70/30-portefeuille: is deze ETF strategie de moeite waard in 2026?
De wereldportefeuille van ETF’s met een 70/30-verhouding is lange tijd de klassieke beleggingsstrategie geweest. Ondertussen zijn de financiële markten zijn veranderd: is deze 70/30-portefeuille nog actueel? Welke kansen en risico’s zijn er, en zijn er betere alternatieven? In deze gids vind je alle antwoorden.
Het belangrijkste samengevat
- Het ETF 70/30-portfolio bestaat uit 70% ontwikkelde markten en 30% opkomende markten.
- In tegenstelling tot wat vaak wordt beweerd, is het totale rendement bij deze verhouding niet beter dan bij een puur ontwikkelde-marktenindex.
- Het 70/30-portfolio kan lichte voordelen bieden wat betreft schommelingsrisico, maar is minder effectief dan andere strategieën.
- Met kleine aanpassingen in de fondsselectie kun je deze klassieker weer eenvoudig winstgevend maken.
ETF 70/30-portefeuille uitgelegd
ETFs worden tegenwoordig gezien als ideaal beleggingsproduct voor particuliere beleggers, omdat ze honderden aandelen (of andere activa) bevatten en slechts zeer lage kosten met zich meebrengen. Het aanbod is enorm en de vraag “Welke producten moet ik in mijn ETF portfolio opnemen?” is niet eenvoudig te beantwoorden. Eenvoudige, bekende strategieën die zich keer op keer hebben bewezen, zijn in de meeste gevallen de beste oplossing.
Naast concepten zoals een klassiek dividendportfolio met dividend ETFs is vooral het wereldportfolio een ideale aanpak. Het doel is om een zo groot mogelijk deel van de wereldeconomie te weerspiegelen door te investeren in aandelen van bedrijven wereldwijd. Door zo’n brede opzet verminderen de risico’s. Want zelfs als de economie van één land zwak presteert: globaal gezien stijgt de economie op de lange termijn altijd!
Voor de samenstelling van zo’n wereldportfolio bestaan meerdere varianten. De bekendste is waarschijnlijk het 70/30-portfolio. Beleggers zetten hierbij 70% op aandelen uit ontwikkelde landen en 30% op opkomende markten. Deze mix combineert de voor- en nadelen van beide regio’s en zou zo een hogere rendement bij acceptabele schommelingen moeten opleveren.
Het 70/30-portfolio is dankzij Exchange Traded Funds relatief eenvoudig en goedkoop te realiseren:je kunt al met twee ETFs een 70/30-verdeling maken! Het aankopen kan via een broker zoals Freedom24, Scalable Capital of Trade Republic voor slechts een paar euro.
Meer over mijn huidige favoriete broker lees je in het artikel over mijn ervaringen met Freedom24.
Beleggen brengt altijd het risico op verlies met zich mee. De WELCOME-actie is
onderworpen aan de algemene voorwaarden. De geschenk-aandelen worden willekeurig toegewezen uit een
selectie van in aanmerking komende aandelen, waarbij aandelen met een hogere waarde minder vaak
worden toegekend.
Waarom een 70/30-portfolio?
Een 70/30-portfolio zou beleggers enkele belangrijke voordelen bieden. Zoals altijd is de totale rendement van bijzonder belang: door de verdeling hopen investeerders jaarlijks een hoger rendement te behalen dan met slechts één enkele Exchange Traded Fund (ETF).
Tegelijkertijd zijn fondsen in een 70/30-verhouding eenvoudig en goedkoop aan te schaffen. Deze strategie is dus zeer makkelijk uit te voeren. Je zou bijvoorbeeld bij de populaire neobroker Trade Republic twee spaarplannen kunnen aanmaken en zo volledig gratis de juiste producten kopen.
De Trade Republic Bonus is helaas niet meer beschikbaar. De Trade Republic Rente blijft echter zeer aantrekkelijk!
Andere voordelen ontstaan door de brede spreiding van deze aanpak. Met een 70/30-portfolio haal je een groot deel van de wereldwijde aandelenbedrijven in je portefeuille. Deze enorme diversificatie beschermt je goed tegen mogelijke verliezen: als één enkel bedrijf in waarde daalt, merk je daar nauwelijks iets van in je totale resultaat, omdat het aandeel slechts een microscopisch deel van je investeringen uitmaakt.
