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Cartera 70 30: ¿Resultará rentable la estrategia del ETF en 2025?
Una cartera global de ETFs con una proporción 70-30 se considera el clásico absoluto entre las estrategias de inversión. Sin embargo, mucho ha cambiado en los mercados financieros desde entonces: ¿Sigue siendo actual la cartera 70-30, cuáles son las oportunidades y los riesgos y existen alternativas mejores? ¡Encontrarás las respuestas en esta guía!
Los hechos más importantes en pocas palabras:
- La cartera ETF 70 30 está compuesta por un 70 % de fondos de países industrializados y un 30 % de fondos de mercados emergentes.
- Contrariamente a lo que se afirma con frecuencia, la rentabilidad total con este ratio no es mejor que con un índice puro de países industrializados.
- La cartera 70 30 puede aportar ligeras ventajas en cuanto al riesgo de fluctuación, pero es menos eficaz que otras estrategias.
- Haciendo pequeños cambios en la selección de fondos, puedes hacer que este clásico vuelva a ser lucrativo fácilmente.
ETF 70 30 Cartera explicada
Los ETF se consideran actualmente el producto de inversión ideal para los inversores particulares, ya que contienen cientos de acciones (u otros activos) y tienen unos costes muy bajos. La oferta es enorme y la pregunta «¿Qué productos debo incluir en mi cartera de ETF?» No es fácil de responder. Las estrategias sencillas y conocidas que han demostrado su eficacia una y otra vez son la mejor solución en la mayoría de los casos.
Además de conceptos como la clásica cartera de dividendos formada por ETF de dividendos, la cartera global en particular es un enfoque ideal, cuyo objetivo es cubrir la mayor parte posible de la economía mundial invirtiendo en empresas de renta variable. Un posicionamiento tan amplio reduce los riesgos. Porque aunque la economía de un país se debilite, ¡a largo plazo las cosas siempre mejorarán globalmente!
Existen a su vez diversas variantes para la composición de dicha cartera global. Probablemente, la más conocida sea la cartera 70 30. Los inversores invierten un 70% en acciones de países industrializados y un 30% en mercados emergentes. Esta mezcla combina las ventajas y desventajas de ambas regiones y pretende ofrecer una mayor rentabilidad con fluctuaciones aceptables
Gracias a los fondos cotizados, la cartera 70-30 es comparativamente fácil y barata de implementar: ¡puedes crear una proporción 70-30 con sólo dos ETF! La compra puede realizarse con un broker como Freedom24, Scalable Capital o Trade Republic por sólo unos euros.
Puedes obtener más información sobre mi corredor favorito actual en el artículo sobre mi experiencia con Freedom24.
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¿Por qué una cartera 70 30?
Una cartera 70 30 debería ofrecer algunas ventajas importantes a los inversores. Como siempre, el rendimiento total es de especial interés: Al dividir la cartera, los inversores esperan generar un beneficio anual superior al que obtendrían con un único fondo cotizado.
Al mismo tiempo, los fondos en una proporción 70-30 son fáciles y baratos de adquirir. Por tanto, esta estrategia es muy fácil de aplicar. Por ejemplo, puedes crear dos planes de ahorro con el popular Neobroker Trade Republic y comprar los productos adecuados de forma totalmente gratuita.
Lamentablemente, la bonificación de Trade Republic ya no está disponible. Sin embargo, ¡los tipos de interés de Trade Republic siguen siendo muy atractivos!
Otras ventajas se derivan de la amplia diversificación de este enfoque. Con una cartera 70 30, tienes en tu cartera una gran proporción de las empresas de renta variable del mundo. Esta enorme diversificación te protege bien contra posibles pérdidas: Si una empresa individual pierde valor, apenas se nota en tu resultado global, ya que el Título de valor solo constituye una parte microscópica de tus inversiones.
Solo si hay problemas globales tienes que temer por tus rendimientos. Durante la crisis financiera mundial de 2008, por ejemplo, casi todas las regiones se vieron afectadas directa o indirectamente. Durante este periodo, tanto los mercados emergentes como los países industrializados registraron grandes pérdidas.
También hay que tener en cuenta que las carteras de los 70 30 suelen tener una concentración natural de acciones estadounidenses. El MSCI World, probablemente el índice más popular de todos, está formado por casi un 70% de empresas estadounidenses. Si constituye el 70% de tu cartera 7030, ¡tienes de hecho alrededor de un 50% de acciones estadounidenses en tu cartera! Por tanto, puede tener sentido dividir aún más el componente de los países industrializados.
Numerosos ETF siguen el índice MSCI World. Pero, ¿Cuál de estos productos merece la pena? La respuesta la encontrarás en mi artículo «El mejor ETF MSCI World».
