethode.
Geen zorgen: het is eenvoudiger dan het lijkt. We bekijken in dit artikel de uitkeringsvormen van ETF’s. Bij ETF’s zijn er eigenlijk maar twee uitkeringsvormen: uitkerend of herbeleggend. Om het verschil goed te begrijpen, is het handig om eerst een paar basisbegrippen te kennen.
ETF: een Exchange Traded Fund is een verzameling van verschillende beleggingen, zoals aandelen, obligaties, grondstoffen, cryptovaluta of andere activa. In plaats van al deze beleggingen afzonderlijk via je broker te kopen, kun je eenvoudig één ETF kopen. Daarmee bezit je automatisch een klein deel van alle activa in het fonds.
Dat maakt beleggen eenvoudiger én vaak veiliger, omdat je meteen een brede spreiding hebt en niet alles op één aandeel inzet.
Index: welke aandelen of andere activa in een ETF zitten, wordt bepaald door een index. Dat is een vooraf samengestelde lijst van beleggingen. Hierin zit ook het belangrijkste verschil tussen ETF’s en traditionele beleggingsfondsen: bij ETF’s zijn er geen dure fondsbeheerders die actief aandelen selecteren. De ETF volgt simpelweg een bestaande index.
Voorbeelden van indexen zijn bijvoorbeeld de DAX, met de 40 grootste bedrijven van Duitsland of een index met Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd korter dan één jaar. Er bestaan duizenden verschillende indices, en daardoor ook een enorme keuze aan ETF’s!
Uitkering: veel beleggingen in een ETF genereren inkomsten: aandelen keren dividenden uit, obligaties betalen rente en bij sommige crypto-toepassingen kunnen inkomsten ontstaan via staking of lending. Met die inkomsten kan een ETF twee dingen doen: ze uitkeren aan de beleggers of ze opnieuw investeren in het fonds.
Uitkerend: bij een uitkerende ETF worden de inkomsten (zoals dividenden en rente) regelmatig uitbetaald aan de beleggers. Je ontvangt deze inkomsten rechtstreeks op je beleggingsrekening in cash. Aangezien dit geld naar de beleggers gaat, heeft dit geen invloed op de koers van het fonds (prijsveranderingen als gevolg van andere oorzaken blijven natuurlijk wel mogelijk).
Herbeleggend: bij een herbeleggende of thesaurerende ETF worden dividenden en rente niet uitgekeerd. Het geld blijft in het fonds en wordt automatisch opnieuw geïnvesteerd. Daarmee koopt het fonds bijvoorbeeld extra aandelen, obligaties of andere activa uit de index. Hierdoor stijgt de totale waarde van het fonds en dus ook de koers van de ETF. De term thesaurerend komt van het Griekse woord “thēsauros”, wat “schat” of “schatkamer” betekent.
Het goede nieuws: of je nu kiest voor een accumulerende ETF of een uitkerende ETF, op lange termijn is de totale opbrengst meestal vergelijkbaar. Je hoeft dus niet bang te zijn dat je rendement drastisch lager wordt door de verkeerde keuze. De beste keuze hangt vooral af van je beleggingsstrategie en en je langetermijndoelen.
Uitkerende ETF
Bij een uitkerende ETF kan je regelmatige uitbetalingen op je rekening verwachten. Hoe vaak dit gebeurt, bijvoorbeeld jaarlijks, halfjaarlijks, per kwartaal of soms zelfs maandelijks, hangt af van de ETF.
Ook het bedrag van de uitkering kan sterk verschillen. Sommige dividend ETF’s bieden bijvoorbeeld een dividendrendement van 10% of meer. Maar let op: zulke hoge uitkeringen gaan vaak gepaard met een hoger risico. Wie liever wat meer zekerheid wil, kiest meestal voor een stabielere ETF met een lagere maar betrouwbaardere uitkering.
Een uitkerende ETF is ideaal voor beleggers die vanaf het begin willen profiteren van hun investeringen. Dankzij regelmatige uitbetalingen beschik je telkens opnieuw over extra kapitaal. Dat geld kun je gebruiken voor allerlei dagelijkse uitgaven of leuke extra’s.
