ETF ad accumulo o a distribuzione? Differenze + vantaggi
Se vuoi investire in un fondo negoziato in borsa, puoi scegliere: gli ETF possono essere ad accumulazione o a distribuzione. È meglio il reinvestimento automatico o i versamenti regolari? Abbiamo le risposte!
Aspetti rilevanti:
- Se un ETF si sta accumulando, le distribuzioni degli utili vengono automaticamente reinvestite nel fondo. Questo garantisce un rendimento migliore sulla carta.
- Se un ETF distribuisce dividendi, i profitti finiscono regolarmente sul tuo conto. Tuttavia, il prezzo del fondo aumenta in modo meno marcato.
- Entrambe le varianti portano all’incirca allo stesso rendimento totale
- Ci sono vantaggi e svantaggi in ogni caso, ad esempio in termini di tasse. È la tua strategia personale a decidere quale metodo scegliere!
ETF ad accumulo o a distribuzione? La differenza è spiegata
Hai completato la procedura di apertura del conto Trade Republic o ti sei registrato con un altro broker e vuoi finalmente investire in ETF. Al momento della scelta, però, ti trovi di fronte a un’enorme lista di termini tecnici: Replicazione, Total Expense Ratio/costi degli ETF, tracking difference, rischio di cambio… e naturalmente il metodo di distribuzione.
Ma non preoccuparti: è più facile di quanto pensi! Oggi ci occupiamo della distribuzione dei fondi negoziati in borsa. Ci sono solo due opzioni tra cui scegliere: distribuire o non distribuire, e dovresti conoscere i seguenti termini:
ETF: un fondo negoziato in borsa è un insieme di azioni, obbligazioni, materie prime, criptovalute o altri asset. Invece di acquistare tutti gli asset singolarmente tramite il tuo broker, puoi semplicemente acquistare un fondo di questo tipo. Riceverai quindi una quota di tutti i prodotti che contiene.
Questo rende gli investimenti molto più facili e sicuri. Perché acquisisci un buon mix di diversi titoli e non metti tutte le tue uova in un solo paniere.
Indice: le azioni e i titoli inclusi in un ETF sono determinati sulla base di elenchi già pronti, noti come indici. Questa è una delle principali differenze tra ETF e fondi: non ci sono costosi gestori di fondi che selezionano manualmente gli asset. Al contrario, un indice viene utilizzato come modello e il contenuto viene adattato automaticamente.
Un indice di questo tipo può contenere prodotti molto diversi tra loro: ad esempio, le 40 maggiori società tedesche (“Deutscher Aktienindex”, “DAX”) o tutti i titoli di stato statunitensi con una scadenza inferiore ai dodici mesi (“IDC US Treasury Short Term Index”). Il numero di indici disponibili è gigantesco e il numero di ETF è altrettanto grande!
Distribuzione: alcune società azionarie distribuiscono parte dei loro profitti agli investitori sotto forma di dividendi. Le obbligazioni, invece, pagano gli interessi e le criptovalute generano reddito dalle scommesse o dai prestiti. Il denaro può essere utilizzato in due modi: Può essere versato agli investitori o reinvestito direttamente.
A distribuzione: se un ETF è a distribuzione, il reddito derivante da dividendi, interessi e simili va agli investitori. In questo caso, ricevi pagamenti regolari che finiscono in contanti sul tuo conto. Poiché il denaro viene distribuito agli investitori, il prezzo del fondo non subisce variazioni (anche se sono possibili variazioni di prezzo dovute ad altre cause).
Ad accumulazione: se un ETF è ad accumulazione, i dividendi e gli interessi rimangono nel fondo e non vengono pagati. Il denaro può essere utilizzato per acquistare altre azioni, obbligazioni, criptovalute, ecc. In questo modo aumenta ulteriormente il valore e quindi il prezzo del fondo nel suo complesso. Il termine “accumulare” deriva giustamente dalla parola greca thēsauros, che significa “tesoro” o “tesoreria”.
La buona notizia è che alla fine ottieni più o meno gli stessi rendimenti indipendentemente dal fatto che un ETF sia ad accumulazione o a distribuzione. Non c’è quindi il rischio di rovinare i tuoi rendimenti facendo la scelta sbagliata. La decisione su quale sia l’opzione giusta per te dipende più che altro dalla tua strategia personale e dai tuoi obiettivi finanziari.