¿Merece la pena una cartera ETF 70 30?
La cuestión más importante con todas las estrategias es, sin duda, si merecen la pena. O dicho con más precisión: ¿Cumple una estrategia de inversión las expectativas depositadas en ella? En el caso de la cartera de los 70 30, la expectativa es que ofrezca un rendimiento mejor que el de una inversión pura en países industrializados, sin plantear un riesgo demasiado elevado.
Esta ventaja se consigue mediante el 30% de acciones de mercados emergentes. Se consideran lucrativos, pero también muy susceptibles a las fluctuaciones de los precios. Al mismo tiempo, la volatilidad debe compensarse con un 70% de renta variable de países industrializados, ya que estos valores muestran altibajos algo menos pronunciados.
Sin embargo, ¡un vistazo a los resultados de los fondos índice típicos utilizados en una cartera 70 30 muestra rápidamente que esta estrategia no funciona! En la mayoría de los casos, la cartera clásica 70 30 genera rendimientos inferiores a los de un ETF puro de países industrializados y también sufre una mayor volatilidad.
Los ETF de mercados emergentes son la razón de este fracaso. Llevan mucho tiempo sin poder cumplir su promesa de mayores rendimientos medios. El conocido Índice MSCI de Mercados Emergentes, por ejemplo, solo ha logrado una rentabilidad del 3,8% anual en los últimos diez años. También hay que deducir los costes de un fondo, que suelen rondar el 0,2% anual.
Por el contrario, ¡el MSCI World obtuvo un rendimiento del 10,36% durante el mismo periodo! Así que si hubieras invertido exclusivamente en el Índice Mundial en lugar de en una cartera 70 30, tu rendimiento habría sido significativamente mejor.
Con más del 10 %, el MSCI World (azul) logró un rendimiento anual más de 2,5 veces superior al del Índice de Mercados Emergentes (magenta).
Peligros adicionales
La distribución clásica 70-30 también debe considerarse negativamente en términos de riesgo. Los mercados emergentes se consideran inversiones de riesgo, por lo que en esta estrategia solo se contempla una pequeña cuota del 30 %. La volatilidad a largo plazo de un Fondo MSCI de Mercados Emergentes típico ronda el 16 %, lo que es significativamente superior al rango de fluctuación de un índice mundial.
La participación del 30% en los mercados emergentes añade un riesgo adicional a nuestra cartera. Por tanto, esta parte de la estrategia 70-30 es cierta; por desgracia, no recibimos nada a cambio en forma de mayores beneficios y, por tanto, el acuerdo original de «mayores beneficios por mayores riesgos» se ha venido abajo.
Además de los riesgos de Brasil, Sudáfrica, India y similares, las naciones industrializadas también tienen sus propios problemas: no corrupción, intentos de golpe de Estado o guerras, ¡sino burbujas de acciones y recesiones! Con la cartera clásica 70 30, tienes alrededor de un 50 % de empresas estadounidenses en tu cartera.
Por tanto, dependes en gran medida de la evolución en Norteamérica. Si la economía estadounidense se resiente, por ejemplo, como consecuencia del estallido de la burbuja de la IA o de la guerra comercial de Donald Trump con China, notarás los efectos en tu rendimiento global.
Por tanto, ambas partes de la cartera 70 30 no pueden cumplir lo que la estrategia prometía en un principio. Por tanto, este enfoque no es recomendable en la división tradicional con un fondo de países industrializados y otro de mercados emergentes. Sin embargo, con un pequeño ajuste de la selección de productos, aún es posible obtener buenos resultados:
Alternativas a la división 70-30 de la ETF
Por desgracia, la esperanza de conseguir mayores rendimientos con un riesgo manejable con una cartera 70 30 no se hace realidad. Sin embargo, ¡esto no significa que esta estrategia sea del todo mala! Para los cálculos realizados hasta ahora, solo hemos considerado la variante estándar, formada por solo dos fondos indexados.
Sin embargo, si ampliamos esta estructura con varios fondos cotizados, también tendremos muchas más opciones a nuestra disposición. Haciendo una mejor selección, podemos reducir el riesgo y aumentar los beneficios potenciales.
Sin embargo, quienes quieran simplificar al máximo las cosas y utilizar un máximo de dos productos de inversión también tienen opciones: La oferta de fondos es enorme y algunos productos pueden ofrecer precisamente los rendimientos que faltan hoy en día en la cartera clásica 70 30. Por tanto, esta asignación puede seguir siendo un planteamiento válido.