Afhankelijk van de grootte van je portefeuille kun je bijvoorbeeld je maandelijkse telefoonrekening betalen, een autoverzekering financieren of een deel van je huur of hypotheek dekken. Of je gebruikt het voor leuke dingen zoals een bioscoopbezoek, een etentje in een goed restaurant, een vakantie of andere persoonlijke uitgaven. Natuurlijk kun je de uitbetalingen ook opnieuw investeren in een ander financieel product.
Hier zit echter ook een mogelijk nadeel: als een ETF uitkerend is en je de ontvangen dividenden opnieuw wilt beleggen, moet je daarvoor een nieuwe transactie via je broker uitvoeren. Afhankelijk van het platform kunnen hier kosten aan verbonden zijn. Bij brokers zoals Scalable Capital of Trade Republic betaal je bijvoorbeeld ongeveer 1 euro per transactie.
Bij andere brokers kunnen deze kosten zelfs nog hoger liggen. Wanneer je regelmatig uitkeringen ontvangt en deze telkens opnieuw investeert, bijvoorbeeld in dezelfde ETF of in andere beleggingen, kunnen die transactiekosten op termijn aardig oplopen. Bij een accumulerende (thesaurerende) ETF heb je deze kosten niet omdat dividenden automatisch binnen het fonds worden herbelegd.
Wil je meer informatie over de beste brokers om ETF’s te kopen? In mijn artikelen over ervaringen met Scalable Capital en ervaringen met Trade Republic vind je alle belangrijke details om een goede keuze te maken.
Accumulerende ETF
Bij een accumulerende of herbeleggende ETF blijven eventuele dividenden of rente direct in het fonds. Je ontvangt dus geen contante uitkering; het geld wordt automatisch gebruikt om het kapitaal van het beleggingsproduct te vergroten. De fondsbeheerder kan met deze inkomsten extra aandelen, obligaties of andere activa kopen die in de ETF zijn opgenomen.
Hierdoor stijgt de totale waarde van de ETF en neemt ook de koers van het fonds toe. Op papier kan dit zorgen voor hogere koerswinsten dan bij een vergelijkbare uitkerende ETF. In werkelijkheid is het rendement echter ongeveer gelijk; het verschil zit alleen in de locatie van het geld – in het fonds of op je eigen rekening.
Een accumulerende (thesaurerende) ETF stijgt sneller in waarde omdat de uitkeringen automatisch worden herbelegd. Dit betekent dat je op lange termijn een hoger rendement kunt behalen wanneer je je ETF aandelen verkoopt. Tot die tijd ontvang je echter geen cash-uitkeringen, wat een belangrijk verschil is met uitkerende ETF’s. Daarom is deze variant bij uitstek geschikt voor het opbouwen van een ETF pensioen!
Het automatische herbeleggen zorgt ook voor een sterk rente-op-rente-effect. De herbelegde dividenden of rente genereren opnieuw winst. Deze nieuwe winst wordt weer geïnvesteerd en zo ontstaat een sneeuwbaleffect, waardoor de waarde van je investering exponentieel kan groeien. Bij een uitkerende ETF zou dit effect niet of veel minder sterk optreden.
Samen met een ETF spaarplan is een accumulerende ETF bijzonder geschikt voor langetermijnvermogen opbouwen. Je spaart automatisch meerdere jaren, en op een later moment, bijvoorbeeld bij pensionering, kun je genieten van een grote som vermogen in je portefeuille.
Houd er wel rekening mee dat je met een accumulerende ETF een bepaald risico loopt. Bij een beurscrash, economische crisis of andere problemen is je volledige investering getroffen. Omdat er tussentijds geen uitbetalingen plaatsvinden, is er geen buffer die het verlies gedeeltelijk kan compenseren.
Goed om te weten:
Niet elke Exchange Traded Fund (ETF) genereert dividenden of rente. Sommige producten, zoals grondstoffen-ETF’s of een Bitcoin ETF, keren helemaal niets uit en zijn interessant alleen vanwege mogelijk koersstijging.
Toch wordt bij deze ETF’s vaak de term accumulerend (thesaurerend) gebruikt, ook al is er technisch gezien niets “te herbeleggen”.
