Lohnen sich französische Staatsanleihen jetzt? Große Krise, aber gute Zinsen
Eine kurzlaufende französische Staatsanleihe zahlt dir gerade mehr als fast jede große deutsche Bank. Eine einjährige französische Staatsanleihe bringt aktuell rund 3,3 %. So viel gab es seit der letzten Zinswende 2023/24 nicht mehr. Klingt nach einem Schnäppchen vom Staat. Ob es eins ist, klären wir hier.
Warum Frankreich so viel zahlt
Hohe Zinsen gibt es nie geschenkt. Frankreich hat Schulden auf dem höchsten Stand seit 1946, ein umkämpftes Sparbudget für 2027 und regelmäßig Proteste auf der Straße. Die Ratingagenturen reagieren: S&P und Fitch haben Frankreich bereits auf A+ herabgestuft. Moody’s hat die Note Aa3 am 23. Oktober zwar bestätigt, aber mit negativem Ausblick. Eine weitere Abstufung ist also jederzeit möglich. Die zehnjährige Anleihe rentierte vergangene Woche zeitweise über 5 %, so hoch wie seit 2002 nicht mehr.
Im Chart siehst du den €STR-Future, den Terminkontrakt auf den kurzfristigen Euro-Zins €STR. Sein Kurs ist 100 minus dem erwarteten Zins: Fällt der Kurs, rechnet der Markt mit höheren Zinsen.
Dazu kommt die EZB: Der Einlagezins liegt bei 2,5 %, und die Märkte rechnen bis Jahresende mit einem Schritt auf 2,75 %. Das treibt die Renditen aller Euro-Staatsanleihen nach oben.
Was dir das konkret bringt
Der spannende Vergleich ist Deutschland. Eine deutsche Bubill mit knapp einem Jahr Laufzeit bringt aktuell etwa 2,9 %. Frankreich zahlt dir also nur rund 0,4 Prozentpunkte mehr. Bei 10.000 € sind das etwa 40 € im Jahr, vor Steuern. Das ist der Preis, den der Markt für das zusätzliche Risiko verlangt.
Der gute Teil: Bei einem Jahr Laufzeit spielen Kursschwankungen kaum eine Rolle. Hältst du die Anleihe bis zum Ende, bekommst du den vollen Nennwert zurück. Dass Frankreich innerhalb von zwölf Monaten nicht zahlt, halte ich für extrem unwahrscheinlich. Kritisch wird es erst bei langen Laufzeiten, denn eine weitere Abstufung oder Regierungskrise drückt die Kurse dort deutlich.
Und Rumänien mit 6,65 %?
Wer die höchste Rendite in der EU sucht, landet bei Rumänien: rund 6,65 % für ein Jahr. Aber S&P bewertet das Land nur mit BBB- und negativem Ausblick. Das ist die letzte Stufe vor dem Ramsch-Bereich “non-investment grade”. Davon würde ich die Finger lassen.
| Staatsanleihe, 1 Jahr | Rendite | Rating |
|---|---|---|
| Rumänien | rund 6,65 % | S&P: BBB-, negativer Ausblick |
| Frankreich | rund 3,3 % | S&P und Fitch: A+; Moody’s: Aa3, negativer Ausblick |
| Deutschland (Bubill) | etwa 2,9 % | S&P und Fitch: AAA |
So kommst du ran
Einzelne französische Staatsanleihen kannst du bei den meisten Brokern über die Börse kaufen. Achte auf die Restlaufzeit, die Rendite auf Endfälligkeit und die Ordergebühren. Bei kleinen Beträgen fressen Gebühren den Mehrertrag gegenüber Deutschland schnell komplett auf. Ich nutze Freedom24* als Broker, dort kannst du auch diese Anleihen kaufen und dir einen Neukunden-Bonus sichern.
Anlagen sind stets mit dem Risiko eines Verlusts verbunden. Die WELCOME-Aktion unterliegt
den Allgemeinen Geschäftsbedingungen. Die Geschenkaktien werden nach dem Zufallsprinzip aus einer Auswahl teilnahmeberechtigter Aktien zugeteilt, wobei Aktien mit höherem Wert seltener vergeben werden.
Fazit: Nur kurz und nur mit größerem Betrag
Eine einjährige französische Staatsanleihe ist aktuell vertretbar, wenn du das Extra von rund 0,4 Prozentpunkten mitnehmen willst und mehrere tausend Euro anlegst. Mehr als ein Jahr Laufzeit würde ich bei der aktuellen Lage nicht nehmen. Für die meisten Anleger ist eine deutsche Bubill mit fast 2,9 % aber die entspanntere Wahl bei trotzdem angenehm hohen Zinsen.
Hinweis: Dies ist keine Anlageberatung, sondern die Meinung des Autors. Renditen ändern sich täglich. Prüfe vor jeder Anlage die aktuellen Kurse selbst.