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70 30 Cartera con cuota de mercado emergente optimizada
Una forma alternativa de hacer más atractiva la cartera mundial 70-30 es conseguir un mayor rendimiento en el componente de mercados emergentes del 30%. ¡Esto es bastante fácil de hacer utilizando otros fondos! El Índice MSCI de Mercados Emergentes, que es el estándar de esta estrategia, sencillamente no ofrece las ganancias de precio necesarias y, por tanto, debe sustituirse por otros productos.
Al mismo tiempo, sin embargo, queremos seguir invirtiendo en mercados emergentes como India, Brasil, Sudáfrica y China para mantener la diversificación más amplia posible. Esto limita mucho la elección de posibles inversiones, pero seguimos teniendo algunas buenas oportunidades.
Por ejemplo, el índice MSCI Emerging Markets Select Value Factor Focus ofrece una rentabilidad mejor que el índice EM normal y filtra las acciones de los mercados emergentes basándose en cifras clave como la relación P/B, el flujo de caja o las previsiones de beneficios. El Edge EM Value Factor UCITS de iShares es el único fondo de que disponemos para este fin.
Su rendimiento es impresionante: ¡Mientras que el Índice de Mercados Emergentes obtuvo un resultado global del -1,28% en los últimos tres años (en el momento de redactar este informe), el Emerging Markets Select Value Factor Focus brilla con un fuerte +22,72%! Lo mejor de todo es que la volatilidad se mantuvo exactamente igual durante este periodo, ¡así que no tienes que soportar un riesgo mayor!
Solo los costes ligeramente superiores del 0,4% anual hablan en contra del Factor de Valor EM. Sin embargo, a la vista del 24% más de beneficios en 3 años, esto debería ser fácil de superar.
El HSBC Emerging Markets Value ESG UCITS opera según un concepto similar, filtrando también el Índice de Mercados Emergentes según sus características de calidad, pero centrándose además en las normas ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo). Esto lo convierte en una alternativa ética con altos rendimientos de alrededor del 21% anual en el momento de redactar este informe.
Ten en cuenta, sin embargo, que se trata de un fondo joven que aún no ha alcanzado el volumen mínimo recomendado de 100 millones de euros y que los dos fondos indexados presentados son fondos de acumulación, es decir, que no reparten dividendos a los inversores.
Si te decides por los pagos regulares a la hora de elegir si un ETF debe acumular o distribuir, también encontrarás lo que buscas. El SPDR S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS se centra en empresas de mercados emergentes que pagan un dividendo elevado. De este modo, el año pasado obtuvo una rentabilidad de alrededor del 20 %
Esta alternativa también puede garantizar mayores beneficios en tu cartera de 70 30 sin aumentar significativamente los riesgos. El índice Emerging Markets Dividend Aristocrats es solo un 1% más volátil que el índice MSCI Emerging Markets estándar, lo que apenas debería importar en la práctica.
70 30 Cartera con países industrializados diversificados
Los países industrializados constituyen la mayor parte de la cartera de los 70 30. En su forma más simple, esta zona está representada por un fondo cotizado basado en el Índice MSCI World. Contrariamente a su nombre, el Índice Mundial no contiene acciones de todo el mundo (sería el MSCI All World), sino solo de los «países occidentales».
En principio, tiene mucho sentido invertir una gran proporción de nuestro capital en valores de renta variable de Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido, Canadá, etc. En la práctica, sin embargo, hay un problema fundamental: ¡la mayoría de los índices mundiales se centran demasiado en Estados Unidos! En la práctica, sin embargo, hay un problema central: ¡la mayoría de los índices mundiales se centran demasiado en Estados Unidos!
Esto conduce a una concentración que podría escalar a pérdidas significativas en caso de problemas, especialmente con la reelección de Donald Trump y sus aranceles punitivos previstos sobre los productos chinos, el desarrollo de la economía estadounidense es incierto.
Se aconseja a los inversores que minimicen este riesgo. Al fin y al cabo, en una cartera estándar de 70-30 basada en fondos mundiales y de mercados emergentes, ¡alrededor del 50 % de tu capital se invierte en renta variable estadounidense! Una mejor diversificación es bastante fácil de conseguir y puedes elegir entre varios fondos indexados.
El «World ex USA» es un índice de países industrializados, excluido Estados Unidos. Actualmente, lo siguen dos proveedores, Amundi y Xtrackers, cada uno con un fondo cotizado en bolsa. Desgraciadamente, ambos productos son aún muy nuevos, por lo que falta experiencia en cuanto a resistencia a las crisis y rendimientos.
Xtrackers World ex USA es una oferta bastante nueva que realiza un seguimiento de las naciones industrializadas, excluyendo Estados Unidos.
Para evitar el amontonamiento, también es posible realizar una mayor inversión en la Unión Europea simplemente desplazando parte del 70% de tu cartera 70 30 específicamente a un fondo de la UE. Por ejemplo, tienes a tu disposición el Amundi Stoxx Europe 600, basado en el índice Euro Stoxx 600.