Alleen bij wereldwijde problemen hoef je je zorgen te maken over je rendement. Tijdens de globale financiële crisis van 2008 waren bijna alle regio’s direct of indirect getroffen. Zowel opkomende markten als ontwikkelde landen leden in die periode hoge verliezen.
Let er bovendien op dat 70/30-portfolios vaak een natuurlijke concentratie in Amerikaanse aandelen vertonen! De MSCI World, de waarschijnlijk populairste index ooit, bestaat voor bijna 70% uit Amerikaanse bedrijven. Als dit weer 70% van je 70/30-portfolio uitmaakt, heb je effectief ongeveer 50% Amerikaanse aandelen in je portefeuille! Het kan daarom zinvol zijn om het aandeel ontwikkelde landen verder op te splitsen.
Veel ETFs volgen de MSCI World Index. Maar welk product is echt de moeite waard? Het antwoord vind je in mijn artikel “Beste MSCI World ETF”.
Is een 70/30 ETF portfolio de moeite waard?
De belangrijkste vraag bij alle strategieën is natuurlijk of ze überhaupt de moeite waard zijn. Of, anders verwoord: voldeed een beleggingsstrategie aan de verwachtingen die men erin had gesteld? Bij een 70/30-portfolio is de verwachting dat het een hogere opbrengst oplevert dan een pure investering in ontwikkelde landen, zonder te veel risico te lopen.
Dit voordeel zou worden behaald door de 30% aandelen uit opkomende markten. Deze worden als lucratief beschouwd, maar zijn ook zeer gevoelig voor koersschommelingen. De volatiliteit zou tegelijkertijd worden gecompenseerd door 70% aandelen uit ontwikkelde landen, omdat deze titels iets stabieler bewegen.
Een blik op de resultaten van typische indexfondsen die in een 70/30-portfolio worden gebruikt, laat echter snel zien: deze strategie werkt niet! Het klassieke 70/30-portfolio levert in de meeste gevallen minder rendement op dan een pure ontwikkelde-landen ETF en kent tegelijkertijd een hogere volatiliteit.
De oorzaak van dit falen zijn de ETFs uit opkomende markten. Ze konden hun belofte van hogere gemiddelde rendementen al lange tijd niet waarmaken. Zo behaalde de bekende MSCI Emerging Market Index in de afgelopen tien jaar slechts een rendement van 3,8% per jaar. Daar komen nog de kosten van een fonds bij, meestal rond 0,2% per jaar.
De MSCI World behaalde in dezelfde periode een rendement van 10,36%! Had je in plaats van een 70/30-portfolio uitsluitend op de World Index ingezet, dan was je rendement aanzienlijk hoger geweest.
De MSCI World (blauw) behaalde met meer dan 10% een jaarlijkse prestatie die meer dan 2,5 keer zo hoog was als die van de Emerging Markets Index (paars).
Extra gevaren
Ook op het gebied van risico moeten we de klassieke 70/30-verdeling negatief beoordelen. Opkomende markten worden gezien als risicovolle beleggingen, daarom is bij deze strategie slechts een klein aandeel van 30% voorzien. De langetermijnvolatiliteit van een typisch MSCI Emerging Market-fonds ligt rond de 16%, en daarmee duidelijk boven de schommelingsbreedte van een World-Index.
Door het 30%-aandeel in opkomende markten brengen we extra risico in ons portfolio. Dit deel van de 70/30-strategie klopt dus wat betreft het risico; helaas krijgen we daar geen tegenprestatie voor in de vorm van hogere rendementen. Het oorspronkelijke idee van “hogere winst voor hoger risico” is hiermee dus mislukt.
Naast de risico’s uit landen zoals Brazilië, Zuid-Afrika, India en co., brengen ook de ontwikkelde landen hun eigen problemen mee! Hier gaat het misschien niet om corruptie, staatsgrepen of oorlogen, maar wel om aandelenbubbels en recessies. Met het klassieke 70/30-portfolio haal je ongeveer 50% Amerikaanse bedrijven in je depot.