Distribuzione di ETF
Se un ETF è a distribuzione, puoi aspettarti pagamenti regolari sul tuo conto. Il momento in cui vengono effettuati i pagamenti (ad esempio una, due o dodici volte l’anno) dipende dal fondo in questione e può variare notevolmente.
Anche il livello delle distribuzioni varia da prodotto a prodotto: alcuni ETF a dividendo speciale offrono pagamenti del 10% e oltre! Naturalmente, tali offerte sono anche associate a un rischio corrispondente. Se preferisci andare sul sicuro, dovresti scegliere un prodotto d’investimento più stabile con un payout inferiore.
La variante a distribuzione è ideale per chi vuole trarre vantaggio dai propri investimenti fin dall’inizio, in quanto i versamenti regolari ti permettono di avere sempre un capitale aggiuntivo a disposizione e quindi di finanziare la tua vita quotidiana o di permetterti degli extra piacevoli.
A seconda delle dimensioni del tuo portafoglio, puoi utilizzare questo denaro per pagare la bolletta mensile del cellulare, l’assicurazione dell’auto o anche l’affitto, ad esempio. Oppure puoi concederti un viaggio al cinema, una cena in un buon ristorante, una vacanza o altro… Naturalmente, puoi anche investire i proventi in un altro prodotto finanziario.
Tuttavia, questo ci porta a un possibile svantaggio se il tuo ETF è a distribuzione: per reinvestire il denaro, devi effettuare una transazione con il tuo broker. Le commissioni variano a seconda del fornitore. Con Scalable Capital o Trade Republic, ad esempio, paghi 1€ per ogni investimento.
Questi costi possono essere ancora più elevati con altri fornitori di servizi. Se ricevi distribuzioni regolari e le investi ripetutamente in altri prodotti (o nello stesso ETF), i costi possono aumentare rapidamente. Se un ETF è ad accumulazione, questi costi aggiuntivi non si applicano perché non è richiesto il reinvestimento.
Hai bisogno di maggiori informazioni sui migliori broker per l’acquisto di ETF? Nei miei articoli sulle esperienze di Scalable Capital e Trade Republic troverai tutto quello che devi sapere!
ETF in accumulo
Se un ETF è ad accumulazione, i dividendi o gli interessi rimangono direttamente nel fondo, quindi non ricevi denaro contante; al contrario, questo denaro aumenta automaticamente il capitale del prodotto d’investimento. Il gestore del fondo può ora acquistare altre azioni delle attività contenute nel fondo.
In questo modo l’intero ETF acquista valore e il suo prezzo aumenta. Sulla carta, questo garantisce guadagni maggiori rispetto a un fondo a distribuzione analogo. In realtà, però, il rendimento è più o meno lo stesso: cambia solo la posizione (nel fondo o nel tuo conto).
Un ETF ad accumulazione, quindi, aumenta di valore più rapidamente, poiché le distribuzioni vengono reinvestite automaticamente. Di conseguenza, quando un giorno venderai le tue azioni otterrai un profitto maggiore, ma fino ad allora resterai a mani vuote. Questa variante è quindi molto adatta se vuoi costituire un fondo pensione in ETF!
Questa crescita accelerata crea anche un notevole effetto di interesse composto: il capitale reinvestito genera nuovi profitti, che generano nuovi profitti, che generano nuovi profitti… in altre parole, c’è un forte effetto palla di neve. Questo non si verifica (o si verifica in misura minore) con un versamento.
In combinazione con un piano di risparmio in ETF, la variante senza distribuzione è particolarmente adatta per l’accumulo di ricchezza a lungo termine. Ti basterà risparmiare automaticamente per diversi anni e potrai sperare in un’ingente somma sul tuo conto deposito in un secondo momento (ad esempio quando andrai in pensione).
Ma sappi anche che con un ETF ad accumulazione ti esponi a un certo rischio! Infatti, se dovessero sorgere dei problemi (crollo del mercato azionario, crisi economica, ecc.), tutto il tuo investimento ne risentirebbe. Nel frattempo, non hai ricevuto alcun pagamento che possa attutire i danni.
È bene sapere che:
Non tutti i fondi negoziati in borsa generano dividendi o interessi. Alcuni prodotti (ad esempio gli ETF sulle materie prime o un ETF sul Bitcoin puro) non pagano nulla e sono utili solo per la potenziale crescita del prezzo. Ciononostante, per questi prodotti si usa il termine “accumulare”, anche se in realtà non c’è nulla da “accumulare”.