El Amundi Stoxx Europe sigue a las 600 mayores empresas de la Unión Europea.
El capital que utilices para ello depende, por supuesto, de ti. Por ejemplo, es concebible una división 40-30-30 (EEUU, Europa, mercados emergentes) o 50-20-30. Un mayor uso de la renta variable de la UE te coloca en una posición ligeramente mejor, pero no te protege totalmente de una crisis en EEUU: los sistemas económicos de ambas regiones están demasiado interrelacionados.
Sin embargo, si se produce un desplome en Norteamérica, al menos parte del daño debería ser absorbido por tu cartera. Evitar esas caídas es un aspecto importante de la acumulación de riqueza a largo plazo. Si quieres beneficiarte de los rendimientos de la renta variable o utilizar ETF para planificar la jubilación, la protección contra las caídas de precios es especialmente relevante.
Por supuesto, también puedes aplicar los dos enfoques de optimización presentados: mayor rentabilidad en el 30 %, mayor seguridad en el 70 %. Por tanto, el potencial de mejora de la cartera 70 30 es muy grande. ¡No te desanimes por el hecho de que la variante estándar ya no esté actualizada!
Puedo darte las siguientes ideas para una mayor optimización:
- China suele representar una gran proporción de las inversiones en mercados emergentes. Puedes hacer un mayor uso de la mayor economía del mundo para tus inversiones o excluirla por completo, dependiendo de cómo evalúes las perspectivas de futuro del país.
- No hay límite en el número de fondos de tu cartera 70 30. Podrías asignar individualmente a un fondo índice todas las áreas económicas importantes, como EE.UU., Reino Unido, España, Europa en su conjunto, Japón, etc. Esto te permite afinar tus inversiones.
- Las normas sociales y medioambientales también pueden aplicarse fácilmente. Casi todos los grandes ETF están ahora disponibles como variantes ESG. Solo los pequeños nichos no siempre tienen un producto de inversión ética.
- La cuota del 30 % en esta estrategia pretende generar mayores rendimientos con un riesgo más elevado. En lugar de con los mercados emergentes, también podrías alcanzar este objetivo con otros productos. Por ejemplo, serían concebibles las acciones individuales o las Criptomonedas. También podrías invertir en préstamos P2P para generar los beneficios necesarios.
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Conclusión: ¡La cartera clásica 70 30 no merece la pena actualmente!
Una cartera 70 30 contiene un 70 % de acciones de países industrializados y un 30 % de mercados emergentes; esta asignación pretende reflejar la mayor parte posible de la economía mundial. El plan es aportar estabilidad a tu cartera a través de las naciones occidentales, mientras que se espera que Brasil, China, India y similares generen mayores rendimientos, pero también mayores riesgos.
Por desgracia, ¡este cálculo no sale bien! Las inversiones en los mercados emergentes han tenido unos resultados decepcionantes en los últimos años. Al mismo tiempo, la volatilidad en las naciones industrializadas también ha aumentado bruscamente, lo que significa que ambos aspectos de la cartera 70 30 ya no funcionan.
A largo plazo, ¡una inversión pura en países industrializados consigue mejores resultados que la típica cartera 70 30! Sin embargo, hay formas de revitalizar el vacilante concepto de una forma eficaz.
Por un lado, puedes sustituir la cuota del 30% por un fondo indexado más lucrativo, mientras que algunos ETF de mercados emergentes consiguen un rendimiento total mucho mejor gracias a criterios de selección adicionales, lo que puede mejorar significativamente una cartera 70-30.
También es posible diversificar más el componente de los países industrializados y proporcionar así una seguridad adicional. En este caso, tiene sentido reducir el número de acciones estadounidenses e invertir en su lugar una mayor proporción del capital en acciones europeas.
Por supuesto, también puedes utilizar ambos pasos y optimizar así tanto la rentabilidad como el riesgo de una cartera 70 30. También es concebible que los productos de inversión de los mercados emergentes vuelvan a generar más beneficios en los próximos años. Sin embargo, en su forma tradicional, la combinación de ETF mundiales y de mercados emergentes ya no merece la pena.
FAQ – Preguntas frecuentes
Sobre nuestro autor
Aleks Bleck es el rostro de Northern Finance y ya era accionista, prestamista e inversor en ETF a los 18 años. Su actividad se centra en los préstamos P2P y los ETF pasivos. Aleks fundó Northern Finance en 2017 mientras estudiaba Administración de Empresas en Luneburgo.
Creó el canal de YouTube junto con su trabajo principal en banca de inversión y corporativa antes de centrarse finalmente en Northern Finance a tiempo completo.
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