Accumulerend of uitkerend: wat is beter?
Het belangrijkste eerst: beide vormen zijn zinvol en hebben hun bestaansrecht. De juiste vraag is daarom niet: “Wat is beter?”, maar eerder: “Wanneer en voor wie is welke variant geschikt?”
Waarschijnlijk heb je al een intuïtieve voorkeur voor één van de twee varianten. Het kan verstandig zijn op je gevoel te vertrouwen en die vorm te kiezen. Je financiële producten moeten uiteindelijk bij jou passen en goed voelen, vooral als je een langetermijnbelegging plant.
Koop je daarentegen assets waar je niet helemaal achter staat, dan kan dat problemen geven. Je controleert je trading-app constant en ervaart er stress door, of je vraagt je steeds af of je in de verkeerde producten hebt geïnvesteerd? Dit betekent waarschijnlijk dat je keuze niet goed aansluit bij je persoonlijkheid.
Daardoor wordt het lastiger om je beleggingsstrategie vol te houden, ook tijdens crises of beursdalingen, en paniekverkopen te vermijden. Laat je dus niet te veel beïnvloeden door anderen en luister naar je buikgevoel!
Als je nog geen uitgesproken voorkeur hebt en meer informatie nodig hebt over accumulerende en uitkerende ETF’s, vind je hieronder een handige lijst met voordelen en nadelen.
Voordelen van een accumulerende ETF
- Bij een accumulerende (thesaurerende) ETF blijven dividenden en rente in het fonds. Hierdoor stijgt de koers van de ETF sneller, omdat het geld direct opnieuw wordt geïnvesteerd. Het waarde van je investering en je totale portefeuille neemt zo continu toe, waardoor je sneller vermogen kunt opbouwen. Dit is vooral handig als je een concreet doel hebt, bijvoorbeeld: “Ik wil tegen mijn 40e €250.000 in mijn portefeuille hebben.”
- Het herbeleggen van inkomsten leidt tot een krachtig rente-op-rente-effect. De dividenden of rente worden herbelegd in nieuwe ETF aandelen, die opnieuw winst genereren. Met die winst worden weer nieuwe aandelen gekocht. Dit proces zet zich voortdurend voort en versnelt de vermogensopbouw aanzienlijk.
- Een accumulerende ETF biedt vaak ook een aantrekkelijk belastingvoordeel: de winsten worden niet direct uitgekeerd, maar blijven in het fonds. In plaats van de reguliere vermogenswinstbelasting betaal je slechts een zogenaamde vooraf berekende belasting, die lager is. Pas bij verkoop van je ETF aandelen wordt de reguliere belasting geheven. Het voordeel? Meer geld blijft binnen het fonds, wat leidt tot extra groei nog voordat de belastingdienst toeslaat.
- Het sneller stijgende vermogen kan ook motiverend werken. Het voelt goed om bij een check van je portefeuille een groen, groeiend saldo te zien.
Nadelen van een accumulerende ETF
- Een accumulerende ETF is een soort gok, omdat je alles zet op een latere uitbetaling. Mocht er in de toekomst iets misgaan en de koersen instorten, dan waren al je inspanningen voor niets. Bij een uitkerend product had je daarentegen al een deel van je cash kunnen verdienen.
Misschien heb je geïnvesteerd in een accumulerende financiële sector ETF, maar vernietigt een nieuwe financiële crisis 90% van de waarde. Of je hebt grote bedragen gestoken in een 3D-print ETF, maar een betere technologie maakt de printers overbodig. Als de koersen zich niet herstellen, ben je je investering kwijt. Met dit risico moet je kunnen leven.
- Doorzettingsvermogen is nodig Regelmatige uitbetalingen werken positief op de stemming van beleggers en motiveren om door te sparen en aan het eigen vermogen te werken. Blijven de winsten echter in het fonds, dan zijn er geen regelmatige cash-uitkeringen om je gemotiveerd te houden.
- Ook bij koersdalingen, crises of grote crashes kunnen accumulerende producten je stemming drukken. Je hebt immers alles gezet op koersgroei! Je fonds zal zich waarschijnlijk weer herstellen van deze tegenslagen, maar tot die tijd kan het behoorlijk belastend zijn.