Je bent daardoor sterk afhankelijk van de ontwikkelingen in Noord-Amerika. Mocht de economie van de Verenigde Staten lijden, bijvoorbeeld door een knallende AI-bubbel of Donald Trumps handelsconflict met China, dan zal dit invloed hebben op je totale rendement.
Beide delen van het 70/30-portfolio kunnen dus niet leveren wat de strategie oorspronkelijk beloofde. In de traditionele verdeling met een fonds voor ontwikkelde landen en een fonds voor opkomende markten is deze aanpak daarom niet aan te raden. Met wat verfijning bij de keuze van de producten zijn echter nog steeds goede resultaten mogelijk.
Alternatieven voor de ETF 70/30-verdeling
De hoop om met een 70/30-portfolio een hoger rendement te behalen bij een beheersbaar risico wordt helaas niet waargemaakt. Dat betekent echter niet dat deze strategie volledig slecht is! Voor de eerdere berekeningen hebben we uitsluitend de standaardvariant bekeken, bestaande uit slechts twee indexfondsen.
Breiden we deze opzet uit met meerdere Exchange Traded Funds, dan ontstaan er veel meer mogelijkheden. Door een betere selectie kunnen we zowel het risico verlagen als de rendements-kansen vergroten.
Wie het daarentegen graag eenvoudig houdt en maximaal twee beleggingsproducten wil gebruiken, heeft ook nog opties: de keuze aan fondsen is enorm, en sommige producten kunnen precies het rendement leveren dat in het klassieke 70/30-portfolio tegenwoordig ontbreekt. Zo kan deze verdeling dus nog steeds een valide aanpak blijven.
Beleggen brengt altijd het risico op verlies met zich mee. De WELCOME-actie is
onderworpen aan de algemene voorwaarden. De geschenk-aandelen worden willekeurig toegewezen uit een
selectie van in aanmerking komende aandelen, waarbij aandelen met een hogere waarde minder vaak
worden toegekend.
70/30-portfolio met geoptimaliseerd aandeel opkomende markten
Een alternatief om het 70/30-wereldportfolio aantrekkelijker te maken, is een hoger rendement te behalen in het 30%-aandeel opkomende markten. Dit is relatief eenvoudig te realiseren door andere fondsen in te zetten! De MSCI Emerging Markets Index, die als standaard voor deze strategie geldt, biedt simpelweg niet de benodigde koerswinsten en kan daarom worden vervangen door andere producten.
Tegelijk willen we nog steeds investeren in opkomende markten zoals India, Brazilië, Zuid-Afrika of China om een zo breed mogelijke spreiding te behouden. Dat beperkt de keuze aan mogelijke investeringen flink, maar enkele goede opties blijven over.
Zo biedt bijvoorbeeld de MSCI Emerging Markets Select Value Factor Focus Index een beter rendement dan de reguliere EM-index. Deze filtert aandelen uit opkomende markten op basis van kengetallen zoals KBV, cashflow of winstprognoses. Als enige fonds is hiervoor de iShares Edge EM Value Factor UCITS beschikbaar.
De performance mag er zijn: terwijl de Emerging Markets Index in de afgelopen drie jaar (tot het moment van schrijven) een totaalresultaat van -1,28% behaalde, schittert de Emerging Markets Select Value Factor Focus met een sterke +22,72%! Het mooie: de volatiliteit bleef in die periode exact hetzelfde, waardoor je geen extra risico hoeft te dragen.
Het enige nadeel zijn de iets hogere kosten van 0,4% per jaar, maar gezien 24% meer winst over 3 jaar is dit prima te verantwoorden.
Na een soortgelijk concept werkt ook de HSBC Emerging Markets Value ESG UCITS. Deze filtert de Emerging Markets Index eveneens op kwaliteitskenmerken, maar houdt tegelijkertijd rekening met ESG-criteria (milieu, sociaal, goed bestuur). Zo ontstaat een ethisch alternatief met een hoog rendement van ongeveer 21% per jaar tot het moment van schrijven.
Houd er echter rekening mee dat het om een nog jong fonds gaat, dat, tot nu toe, het aanbevolen minimumvolume van 100 miljoen euro nog niet heeft bereikt. De beide voorgestelde indexfondsen zijn accumulerend, wat betekent dat eventuele dividenden niet aan de beleggers worden uitgekeerd.
Als je bij de keuze tussen eenaccumulerende of uitkerende ETF voor de regelmatige uitbetalingen kiest, zijn er zeker opties beschikbaar. DeSPDR S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS richt zich op bedrijven uit opkomende markten die een hoge dividenduitkering hebben. Op deze manier behaalde het fonds vorig jaar een rendement van ongeveer 20%.
Ook deze optie kan zorgen voor hogere winsten in je 70/30-portfolio, zonder dat de risico’s significant toenemen. De Emerging Markets Dividend Aristocrats heeft slechts 1% hogere volatiliteit dan de standaard MSCI Emerging Markets Index, wat in de praktijk nauwelijks inslaat.
70/30-portfolio met gediversifieerde ontwikkelde landen
De ontwikkelde landen vormen het grootste deel van het 70/30-portfolio. In de eenvoudigste vorm wordt dit segment vertegenwoordigd door een Exchange Traded Fund op basis van de MSCI World Index.
Tegenover de naam “World Index” bevat deze index niet de aandelen van de hele wereld (dat zou de MSCI All World zijn), maar enkel die van de “westerse landen”.
Het is in principe erg zinvol om een groot deel van je kapitaal te beleggen in aandelen uit de VS, de Europese Unie, het Verenigd Koninkrijk, Canada enzovoort. In de praktijk is er echter één belangrijk probleem: de meeste wereldindexen zijn te sterk gefocust op de Verenigde Staten!
Dit leidt tot een concentratierisico dat bij problemen tot aanzienlijke verliezen kan leiden. Zeker gezien de herverkiezing van Donald Trump en zijn geplande invoerheffingen op Chinese goederen, is de ontwikkeling van de Amerikaanse economie onzeker.
Beleggers doen er goed aan dit risico te beperken. In een standaard 70/30-portfolio op basis van World- en Emerging Market-fondsen zit namelijk ongeveer 50% van je kapitaal in Amerikaanse aandelen! Een betere spreiding is echter vrij eenvoudig te realiseren. Hiervoor zijn verschillende indexfondsen beschikbaar.
Met de “World ex USA” is er een index die ontwikkelde landen vertegenwoordigt, zonder de Verenigde Staten. Momenteel wordt deze door Amundi en Xtrackers elk met een eigen ETF aangeboden. Helaas zijn beide producten nog vrij nieuw, waardoor ervaring met crisisbestendigheid en rendement tot nu toe beperkt is.
De Xtrackers World ex USA is een vrij nieuw aanbod dat de ontwikkelde landen zonder de Verenigde Staten afdekt.
Om een concentratierisico te vermijden, kun je ook een groter deel van je beleggingen in de Europese Unie beleggen. Hiervoor verschuif je eenvoudig een deel van de 70% van je 70/30-portfolio specifiek naar een EU-fonds. Bijvoorbeeld, de Amundi Stoxx Europe 600, gebaseerd op de Euro Stoxx 600 Index, is hiervoor beschikbaar.
De Amundi Stoxx Europe bevat de 600 grootste bedrijven uit de Europese Unie.
Hoeveel kapitaal je hierin steekt, bepaal je natuurlijk zelf. Denk bijvoorbeeld aan een verdeling van 40-30-30 (VS, Europa, opkomende markten) of 50-20-30. Door het verhoogde aandeel EU-aandelen sta je iets sterker, maar je bent nog steeds niet volledig beschermd tegen een crisis in de VS – de economieën van beide regio’s zijn te sterk met elkaar verbonden.
Mocht er echter een crash in Noord-Amerika plaatsvinden, dan wordt in ieder geval een deel van het verlies in je portfolio opgevangen. Hetvermijden van zulke drawdowns is een belangrijk aspect voor langetermijnvermogensopbouw. Wil je profiteren van aandelenrendementen ofETFs gebruiken voor je pensioen, dan is bescherming tegen koersdalingen bijzonder waardevol.