Accumulare o distribuire: cosa è meglio?
Prima di tutto: entrambe le forme hanno senso e hanno la loro ragione d’essere. La domanda giusta non è quindi “quale è meglio”, ma “quando e per chi è meglio quale forma?”.
Probabilmente hai già una preferenza automatica per una delle due varianti. Può essere sensato ascoltare il tuo intuito e scegliere questa forma! Dopotutto, i prodotti finanziari del tuo portafoglio devono essere adatti a te e “sentirti a tuo agio”, soprattutto se stai pianificando un investimento a lungo termine.
Se invece acquisti attività di cui non sei del tutto convinto, questo può causare alcuni problemi. Controlli costantemente la tua app di trading in preda allo stress o ti chiedi se hai investito nei prodotti sbagliati? Allora è molto probabile che la tua selezione non corrisponda alla tua personalità!
Questo rende più difficile attenersi alla propria strategia di investimento nel lungo periodo e rimanere saldi durante le crisi e i crolli, evitando il panic selling. Quindi non lasciarti convincere e, in caso di dubbio, ascolta il tuo istinto!
Se non hai ancora un’opinione e hai bisogno di maggiori informazioni sull’accumulo e la distribuzione, abbiamo raccolto qui un pratico elenco di pro e contro:
I vantaggi dell’accumulo
- Se un ETF è in fase di accumulo, il suo prezzo sale più rapidamente man mano che le distribuzioni rimangono nel fondo. Il valore del tuo investimento e del tuo intero portafoglio continua ad aumentare. Questo ti permette di accumulare il tuo patrimonio più rapidamente ed è particolarmente utile se stai puntando a un importo specifico (“Voglio avere 250.000 euro in portafoglio entro il mio 40° compleanno”).
- I prodotti non distribuiti hanno un effetto di interesse composto più forte. Questo perché il denaro viene utilizzato per acquistare nuove azioni, che a loro volta generano nuovi profitti, che a loro volta vengono utilizzati per acquistare nuove azioni. Questo processo continua all’infinito e accelera la crescita.
- L’accumulo di un ETF comporta un notevole vantaggio fiscale. I profitti non vengono versati e non sono soggetti alla normale ritenuta fiscale forfettaria, ma a una cosiddetta “somma forfettaria anticipata”. Questa tassa è più bassa e una parte maggiore dei versamenti viene reimmessa nel fondo e genera una nuova crescita. Solo quando venderai le tue azioni in un secondo momento, l’ufficio delle imposte interverrà. Nel frattempo, però, l’assenza di tassazione ti ha già portato un bel guadagno.
- Una crescita più rapida può essere molto motivante, ed è semplicemente una bella sensazione vedere un grande “più” verde quando guardi il tuo portafoglio.
Svantaggi dell’accumulo
- Un ETF ad accumulazione è una scommessa, in quanto stai puntando tutto su una vincita successiva. Tuttavia, se in futuro qualcosa va storto e i prezzi crollano, i tuoi sforzi saranno stati vani. Con un prodotto che distribuisce dividendi, invece, avrai già guadagnato del denaro.
Forse hai investito in un ETF ad accumulazione del settore finanziario, ma una nuova crisi finanziaria distrugge il 90% del suo valore. Oppure hai investito ingenti somme in ETF sulla stampa 3D, ma una tecnologia migliore rende le stampanti superflue. Se i prezzi non si riprendono, il tuo investimento è finito. Dovresti essere in grado di convivere con questo rischio.
- Hai bisogno di resistenza. I versamenti regolari hanno un effetto positivo sull’umore dell’investitore e lo motivano a continuare a risparmiare e a lavorare sul proprio patrimonio. Se, invece, i profitti rimangono nel fondo, non ci sono regali regolari in contanti a tenerti in piedi.
- I prodotti ad accumulazione possono anche deprimere il tuo umore durante i crolli dei prezzi, le crisi o i crolli massicci. Dopo tutto, hai puntato tutto sulla crescita dei prezzi! Anche se molto probabilmente il tuo fondo si riprenderà da queste battute d’arresto, può comunque essere un bel peso fino a quel momento.
Vantaggi della distribuzione
- Il vantaggio più grande è senza dubbio quello di trarre profitto dal tuo investimento fin dall’inizio, senza dover aspettare il giorno X per vendere le tue azioni e ottenere un profitto.