Voordelen van een uitkerende ETF
- Het grootste voordeel is ongetwijfeld dat je vanaf het begin profiteert van je investering. Je hoeft dus niet te wachten op een specifiek moment waarop je je aandelen verkoopt om winst te maken.
- Mocht het echter tegenzitten en de koers van je fonds permanent instorten, dan heb je tot dat moment al een deel van je rendement ontvangen. Hierdoor wordt je risico verminderd en is het mogelijke verlies kleiner.
- Er bestaat een break-evenpunt, het moment waarop je aankoopkosten zijn terugverdiend. Bijvoorbeeld: een fonds met 10% jaarlijkse uitkering heeft na 10 jaar zijn aankoopprijs terugverdiend (inflatie niet meegerekend)
Bij 5% jaarlijkse uitkering duurt dit 20 jaar.
Bereik je dit punt, dan heeft de belegging zichzelf gefinancierd en kun je toekomstige koersontwikkelingen rustig afwachten.
- Regelmatige uitbetalingen werken motiverend en helpen je om je spaardoelen consequent te volgen.
- Bovendien geven de uitbetalingen je meer flexibiliteit: je kunt de opbrengsten bijvoorbeeld in andere beleggingscategorieën steken, zoals P2P-leningen of spaarrekening. Op deze manier diversifieer je je portefeuille beetje bij beetje.
Een klassieke spaarrekening mag in geen enkele beleggingsmix ontbreken. Voor een goed overzicht van de beste aanbiedingen kun je terecht in mijn artikelen over Scalable Capital Rente en Trade Republic Rente.
Nadelen van een uitkerende ETF
- Bij een uitkerende ETF betaal je op lange termijn meer belastingen omdat elke uitkering wordt belast.
Dit is een financieel nadeel ten opzichte van accumulerende ETF’s, die pas bij verkoop belasting betalen. Tot die tijd kan het rendement bijna ongehinderd verder groeien.
- De koersstijging is lager bij uitkerende ETF’s omdat dividenden en rente worden uitgekeerd. Als je doel is om zo veel mogelijk vermogen op te bouwen, zijn uitkerende fondsen minder geschikt.
- Daarnaast, als je de uitbetalingen weer wilt herinvesteren (in hetzelfde of een ander financieel product), kunnen extra kosten en inspanning ontstaan. Voor dergelijke transacties gelden de gebruikelijke brokerkosten. Hoewel het tegenwoordig mogelijk is om gratis geld te herinvesteren (bijvoorbeeld via een gratis spaarplan bij een neobroker), kost het tijd en energie om dit proces steeds opnieuw te doen.
Conclusie: accumulerende of uitkerende ETF? Het is een kwestie van strategie
Hoe een Exchange Traded Fund (ETF) omgaat met winstuitkeringen is een belangrijke vraag bij het kiezen van het juiste product. Een ETF kan uitkerend of accumulerend (herbeleggend) zijn.
Wil je regelmatig kleinere bedragen ontvangen, die je direct kunt uitgeven of opnieuw kunt investeren? Dan is een uitkerende ETF ideaal voor jou. Let wel op, want op elke uitkering moet belasting worden betaald, en het koersrendement zal iets lager zijn dan bij een accumulerend fonds
Bij een accumulerende ETF blijven dividenden en rente in het fonds en vergroten ze de waarde. Je profiteert van een sterkere koersstijging, maar alleen bij verkoop van je aandelen. Het extra risico wordt deels gecompenseerd door belastingvoordeel: voor de automatische herbelegging hoef je geen belasting te betalen, pas bij verkoop wordt dit verrekend
Beide vormen zijn in principe zinvol en leveren een vergelijkbaar totaalrendement op. De keuze hangt vooral af van je persoonlijke voorkeur en je financiële doelen. Plan je voor langetermijnvermogen opbouwen en kun je zonder extra cash? Kies dan accumulerend.
Wil je direct profiteren van je kapitaal? Kies dan een uitkerende ETF, bijvoorbeeld een vastgoed ETF of een ander product met hoge uitkering.