Natuurlijk kun je ook beide voorgestelde optimalisaties combineren – hogere rendementen in de 30% en meer veiligheid in de 70%. Het verbeteringspotentieel van het 70/30-portfolio is dus groot. Laat je niet afschrikken door het feit dat de standaardvariant niet meer helemaal up-to-date is!
Voor verdere optimalisaties kan ik je nog de volgende informatie meegeven:
- China maakt meestal een groot deel uit van investeringen in opkomende markten. Je kunt de grootste economie ter wereld bewust sterker in je beleggingen opnemen, of juist helemaal uitsluiten, afhankelijk van hoe je de toekomstkansen van het land inschat.
- Er is geen limiet aan het aantal fondsen in je 70/30-portfolio. Je zou alle belangrijke economische regio’s, zoals de VS, het VK, Duitsland, geheel Europa, Japan enzovoort, afzonderlijk met een indexfonds kunnen afdekken. Dit geeft je de mogelijkheid om je beleggingen zeer nauwkeurig te verdelen.
- Ook sociale en milieucriteria zijn eenvoudig te implementeren. Vrijwel alle grote ETFs zijn tegenwoordig beschikbaar in een ESG-variant. Alleen bij kleine nicheproducten is er niet altijd een ethisch verantwoord beleggingsproduct beschikbaar.
- Het 30%-aandeel in deze strategie moet hogere rendementen bij hoger risico opleveren. In plaats van enkel Emerging Markets kun je dit doel ook met andere producten bereiken. Denk bijvoorbeeld aan individuele aandelen of cryptocurrencies. Daarnaast kun je ook in P2P-leningen beleggen om de gewenste rendementen te behalen.
Beleggen brengt altijd het risico op verlies met zich mee. De WELCOME-actie is
onderworpen aan de algemene voorwaarden. De geschenk-aandelen worden willekeurig toegewezen uit een
selectie van in aanmerking komende aandelen, waarbij aandelen met een hogere waarde minder vaak
worden toegekend.
Conclusie: de klassieke 70/30-portefeuille is momenteel niet de moeite waard!
Een 70/30-portefeuille bestaat uit 70% aandelen uit geïndustrialiseerde landen en 30% uit opkomende markten. Deze verdeling is bedoeld om een zo groot mogelijk deel van de wereldeconomie af te dekken. Het idee is dat de westerse landen stabiliteit aan je portefeuille geven, terwijl landen als Brazilië, China, India en co. hogere rendementen, maar ook hogere risico’s zouden opleveren.
Helaas werkt deze berekening niet! Investeringen in opkomende markten hebben de afgelopen jaren teleurstellend gepresteerd. Tegelijkertijd is de volatiliteit in de geïndustrialiseerde landen sterk gestegen, waardoor beide aspecten van de 70/30-portefeuille tegenwoordig niet meer goed functioneren.
Op de lange termijn levert een belegging in enkel geïndustrialiseerde landen betere resultaten op dan het typische 70/30-portfolio. Er zijn echter manieren om het wankelende concept op een effectieve manier nieuw leven in te blazen.
Zo kun je bijvoorbeeld het 30%-aandeel vervangen door een lucratiever indexfonds. Sommige Emerging-Market-ETF’s behalen door extra selectiecriteria aanzienlijk hogere totale rendementen, waardoor een 70/30-portfolio flink kan worden verbeterd.
Ook is het mogelijk om het aandeel van de geïndustrialiseerde landen verder te diversifiëren en zo extra veiligheid te creëren. Hierbij is het aan te raden om het aantal Amerikaanse aandelen te verkleinen en in plaats daarvan een groter deel van het kapitaal in Europese aandelen te beleggen.
Natuurlijk kun je ook beide stappen combineren om zowel het rendement als het risico van een 70/30-portfolio te optimaliseren. Het is bovendien goed mogelijk dat beleggingsproducten uit de opkomende markten in de komende jaren weer hogere winsten zullen opleveren. In de traditionele vorm is de combinatie van World- en Emerging-Market ETF’s echter niet langer rendabel.