- Se sei sfortunato e il prezzo del tuo fondo crolla definitivamente, avrai almeno incassato qualche rendimento. Questo riduce il rischio e la potenziale perdita.
- Esiste un Break-Even-Point in cui i costi di acquisizione vengono ammortizzati. Ad esempio, un prodotto con un payout annuale del 10% recupererà il suo prezzo di acquisto dopo dieci anni (senza considerare l’inflazione). Con il 5%, ci vogliono 20 anni e così via.
Se riesci ad arrivare a questo punto, l’investimento si sarà autofinanziato e potrai guardare con fiducia ai futuri sviluppi dei prezzi.
- I versamenti regolari hanno un effetto motivante e ti aiutano a perseguire con costanza i tuoi obiettivi di risparmio.
- I pagamenti ti permettono di essere più flessibile con i tuoi investimenti. Puoi destinare i profitti ad altre classi di attività e investirli, ad esempio, in prestiti P2P o in un conto call money. In questo modo puoi diversificare il tuo portafoglio un po’ alla volta.
Il classico conto call money non dovrebbe mancare in nessun mix di investimenti! I miei articoli sui conti call money di ING DiBa, sui tassi d’interesse di Scalable Capital e sui tassi d’interesse di Trade Republic forniscono una buona panoramica sulle migliori offerte.
Svantaggi nella distribuzione
- Se un ETF distribuisce dividendi, nel lungo periodo dovrai pagare molte più tasse. Ogni distribuzione è soggetta a imposte: per la maggior parte degli investitori ciò significa Ritenuta d’acconto del 25% più la sovrattassa di solidarietà e, se applicabile, l’imposta di culto. Quindi, se i tuoi profitti superano la tua franchigia di 1.000 euro all’anno, dovrai versare al fisco il 26,375% del tuo reddito.
Per gli investimenti a lungo termine, questo rappresenta uno svantaggio finanziario rispetto all’accumulo di offerte. Questo perché devono pagare le tasse solo una volta, al momento della vendita. Fino ad allora, i profitti possono continuare a essere utilizzati quasi indisturbati.
- I guadagni di prezzo sono inferiori quando vengono distribuiti dividendi e simili. Se il tuo obiettivo è quello di risparmiare il più possibile, non dovresti investire in fondi a distribuzione.
- Se intendi reinvestire il tuo prelievo (nello stesso prodotto finanziario o in un altro), potresti incorrere in costi e spese aggiuntivi. Per tali operazioni si applicano le consuete commissioni di intermediazione. Anche se oggi è possibile investire denaro in modo completamente gratuito (ad esempio, creando un piano di risparmio gratuito con un neobroker e cancellandolo dopo l’esecuzione), devi comunque investire tempo ed energie per reinvestire.
Conclusione: accumulare o distribuire l’ETF è una questione di strategia
Il modo in cui un fondo negoziato in borsa gestisce le distribuzioni dei profitti è una questione fondamentale nella scelta del prodotto giusto. Un ETF può essere a distribuzione o ad accumulazione (risparmio).
Se vuoi ricevere regolarmente piccole somme di denaro che puoi spendere direttamente o reinvestire, la variante a distribuzione è l’ideale per te. Tuttavia, tieni presente che per ogni pagamento dovrai pagare delle tasse e che la crescita del prezzo sarà inferiore.
Se un ETF è ad accumulazione, i dividendi o gli interessi rimangono nel fondo e ne aumentano il valore. In questo caso puoi aspettarti un aumento di prezzo più consistente, ma il profitto si ottiene solo quando vendi le tue quote; questo rischio aggiuntivo è reso interessante anche dal risparmio fiscale. Infatti, non dovrai pagare le tasse sul reinvestimento automatico. Il fisco entra in gioco solo quando vendi le tue quote.
Entrambe le forme hanno senso in linea di principio e generano un rendimento molto simile. La decisione dipende in gran parte dalle tue preferenze personali e dai tuoi obiettivi finanziari. Se stai pianificando un’accumulazione di ricchezza a lungo termine e puoi fare a meno di liquidità aggiuntiva, è meglio scegliere un ETF ad accumulazione.
Tuttavia, se vuoi trarre immediatamente profitto dal tuo capitale, l’ETF deve essere a distribuzione. In questo caso l’ideale è un ETF immobiliare o un altro prodotto con un payout elevato!
FAQ – Domande frequenti:
